Kada procjenjuju profitabilnost obveznica, analitičari koriste koncept koji se naziva prinos kako bi odredili iznos prihoda koji investicija očekuje da će stvoriti svake godine. Prinos je perspektivan i ne treba ga brkati sa stopom prinosa, koja se odnosi na ostvareni dobitak.
Da biste izračunali trenutni prinos obveznice u programu Microsoft Excel, unesite vrijednost obveznice, kuponsku stopu i cijenu obveznice u susjedne ćelije (npr., A1 do A3). U ćeliju A4 unesite formulu "= A1 * A2 / A3" da biste prikazali trenutni prinos veze. Međutim, kako se cijena obveznice s vremenom mijenja, njezin trenutni prinos varira. Analitičari često koriste mnogo složeniji izračun nazvan prinos do dospijeća (YTM) kako bi odredili ukupni očekivani prinos obveznica, uključujući bilo kakav kapitalni dobitak ili gubitak zbog fluktuacije cijena.
Izračun prinosa u Excelu
Za izračunavanje YTM obveznice u Excelu potrebne su sljedeće informacije:
- Datum namire: datum kada ste kupili vrijednosni papir. Svi datumi trebaju biti uneseni pomoću funkcije DATE u Excelu, a ne kao tekst. Datum dospijeća: ovo je datum kada će vrijednosni papir isteći. Stopa plaćanja: Ovo je fiksna stopa plaćanja zajamčena godišnje. Cjena: Ovo je cijena vrijednosnog papira po 100 USD nominalne vrijednosti. Otkupna vrijednost: Ovo je otkupna vrijednost obveznice na 100 USD nominalne vrijednosti. Frekvencija: Ovo je broj plaćanja kupona u godini. Općenito, plaćanja se vrše godišnje, polugodišnje ili tromjesečno. Bas: ovo je godišnja osnova računanja dana koja se koristi za izračun. Ovaj je unos neobavezan; ako se propusti, vratit će se na Nasdaqov 360-dnevni standardni broj.
Unesite sve podatke u ćelije A1 do A7. Ako izostavimo osnovu za brojanje dana, u ćelijama A1 do A6 postojati će podaci. U sljedeću dostupnu ćeliju unesite formulu = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) da biste stvorili YTM veze. Formula koja izostavlja osnovu računanja dana neće uključivati unos A7.
