Sadržaj
- 1. Vojvoda energija
- 2. Engie
- 3. Nacionalna mreža
- 4. SljedećaEra
- 5. EDF
- 6. Enel
- 7. Dominijski resursi
- 8. Iberdrola
- 9. Južna četa
- 10. Exelon
- Ulaganje u uslužni program
- Idealni komunalni investitori
Komunalna poduzeća pružaju struju - jedna od najosnovnijih potreba kućanstava i industrijskih poduzeća. Ispod je naša Top 10 lista (prema tržišnoj vrijednosti) najvećih dobavljača električne energije, prirodnog plina i energenata s više linija. Zanimljivo je da se većina nalazi u SAD-u ili Europi. (Troškovi izgradnje i održavanja infrastrukture potrebne za proizvodnju i distribuciju energije jedan su od najvećih izazova s kojima se suočavaju zemlje u nastajanju.)
Ključni odvodi
- Mnogi investitori gledaju na komunalna poduzeća kao konzervativnu, neisplativu, necikličku investiciju. Danas elektroprivrede isporučuju energiju ne samo iz fosilnih goriva, već i iz raznih čistih i obnovljivih izvora. Ovdje navodimo deset najvećih komunalnih usluga širom svijeta tržišnom kapom.
1. Vojvoda energija
Duke Energy Corporation (DUK) jedna je od najvećih elektroenergetskih tvrtki u SAD-u sa sjedištem u Charlotteu, u državi NC, a njena regulirana poslovna jedinica opskrbljuje 7, 4 milijuna maloprodajnih kupaca električne energije u šest država u jugoistočnom i srednjem zapadnom dijelu, raspolažući s oko 57.700 megavata električni proizvodni kapacitet.
Gotovo sva Dukeova proizvodnja električne energije dolazi iz ugljena, prirodnog plina i nafte. Od 2019. godine ima 29.000 zaposlenih, 24, 5 milijardi USD operativnog prihoda, otprilike 65, 6 milijardi tržišne kapitalizacije i 156 milijardi USD ukupne imovine. Poznat je i po tome što dosljedno nudi visoke isplate dividendi dioničarima (trenutni prinos od dividende je 4, 2%).
Komunalne usluge su među vrijednosnim papirima s najnižim rizikom, obično imaju više nego adekvatne novčane tijekove i izvrsne kreditne ocjene.
Duke Energy ima 32.200 milja ukupnih dalekovoda, 268.700 milja ukupnih distribucijskih vodova i 32.900 milja ukupnih plinovoda za prijenos i distribuciju.
2. Engie
Od ranije poznat kao GDF Suez, Engie SA (ENGI) je multinacionalna komunalna tvrtka sa sjedištem u Francuskoj. Ima operacije u proizvodnji i distribuciji električne energije, prirodnog plina i obnovljivih izvora energije. Promjena imena odražava odlazak tvrtke iz državnog monopola plina u državnom vlasništvu.
Od 2019. godine tvrtka ima 158.500 zaposlenika širom svijeta i 60, 6 milijardi eura prihoda. Tržišna kapitalizacija tvrtke bila je 35, 7 milijardi eura.
3. Nacionalna mreža
Sa sjedištem u Londonu, National Grid PLC (NGG) multinacionalna je kompanija za komunalnu mrežu i električnu energiju, s glavnom djelatnošću u Velikoj Britaniji i sjeveroistoku SAD-a. Tvrtka posjeduje i održava visokonaponsku mrežu za prijenos električne energije u Engleskoj i Walesu. Kao vlasnik i operator jedine infrastrukture za prijenos plina u Velikoj Britaniji, sav prirodni plin u zemlji prolazi kroz nacionalni prijenosni sustav National Grid.
Od 2019. godine National Grid je imao otprilike 22.650 zaposlenih, 15, 25 milijardi funti prihoda i tržišnu kapitalizaciju od 33, 1 milijardu funti.
4. SljedećaEra
Sa sjedištem u Juno Beach, Florida, NextEra Energy Inc. (NEE) je investicijska tvrtka koja ima interes za proizvodnju, prijenos i distribuciju električne energije u SAD-u i Kanadi. Na kraju 2018. godine NextEra posluje sa 45.900 megavata koji generiraju kapacitet, imao je 14.700 zaposlenih i 16, 6 milijardi dolara prihoda. Tvrtka od prosinca 2019. ima tržišnu kapitalizaciju od oko 114, 5 milijardi dolara.
5. EDF
Francuski Électricité de France SA (EDF) u državnom vlasništvu osigurava proizvodnju, prijenos, distribuciju i opskrbu energijom i trgovinu energijom. Sudjeluje u svim aspektima elektroprivrede. Tvrtke iz grupacije djeluju u mnogim zemljama svijeta i zapošljavaju približno 162 500 ljudi širom svijeta.
Tvrtka konsolidira poslovanje u Francuskoj i Europi i povećava svoju prisutnost u ključnim zemljama u nastajanju, kao što su Brazil, Kina i Rusija. EDF posjeduje i upravlja s tri najveće svjetske nuklearne elektrane po kapacitetu i najveći je proizvođač električne energije s niskim udjelom ugljika u Velikoj Britaniji. EDF je u financijskoj godini 2018. imao 69 milijardi eura godišnjeg prihoda i trenutno ima tržišnu kapitalizaciju od 29, 75 milijardi dolara.
6. Enel
Sa sjedištem u Rimu, Enel (ENEL) je multinacionalna elektroenergetska tvrtka i vodeći integrirani igrač na svjetskom tržištu električne energije i plina, s posebnim naglaskom na Europu i Latinsku Ameriku. S više od 64 milijuna korisnika širom svijeta, ima najveću korisničku bazu među europskim tvrtkama. Enel grupa djeluje u preko 30 zemalja na pet kontinenata, proizvodeći energiju s kapacitetom od 83.000 megavata i distribuirajući struju i plin preko mreže koja pokriva više od milion milja.
Enel djeluje u hidroelektričnim, termoelektričnim, nuklearnim, geotermalnim, vjetrovitim, solarnim PV i drugim obnovljivim izvorima. Gotovo polovica električne energije koju je proizvela u 2017. godini bila je bez emisija ugljičnog dioksida, što je čini jednim od najvećih svjetskih proizvođača čiste energije. Na kraju 2018. godine ima 70.000 zaposlenih i 74, 64 milijarde eura prihoda.
7. Dominijski resursi
Dominion Resources Inc. (D) sa sjedištem u Richmond-u, VA, jedan je od najvećih proizvođača i transportera energije u SAD-u. Sadrži 25.700 megavata koji generiraju kapacitet, 15.000 kilometara cjevovoda za prirodni plin i 6.600 milja dalekovoda.
Tvrtka upravlja jednim od najvećih svjetskih sustava skladištenja prirodnog plina, sa 928 milijardi kubičnih metara skladišnog kapaciteta, koji opskrbljuje komunalne i maloprodajne kupce energije u 14 država. Dominion je imao 21.000 zaposlenih, otprilike 13, 37 milijardi USD prodaje i tržišnu kapitalizaciju od 66, 4 milijarde USD od 2019. godine.
8. Iberdrola
Iberdrola SA (IBE) španjolska je javna multinacionalna elektroenergetska tvrtka sa sjedištem u Bilbau. Podružnice uključuju Scottish Power, Iberdrola USA i Elektro (Brazil). Ima oko 31 000 zaposlenih radne snage na četiri kontinenta i opslužuje oko 32 milijuna klijenata. Tvrtka je za godinu dana imala 31, 4 milijarde eura prodaje i tržišnu kapitalizaciju od 57 milijardi eura u prosincu 2019. godine.
9. Južna četa
Južna kompanija (SO) proizvođač je i distributer električne energije sa sjedištem u Atlanti koji gradi, nabavlja, posjeduje i upravlja imovinom i prodaje električnu energiju na veleprodajnom tržištu. Djeluje kroz podružnice uključujući Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power i Mississippi Power. Opslužuje približno devet milijuna kupaca i ima 46 000 MW proizvodne snage. Tvrtka ima 31.300 zaposlenih, 23, 50 milijardi USD operativnog prihoda za 2018. godinu i 66, 67 milijardi američkih dolara tržišne kapitalizacije od prosinca 2019. godine.
10. Exelon
Čikaška korporacija Exelon (EXC) jedan je od najvećih američkih proizvođača električne energije, s više od 35 500 MW nuklearnih, plinskih, vjetrovitih, solarnih i hidroelektranskih kapaciteta. Exelon vodi poslovanje u SAD-u i Kanadi; imala je 2018. prihod od 34, 48 milijardi USD, otprilike 34 000 zaposlenih u SAD-u i 42, 87 milijardi USD tržišne kapitalizacije u prosincu 2019. godine.
Ulaganje u uslužni program
Sektor pokazuje visoki stupanj geografske segmentacije, zbog poduzeća koja na svojim tržištima uživaju virtualni monopol. Komunalna poduzeća imaju značajne prethodne troškove za početak isporuke komunalnih usluga kupnjom opreme za vodu i vodu i instaliranjem distribucijske mreže. Zbog visokih fiksnih troškova i relativno stabilnih i niskih naknadnih graničnih troškova proizvodnje dodatnih jedinica proizvoda, komunalna poduzeća postaju prirodni monopolisti u određenim geografskim područjima. Instaliranje duplicirane distribucijske mreže uz izgradnju elektrana i vodnih postrojenja od strane drugih tvrtki rezultira višim troškovima za zajednicu u usporedbi s jednim prirodnim monopolistom.
Zbog ovog monopolskog statusa, vlade diljem svijeta strogo reguliraju komunalna poduzeća i određuju cijene za koje komunalije mogu naplatiti kupce. Budući da su usluge visoko regulirane, rast u tom sektoru je u velikoj mjeri ovisan o lokalnoj vlasti koja tvrtkama omogućava povećanje cijena.
Kao rezultat, ove tvrtke obično ne sudjeluju u većim širinama i rijetko imaju eksponencijalne mogućnosti rasta. Zbog njihove usmjerenosti na stabilne prihode, a ne na rast, menadžerski timovi općenito ne osjećaju potrebu zadržavati velike iznose koji bi se trebali reinvestirati u posao. Stoga su ove tvrtke slobodne distribuirati veće postotke svoje zarade u obliku dividendi dioničarima.
3% do 4%
Prosječni prinos od dividende koji nude najbolje kompanije u komunalnom sektoru, za koji se tradicionalno zna da nudi visoku isplatu dividendi.
Idealni komunalni investitori
Primarni apel za ulaganje komunalnog sektora investitorima je njegov otpor ekonomskim usponima i padovima. Iako ne nudi agresivni dobitak za vrijeme tržišta bikova, njegova tendencija zadržava vrijednost mnogo boljom od šireg tržišta tijekom padova i recesija. Naravno, kao i unutar bilo kojeg tržišnog sektora, neke tvrtke dosljedno nadmašuju druge.
Opća stabilnost njihovih prihoda, zajedno sa dosljedno snažnim dividendama, čine usluge od posebnog interesa za ulagače u dohodak, posebno u okruženju s nižom kamatnom stopom. Također je prikladan za konzervativne ulagače koji kupuju i drže, a umjesto da pokušaju brzo obogatiti, žele dugoročno akumulirati bogatstvo, izbjegavajući značajan rizik.
Međutim, nedostatak volatilnosti sektora u odnosu na šire tržište dionica ne isključuje ga u potpunosti da bude izložen usponima i padovima tržišta. Kao takav, investitor koji ispravno prognozira tržišne trendove može profitirati od pada komunalija koristeći metode špekulacija poput kratke prodaje i raznih strategija budućnosti i opcija, poput putnih opcija (prodaja dionica u budućnosti, ali po cijeni koja je dogovorena danas).
Dakle, prilikom zaštite od izloženosti komunalnim uslugama investitori traže sektore koji rade obrnuto - dobivaju više od šireg tržišta tijekom bikovskih tržišta i gube više tijekom medvjedišta. Pronalaze ove sektore tražeći beta-ove veće od 1.
Sektori koji imaju visoku beta-količinu - koji nude snažne dobitke u fazama ekonomskog ciklusa kada komunalne usluge ne postoje - uključuju transportnu industriju (1, 32), internetski softver (1, 29) i izgradnju domova (1, 29).
