Omjer cijene i zarade (P / E) popularni su mjerni pokazatelji među ulagačima na burze. Omjer je jednostavno mjerilo cijene dionica tvrtke u odnosu na zaradu po dionici (EPS). Visoki P / E omjeri sugeriraju da se dionica trguje po visokoj cijeni u odnosu na zaradu i može biti precijenjena. Međutim, samo gledanje P / E omjera nije dovoljno. Treba uzeti u obzir i stopu rasta zarade tvrtke, povijesni omjer P / E i omjere cjelokupnog sektora. To je danas sigurno slučaj s bankarskim dionicama.
Razumijevanje P / E omjera
Omjer cijene i zarade (P / E) jedna je od najčešće korištenih mjera procjene vlasničkog udjela investitora i analitičara. Jednostavno je izračunati, jer se omjer izračunava dijeljenjem trenutne cijene dionica s EPS-om. Rezultat toga pruža investitorima procjenu profita tvrtke u odnosu na cijenu koju ulagači moraju platiti za dionice tvrtke. Prema tome, to nije samo procjena tvrtke, već i procjena dionica tvrtke prema sadašnjim razinama cijena.
Ključni odvodi
- AP / E omjer je popularna metrika koja se lako izračunava, jer se radi samo o cijeni dionica tvrtke podijeljenoj s godišnjom zaradom po dionici.P / E omjeri često se koriste da bi se utvrdilo jesu li dionice precijenjene ili podcijenjene. Gledajte na P / E Koeficijenti sami po sebi nisu dovoljni jer i drugi čimbenici, kao što su stope rasta tvrtke i sektorska pripadnost, također dolaze u igru. U bankarskom sektoru mnogi veliki nazivi trguju nižim multipleksima u usporedbi s regionalnim bankama, koje imaju veći potencijal za brzi rast.
Kao i kod svih mjernih podataka o vlasničkom kapitalu, omjer P / E kao samostalni broj je ograničena korisnost za analizu. Na primjer, tvrtka s visokom stopom rasta zarade obično treba narediti veći omjer P / E, jer se EPS dionica jednadžbe povećava brže od EPS-a tvrtke s sporim rastom. Pored toga, omjer P / E može se činiti visokim, ali to bi moglo biti posljedica jedne ili dvije četvrtine slabih brojeva tijekom dužeg razdoblja konzistentnih stopa rasta zarade.
P / E omjeri i bankarski sektor
Omjer P / E tvrtke također je važan u odnosu na uspoređivanje sa sličnim tvrtkama u istoj industriji. Na primjer, od kolovoza 2018. Wells Fargo (WFC), jedna od "velikih četiri" banke u Sjedinjenim Državama, trgovalo se s omjerom P / E od 15, dok je njegov konkurent, Citigroup (C), imao P / E omjer 11. Je li to visok ili nizak?
Pa, bankarski sektor u cjelini imao je omjer P / E od približno 25, 16 i uspoređuje se s ukupnim tržišnim prosjekom omjera P / E od 71, 28. Međutim, ovo je jednostavan aritmetički prosjek P / E omjera iskrivljen brojkama za vrlo mali broj tvrtki s P / E omjerima preko 100 ili 200. Ipak, omjeri Citija i Wells Farga znatno su ispod prosjeka za industriju i za tržište u cjelini.
Regionalne banke s najboljim rezultatima, zbog većeg potencijala za brzi rast, imaju tendenciju da su omjeri P / E primjetno veći od onih za velike banke, a to su velike tvrtke s relativno stalnim rastom prihoda i zarade. P / E glavnih banaka je 17, 09, u usporedbi s 33, 24 za manje regionalne banke. Prosječni ili srednji prosjek pokazao bi prosječan omjer P / E bankarske industrije mnogo bliže tipičnim tržišnim performansama.
Sve u svemu, veći P / E omjeri obično se smatraju da ukazuju na veći rast i povećani potencijal prihoda ili barem da ulagači očekuju veći rast, jer su spremni platiti veći višestruki trenutni dobitak po dionici kako bi dobili dionice tvrtke. Međutim, ako tvrtka ima visok omjer P / E u odnosu na cjelokupno tržište, a također i visoke vrijednosti u odnosu na vršnjake u sektoru, dok rast zarade pokazuje znakove usporavanja, pazite! Dionice su možda precijenjene.
