Što je horizontalna analiza?
Horizontalna analiza koristi se u analizi financijskih izvještaja za usporedbu povijesnih podataka, kao što su omjeri ili stavke retka, tijekom niza obračunskih razdoblja. Horizontalna analiza može koristiti apsolutne ili postotne usporedbe, pri čemu su brojevi u svakom sljedećem razdoblju izraženi kao postotak iznosa u početnoj godini, s tim da je osnovni iznos naveden kao 100%. To je također poznato kao analiza za osnovnu godinu.
Ključni odvodi
- Horizontalna analiza koristi se u pregledu financijskih izvještaja tvrtke tijekom više razdoblja. Obično se prikazuje kao postotni rast u odnosu na istu stavku u osnovnoj godini. Horizontalna analiza omogućava korisnicima financijskih izvještaja da lako uoče trendove i obrasce rasta. Njima se može manipulirati kako bi trenutni period izgledao bolje ako su za usporedbu odabrana određena povijesna razdoblja lošeg učinka.
Horizontalna analiza
Kako se koristi horizontalna analiza
Općenito prihvaćena računovodstvena načela (GAAP) temelje se na dosljednosti i usporedivosti financijskih izvještaja. Dosljednost je sposobnost točnog pregleda financijskih izvještaja jedne tvrtke tijekom određenog vremenskog razdoblja, jer računovodstvene metode i aplikacije ostaju stalne. Usporedivost je sposobnost da se paralelno pregledaju dvije ili više različitih financija poduzeća. Horizontalna analiza ne samo da direktno poboljšava pregled dosljednosti tvrtke, već također poboljšava usporedivost rasta u kompaniji s onim njegovih konkurenata.
Horizontalna analiza omogućuje investitorima i analitičarima da vide što je rezultat financijske uspješnosti tvrtke tijekom niza godina, kao i da uoče trendove i obrasce rasta, kao što su sezonalnost. Omogućuje analitičarima procjenu relativnih promjena u različitim stavkama retka tijekom vremena i njihovo projiciranje u budućnost. Promatrajući izvještaj o dobiti i bilansu stanja i izvještaj o novčanom toku tijekom vremena, može se stvoriti cjelovita slika operativnih rezultata i vidjeti što je utjecalo na uspješnost tvrtke i da li posluje učinkovito i profitabilno.
Analiza kritičnih mjera uspješnosti poslovanja, kao što su marže profita, promet zaliha i povrat kapitala, mogu otkriti nastale probleme i snage. Na primjer, zarada po dionici (EPS) može rasti jer su troškovi prodane robe (COGS) padali ili zato što prodaja snažno raste. Pokazatelji pokrića, poput omjera novčanog toka i duga i omjera pokrića kamata, mogu otkriti može li tvrtka servisirati svoj dug dovoljnom likvidnošću. Horizontalna analiza također olakšava usporedbu stopa rasta i profitabilnosti između više tvrtki.
Primjer horizontalne analize
Horizontalna analiza obično pokazuje promjene u odnosu na bazno razdoblje u dolarima i postocima. Na primjer, kada netko kaže da su se prihodi povećali za 10% u proteklom tromjesečju, ta osoba koristi horizontalnu analizu. Promjena u postocima izračunava se dijeljenjem promjene dolara u odnosu na godinu usporedbe i osnovne godine s vrijednošću stavke u osnovnoj godini, a zatim množenjem količnikom sa 100.
Na primjer, pretpostavimo da investitor želi uložiti u kompaniju XYZ. Ulagač možda želi utvrditi kako je tvrtka rasla u posljednjih godinu dana. Pretpostavimo da je u osnovnoj godini tvrtke XYZ izvijestio o neto prihodu od 10 milijuna dolara i zadržao zaradu od 50 milijuna dolara. U tekućoj godini, kompanija XYZ izvijestila je o neto dobiti od 20 milijuna dolara i zadržala zaradu od 52 milijuna dolara. Slijedom toga, ostvareno je povećanje neto prihoda od 10 milijuna USD i 2 milijuna USD zadržane dobiti u godini. Stoga je neto prihod tvrtke ABC tijekom godine rastao za 100% ((20 milijuna USD - 10 milijuna USD) / 10 milijuna USD * 100), dok je njegova zadržana dobit porasla samo za 4% ((52 milijuna USD - 50 milijuna USD) / 50 milijuna USD * 100).
Kritika horizontalne analize
Ovisno o tome iz kojeg obračunskog razdoblja započinje analitičar i iz kojeg obračunskog razdoblja se bira, trenutni period može se činiti neobično dobrim ili lošim. Na primjer, dobit tekućeg razdoblja može se činiti izvrsnom samo u usporedbi s prošlogodišnjim, no zapravo je prilično loša u usporedbi s rezultatima za isti kvartal prethodne godine.
Čest problem s horizontalnom analizom je što se sakupljanje informacija u financijskim izvještajima s vremenom može mijenjati, tako da se prihodi, rashodi, imovina ili obveze mogu prebacivati između različitih računa i stoga izgleda da uzrokuju razlike kada se uspoređuju stanja na računima iz jednog razdoblja do sljedećeg. Doista, ponekad tvrtke mijenjaju način na koji razgrađuju svoje poslovne segmente kako bi horizontalne analize trendova rasta i profitabilnosti bile teže detektirati. Na točnu analizu mogu utjecati jednokratni događaji i knjigovodstveni troškovi.
Važno
Iako promjena računovodstvene politike ili jednokratni događaj može utjecati na horizontalnu analizu, ove bi se situacije trebale otkriti i u fusnotama uz financijske izvještaje, u skladu s načelom dosljednosti.
Vertikalna analiza nasuprot horizontalnoj analizi
Dok horizontalna analiza izgleda promjene u iznosima dolara u financijskim izvještajima tvrtke s vremenom, vertikalna analiza promatra svaku stavku retka kao postotak osnovne vrijednosti u tekućem razdoblju. Dakle, stavke retka u računu dobiti i gubitka mogu se iskazati kao postotak bruto prodaje, dok se stavke u bilanci mogu iskazati kao postotak od ukupne imovine ili obveza, a vertikalna analiza izvještaja o novčanom toku prikazuje svaki priljev novca ili odljev kao postotak ukupnih novčanih priljeva. Vertikalna analiza poznata je i kao analiza financijske izvještaje uobičajene veličine. (Za više detalja pročitajte Analizu financijskih izvještaja u uobičajenoj veličini.)
