Formula prinosa prinosa iz perioda zadržavanja može se koristiti za usporedbu prinosa različitih obveznica u vašem portfelju tijekom određenog vremenskog razdoblja. Ova metoda usporedbe prinosa omogućuje ulagačima da odrede koje obveznice donose najveću dobit, pa mogu u skladu s time ponovno uravnotežiti svoje udjele. Pored toga, ova formula može vam pomoći u procjeni kada je povoljnije prodati obveznicu po premiji ili je držati do dospijeća.
Koja je formula prinosa prinosa uzvratnog perioda?
Ovisno o vrsti aktivne imovine, mogu se primijeniti različite formule prinosa prinosa tijekom razdoblja držanja kako bi se uzelo u obzir slaganje kamata i različite stope povrata. Međutim, obveznice godišnje stvaraju fiksni iznos prihoda. Ta stopa prinosa, poznata kao kuponska stopa, postavlja se pri izdavanju i ostaje nepromijenjena za vijek trajanja obveznice.
Stoga je formula za prinos prinosa obveznica vrlo jednostavna:
HPRY = P (prodajna cijena − P) + TCP gdje je: P = Kupnja PriceTCP = Ukupna kuponska plaćanja
Primjer
Pretpostavimo da ste kupili 10-godišnju, 5000 USD obveznicu s 5% kuponske stope. Obveznicu ste kupili prije pet godina po nominalnoj vrijednosti. To znači da je obveznica u zadnjih pet godina platila kuponom u iznosu od 1.250 USD ili 5 * 5.000 * 5%.
Pretpostavimo da trenutna tržišna vrijednost obveznice iznosi 5.500 USD.
= ((5.500 - 5000 USD) + 1.250 USD) / 5.500 = (500 USD + 1.250) / 5000 USD = 1.750 / 5000 USD = 0.35, ili 35%
Međutim, kao i sve obveznice, izdavatelj će zajamčiti vraćanje vašeg početnog ulaganja nakon što dospije obveznica. Ako obveznicu držite do dospijeća, ona generira ukupno 2.500 USD na isplati kupona, ili 10 * $ 5000 * 5%, a prinos prinosa u periodu zadržavanja je:
= ((5000 do 5000 USD) + 2500 USD) / 5000 $ = 2500 USD / 5000 USD = 0, 5 ili 50%
