Euroobveznica je posebna vrsta obveznica izdana u valuti koja je različita od one u državi ili na tržištu u kojoj se obveznica izdaje. Zbog ove vanjske valutne karakteristike, ove vrste obveznica poznate su i kao vanjske obveznice.
Ovaj članak opisuje rad euroobveznice, zajedno s njegovim koristima, rizicima i upotrebom.
Euroobveznica: primjeri i kategorizacija
Iako naziv uključuje riječ "euro", euroobveznica nema nikakve veze s Europom ili valutom eura. Umjesto toga, riječ "euro" znači vanjska valuta. Te euroobveznice ne treba miješati s „euroobveznicama“, jer su posljednje standardne obveznice izdane od strane Europske unije i europskih vlada.
Euro obveznice su razvrstane prema valuti u kojoj su denominirane. Na primjer, tvrtka sa sjedištem u Britaniji može u Japanu izdati eurodollarnu obveznicu u američkim dolarima. Slično tome, međunarodni financijski sindikat može u Singapuru izdati euroyen obveznice, koje mogu biti denominirane u japanskom jenu.
Tko izdaje euroobveznice?
Privatne organizacije, međunarodni sindikati, pa čak i vlade kojima su potrebna inozemna zaduženja u određenom trajanju, smatraju da su euroobveznice prikladne za njihove potrebe. Euroobveznice se obično nude po fiksnim kamatnim stopama, nudeći izdavatelju jasnu strukturu duga s fiksnim plaćanjem čak i dugoročno.
Na primjer, recimo da američka tvrtka poput Coca-Cola Co želi ući na novo tržište osnivanjem velikog proizvodnog pogona u Indiji. Za troškove ovog objekta potreban je veliki kapital u domaćoj valuti - indijskoj rupiji (INR). Budući da je novi poduzetnik u Indiji, tvrtka možda nema potreban kredit na indijskim tržištima, što može dovesti do visokih troškova lokalnog zaduživanja. Coca-Cola Co odlučuje lokalno nabavljati novac i izdaje euroobveznicu u američkim rupijama, a investitori s INR-om raspoloživim na računima sa sjedištem u SAD-u kupuju obveznicu, učinkovito posuđujući glavni novac u INR-u.
Tvrtka sa sjedištem u SAD-u prikuplja taj kapital i posluje podružnica lokalno u Indiji. Prikupljeni kapital, u INR-u, matična tvrtka sa sjedištem u SAD-u može dati indijskoj podružnici. Ako lokalni pogon postane operativan i profitabilan, prihod se koristi za plaćanje kamata vlasnicima obveznica.
Prednosti izdavatelja euroobveznica
Izdavatelju su mnoge prednosti korištenja euroobveznica, a ne domaćih obveznica:
- Izdavatelji imaju slobodu izdavanja obveznica u državi po svojoj želji. Oni također imaju mogućnost izbora valute s euroobveznicama. Oboje se mogu odabrati tako da dobiju najviše koristi za planiranu njihovu upotrebu. Kamatne stope se razlikuju od zemlje do zemlje i izdavatelj može odabrati zemlju s povoljnim cijenama. Tvrtke mogu proučavati obrasce doseljeničkog stanovništva kako bi odlučile koja bi valuta bila najpovoljnija. Na primjer, velika populacija u Velikoj Britaniji dolazi iz Indije, Pakistana i Bangladeša. Izdavanjem euroobveznica u Velikoj Britaniji u valuti ovih zemalja mogu se vidjeti ogromna ulaganja. Doseljenici su emocionalno vezani za svoje matične zemlje i često žele uložiti novac u takve obveznice ako je izdavatelj ugledan. Koristeći euroobveznice, tvrtka ublažava Forex rizik. U gornjem primjeru Coca-Cole, tvrtka je mogla izdati domaće obveznice u SAD-u u američkim dolarima, pretvoriti iznos u INR po prevladavajućim deviznim stopama za prebacivanje novca u Indiju, a zatim vratila novac INR-a nazad u američke dolare za plaćanje kamata vlasnicima obveznica Ova opcija dovodi do rizika devizne stope, kao i transakcijskih troškova, koji se eliminiraju pomoću euroobveznica. Može se odabrati širok raspon trajanja dospijeća. Iako se euroobveznice izdaju u određenoj zemlji, trguju se globalno, što pomaže u privlačenju velikog investitora baza.
Prednosti euroobveznica za ulagače
Zbog lokalne dostupnosti deviznih obveznica, rezidenti investitora mogu biti izloženi stranim ulaganjima. To omogućava drugu razinu diverzifikacije u njihov portfelj.
Većina euro obveznica ima nižu nominalnu vrijednost. Nominiranje ovih u stranim valutama i njihovo pokretanje u zemljama s jačim valutama drže ih visoko likvidnima za lokalne ulagače. Na primjer, indijska rupija eurodollarna obveznica izdana u Velikoj Britaniji s nominalnom vrijednošću od 10 000 INR može se činiti jeftinijom za britanske investitore. Britanski investitori koštat će samo 100 GBP, uzimajući u obzir stopu Forex-a od 100 GBPINR.
Donja linija
Euroobveznice nude jedinstvenu prednost uglednim, multinacionalnim tvrtkama kada je u pitanju povećanje duga s niskim kamatama na globalnim tržištima. Ulagači također imaju koristi od diverzifikacije dodavanjem duga u drugim valutama. Međutim, ulagači trebaju imati na umu da moraju snositi forex rizik tijekom ulaganja u euroobveznice. (U vezi s čitanjem, pogledajte: Utjecaji i rashodi korporativnih euroobveznica. )
