Omjer duga i kapitala pokazuje udjele kapitala i duga koje društvo koristi za financiranje svoje imovine i signalizira u kojoj mjeri dioničarski kapital može ispuniti obveze prema vjerovnicima, u slučaju da posao odbije.
Nizak omjer duga i kapitala pokazuje niži iznos financiranja od strane duga putem zajmodavaca, u odnosu na financiranje putem kapitala preko dioničara. Veći omjer ukazuje na to da tvrtka dobiva više svog financiranja posuđivanjem novca, što izlaže tvrtku potencijalnom riziku ako su razine duga previsoke. Jednostavno rečeno: što se više tvrtke oslanjaju na posuđeni novac, to je veći rizik od bankrota, ako posao pogodi teška vremena. To je zato što se minimalna plaćanja na zajmove i dalje moraju plaćati - čak i ako tvrtka nema dovoljno profita za ispunjavanje svojih obveza. Za tvrtku s velikim utjecajem, kontinuirani pad prihoda mogao bi dovesti do financijske nevolje ili bankrota.
Ključni odvodi
- Omjer duga i kapitala pokazuje udio kapitala i duga koje društvo koristi za financiranje svoje imovine i signalizira u kojoj mjeri dioničarski kapital može ispuniti obveze prema vjerovnicima, u slučaju pada poslovanja. Što više poslovanja tvrtke financira se posuđenim novcem, veći je rizik od bankrota, ako posao pogodi teška vremena. Dug može biti od pomoći i u omogućavanju zdrave ekspanzije tvrtke.
Omjer duga prema kapitalu
Kako izračunati dug prema kapitalu:
Da biste izračunali dug prema vlasničkom kapitalu, podijelite ukupne obveze tvrtke na njegov ukupni iznos vlasničkog kapitala, kao što je prikazano u nastavku.
Omjer duga prema kapitalu = Ukupni vlasnički udjeli i ukupne obveze
Primjer duga prema glavnici
Apple Inc. (AAPL)
Dolje možemo vidjeti da je Apple za fiskalnu godinu koja je završila 2017. godine imao ukupne obveze od 241 milijarde dolara (zaokruženo) i ukupni kapital dioničara od 134 milijarde dolara, navodi se u njihovoj izjavi od 10 tisuća kuna.
Korištenjem gornje formule, omjer duga i kapitala za AAPL može se izračunati kao:
Dug za kapital = 134 milijuna $ $ 241.000.000 = 1.80
Rezultat znači da je Apple imao 1, 80 dolara duga za svaki dolar vlasničkog kapitala. No, sam po sebi, omjer ne daje investitorima cjelovitu sliku. Važno je usporediti omjer s drugim sličnim tvrtkama. Primjerice, za kraj 2017. godine General Motors imao je omjer duga i udjela 5, 03 - daleko veći od Appleovog. No, dvije su tvrtke igrači u različitim industrijama. S obzirom na kapitalne izdatke potrebne za rad proizvodnih pogona širom svijeta, ima smisla da GM ima veći omjer jer će vjerojatno imati više obveza. Usporedba omjera s poduzećima u njihovim industrijama daje jasniju sliku kako tvrtke rade.
Dug do vlasničkog kapitala za fiskalnu godinu koja završava 2017.:
- Tvrtka General Motors (GM) = 5, 03 Ford Motor Company (F) = 6, 37 Apple Inc. (AAPL) = 1, 80 Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29 Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73
Gore vidimo da omjer duga i kapitala vlasništva GMO-a od 5, 03, u usporedbi s Fordovim 6, 37, nije toliko visok kao što je bio u usporedbi s Appleovim 1, 80 omjerom duga i kapitala. Međutim, kada se Apple uspoređuje s tehnološkim kompanijama poput Netflixa i Amazona, postaje očito da Apple koristi daleko manje dugovanja u odnosu na te dvije tvrtke. Naravno, to ne znači da su omjer duga i udjela u kapitalu za Amazon i Netflix previsoki, no taj broj može potaknuti ulagače da zaviru u bilancu poduzeća i utvrde na koji način svoj dug koriste voziti zaradu.
Poanta
Omjer duga i kapitala može pomoći investitorima da identificiraju tvrtke s velikim utjecajem na rizike tijekom grubih zakrpa. Ulagači mogu usporediti omjer duga i kapitala tvrtke prema prosjeku u industriji i drugim sličnim tvrtkama kako bi dobili opću naznaku odnosa kapitala i odgovornosti poduzeća. No, nisu svi visoki omjeri duga i kapitala signali loše poslovne prakse. U stvari, dug može katalizirati širenje poslovanja tvrtke i, u konačnici, stvoriti dodatni prihod i za poslovanje i za dioničare.
