Uspješno dugoročno trgovanje - ulaganje s namjerom da vrijednosni papir drži godinu dana ili više - znači obratiti pažnju na širu sliku, čak i kad tmurni, kratkoročni izgledi pošalju investitore koji trče za izlascima. Drugim riječima, kupovina i zadržavanje ulaganja zahtijeva fokus, strpljenje i što je najvažnije, disciplinu. Da bi uspjeli, ulagači moraju izbjegavati da se uhvate u nasilnim promjenama na tržištu ili drugim kratkoročnim utjecajima i ulagati u dionice za koje se dugoročno osjećaju ugodno.
Pogledajmo kako pronaći te zalihe koristeći temeljne i suprotne pokazatelje.
Koristite tri osnovna pokazatelja
Temeljni pokazatelji su jedan od ključnih alata koji se koriste u dugoročnom trgovanju. Temeljna analiza jedan je od načina za utvrđivanje je li dionica podcijenjena ili precijenjena. To uključuje promatranje zarade, novčanog toka tvrtke i drugih financijskih mjerila u odnosu na njenu industriju i cjelokupno tržište dionica, njezin povijesni rast i budući potencijal rasta, među ostalim čimbenicima.
Mnogi dobri pokazatelji mogu vam pomoći da utvrdite je li dionica dobra dugoročna kupovina. To uključuje:
Omjer cijene i zarade (P / E)
Omjer cijene i zarade (P / E) izračunava se dijeljenjem cijene dionica s dobiti na dionicu (EPS). Tvrtka koja ima veći omjer P / E u odnosu na konkurente ili industriju mogla bi značiti da ulagači plaćaju više za svaki dolar zarade, što upućuje na zaključak da su dionice precijenjene. Niži broj u odnosu na konkurente ili industriju tvrtke može signalizirati da su zalihe podcijenjene.
Na primjer, ako tvrtka ABC ima omjer P / E od 8 dok industrija ima omjer P / E od 12, to sugerira da su dionice ABC-a relativno jeftinije u odnosu na zaradu. Suprotno tome, ako DEF trguje u omjeru P / E od 15 dok industrija ima omjer P / E od 11, to bi značilo da investitori u DEF plaćaju više za svaki dolar zarade.
Te bi brojke trebalo uzeti u obzir zajedno s drugim čimbenicima. Na primjer, neke tvrtke ili industrije koje brzo rastu, imaju tendenciju da imaju veće P / E omjere zbog viših stopa rasta. Slično tome, u doba kada se ekonomija širi, visok omjer P / E može biti prihvatljiv za neke vrste dionica, posebno one u industrijama visokog rasta poput tehnologije. Međutim, kada se zarada smanjuje, visoki omjer P / E mogao bi signalizirati precijenjenu dionicu.
Knjigovodstvena vrijednost
Knjigovodstvena vrijednost još je jedan način utvrđivanja je li dionica ili precijenjena ili podcijenjena. U osnovi, knjigovodstvena vrijednost predstavlja ono što bi tvrtka vrijedila ako bi sutra prestala poslovati i bila likvidirana. Omjer cijene i knjige izračunava se dijeljenjem trenutne cijene dionica s knjigovodstvenom vrijednošću po dionici koja je posljednja četvrtina. Ako se dionica prodaje daleko ispod njegove knjigovodstvene vrijednosti po dionici, to može biti podcijenjena. Suprotno tome, zalihe čija je cijena veća od knjigovodstvene vrijednosti mogu biti precijenjene.
Na primjer, ako HIG ima knjigovodstvenu vrijednost od 20, 93 USD i trguje se na 10 USD, dionice mogu biti podcijenjene. Međutim, ako QRS ima knjigovodstvenu vrijednost od 30, 95 USD, a dionica se trguje na 64 USD, to može značiti da su dionice precijenjene. Kao i kod svih osnovnih pokazatelja, knjigovodstvena vrijednost mora se razmatrati zajedno s drugim pokazateljima.
Također je smislenije kada se koristi za analizu zaliha u određenim industrijama u usporedbi s drugima. Primjerice, zalihe brzo rastuće tvrtke mogle bi trgovati znatno iznad knjigovodstvene vrijednosti i dalje biti dobra kupovina u nekim industrijama.
Novčani tijek prema dugu
Novčani tok je iznos novca koji se kreće u posao i ulazi iz njega. Operativni novčani tok je prihod umanjen za operativne troškove, uključujući prilagodbe neto prihoda. Novčani tijek dobar je pokazatelj financijskog zdravlja poduzeća jer je tvrtkama teže manipulirati nego zarađivati. Neki ih ulagači preferiraju kao analitički alat.
Dug je ukupni iznos koji tvrtka duguje, uključujući obveznice i neizmirene zajmove. Iako dug može financirati rast za vrijeme prosperiteta, on također može postati teret ako tvrtka ima financijskih poteškoća. Dužničke obveze tvrtke trebaju biti upravljane u odnosu na njegov novčani tok.
Kako kontrirani pronalaze dobre zalihe
Suprotnici vjeruju da je gužva uvijek u krivu i da kada su svi izrazito optimistični, vrijeme je da prodate dionice i uzmete profit ili da se usredotočite na kupovinu u zapuštene kutke tržišta. S druge strane, kontrirani smatraju da pesimizam ulagača predstavlja mogućnosti za kupnju previdjenih dionica po niskim cijenama. Ključ je pričekati dok svi ne budu sigurni u nešto, a onda učiniti suprotno. Uspješni ishodi mogu potrajati godinu dana ili više, tako da strategija zahtijeva strpljenje.
Kontrarijski pokazatelji poput donjih trebaju se koristiti s drugim alatima za pronalaženje dobre dugoročne kupovine.
Kratka kamata
Kratki interes je broj prodanih dionica koje nisu otkupile. To je dobar kontranski pokazatelj, jer pokazuje koliko su pesimistični ulagači po pitanju određene dionice. To može biti koristan alat u dugoročnom trgovanju, jer stalno rastuće kratke kamate mogu biti znak da dionice postaju podcijenjene zbog pretjeranog straha. Kada koristite ovaj indikator, pogledajte omjer kratkih kamata za mjerenje pesimizma ulagača. Što je viša, to su pesimističniji ulagači u vezi s dionicama.
Omjer "put-poziva"
Drugi suprotni pokazatelj je omjer prodajne ponude (call-to-call), koji uspoređuje količinu trgovanja ponuđenim opcijama (opcije prodaje dionica) i opcijama poziva (opcije za kupnju dionica). Omjer koji raste ili pada pretjerano može se protumačiti kao znak pretjeranog optimizma ili pesimizma. Kada su ulagači optimistični i špekulacije su visoke, na primjer, omjer ponuđene cijene će biti nizak - kada su ulagači medvjedi, bit će visok. U ekstremnim točkama, ovaj alat možete koristiti zajedno s temeljnim pokazateljima kako biste odredili je li dionica precijenjena ili podcijenjena na temelju osjećaja investitora.
Donja linija
Uspješno dugoročno trgovanje zahtijeva da imate vremenski horizont od jedne godine ili više i spremni ste se usredotočiti na širu sliku. Ulagači mogu pomoću temeljnih pokazatelja poput P / E omjera, knjigovodstvene vrijednosti, novčanog toka i duga utvrditi je li neko poduzeće financijski ispravno i ako se dionicama trguje po atraktivnoj cijeni. Kontrarijski pokazatelji, poput kratkog kamata i omjera potražnje, mogu procijeniti koliko su ulagači optimistični ili pesimistični i mogu se koristiti zajedno s temeljnim pokazateljima za pronalaženje dobre dugoročne kupovine.
