Kupnja na marži je poput kupovine kreditnom karticom, jer vam omogućava da potrošite više nego što imate u novčaniku. Kupnja na marži je stara tehnika koju ne koriste samo iskusni investitori i trgovci, već čak i novaci. Mogućnost kupnje vrijednosnih papira koristeći više novca od jednog nagoveštava mnoge investitore da isprobaju nove proizvode. Ali zapamtite, što su rizičniji financijski instrumenti, to su veći ulozi kad se odlučite za kupovinu marži. Pogledajmo kako se fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) mogu kupiti na marži i gdje paziti! (Pogledajte naš vodič "Margin Trading.")
ETF-ovi obično odražavaju izvedbu odabranog indeksa ili referentne vrijednosti (recimo S&P 500, Dow Jones itd.). ETF-ovi se smatraju manje rizičnim i ekonomičnim načinom ulaganja u dionice. No neke su varijacije ETF-a (poznate kao netradicionalni ETF-ovi) složenije i rizičnije od tradicionalnih ETF-ova. Iako se netradicionalni ETF-ovi kotiraju i trguju poput redovitih ETF-a, nekoliko različitih značajki odvojeno je od drugog.
Tradicionalni ETF-ovi
Cilj ovih ETF-ova nije pobijediti tržišni indeks, već ih uskladiti. Ovi ETF-ovi pokušavaju replicirati kretanje indeksa ili referentne vrijednosti na osnovi 1: 1. FINRA je takve ETF klasificirala kao tradicionalne fondove i imaju iste zahtjeve za maržom kao i redovna dionica. U takvim je slučajevima početni zahtjev marže 50% od nabavne cijene, dok je 25% potreban kao marža za održavanje.
Netradicionalni ETF-ovi
- ETF-ovi pod utjecajem vrijednosti
ETF-ovi s utjecajem na korist djeluju na umnožavanju dnevnih pomaka indeksa za dva do tri puta, povećavajući na taj način prinose, rizik i nestabilnost indeksa. Ovim se sredstvima koriste derivati (uglavnom futures i swapovi) kako bi se postigao dnevni cilj. Zahtjev za održavanje FINRA-e za ETF-ove pod utjecajem 25% množi se s količinom poluge (koja ne prelazi 100% vrijednosti ETF-a). Dakle, zahtjev za održavanje ETF-a, utjecaj na omjer 2: 1, bit će 50% (25% x 2), a za ETF s utjecajem 3: 1, to bi bio 75% (25% x 3). U slučaju dnevne trgovine, kupovna moć dnevnog trgovanja za račun smanjuje se za polovinu i jednu trećinu, za ETF-ove pod utjecajem 2: 1 i 3: 1.
- Inverzni ETF-ovi
Kao što ime sugerira, obrnuti ETF-ovi dizajnirani su tako da pružaju suprotno od kretanja indeksa. Kada ciljni indeks padne, ti ETF-ovi se kreću prema gore i stoga su tehnika za opstanak na medvjeđim tržištima. Upotreba riječi kao što su "medvjed", "obrnuto" ili "kratko" postoji u takvim fondovima. U takvim sredstvima je potrebna marža za održavanje. Ulagač će dobiti dodatni zahtjev za maržom ako dodatni kapital njegov kapital padne ispod te vrijednosti.
- Levergirani obrnuti ETF-ovi
Ovi spojevi "utjecati" i "obrnuti" ETF-ovi i povećati kretanje indeksa dva ili tri puta, ali u suprotnom smjeru. Dakle, ako se temeljni ciljni indeks pomakne za 1, 5%, obrnuti ETF s 2: 1 trebao bi se pomicati za 3%. U takvim slučajevima, stopa marže za održavanje iznosi 30% pomnoženo s razinom poluge. Stoga će obrnuti ETF-ovi s utjecajem 2: 1- i 3: 1 imati zahtjev za maržom održavanja od 60%, odnosno 90%.
Prepuštanje kupnji na marži?
- Kupovina tradicionalnih ETF-ova na marži je razumna oklada. Ali kada je riječ o netradicionalnim ETF-ima, njihovo funkcioniranje mora biti vrlo jasno kako bi mogli donositi profit. Netradicionalni ETF-ovi uspijevaju ispuniti svoj dnevni cilj (2: 1 ili 3: 1), ali budući da se "rebalansiraju" svakodnevno, dugoročni rezultati mogu biti iskrivljeni. Recite da ste kupili ETF s 3: 1 koji cilja tri puta povrat indeksa XY. Plaćate 100 USD za kupnju udjela ETF-a kada je referentni indeks 10 000. Ako indeks XY sutra uveća 10%, na 11.000, ETF s utjecajem na dobit bi porastao 30% na 130 USD. Ako indeks padne s 11.000 na 10.000 sljedećeg dana, uslijedit će pad od 9, 09%. Utvrđeni ETF koji držite smanjio bi se tri puta, tj. Za 27, 27%. Iako se indeks vratio na početnu točku, pad od 27, 27% sa 130 USD ostao bi vam dionica ETF-a vrijedna samo 94, 55 USD, odnosno udjel ETF-a je manji za 5, 45%. Netradicionalni ETF-ovi trebaju stalno nadgledanje i treba ih kupiti strogo kratkoročno, jer opuštanje u više trgovačkih sesija može značajno narušiti vašu dobit. Investitori koji zanemaruju ta razmišljanja ili ne uspiju izaći u pravo vrijeme ili završe kupovinu u krivo vrijeme, što rezultira gubicima. Kupnju netradicionalnih ETF-ova na marži treba izbjegavati, posebno novajlije, jer trgovanje maržama uključuje kamate i rizike!
Kliknite ovdje za čitanje kompletne regulatorne obavijesti FINRA o netradicionalnim ETF-ovima.
Donja linija
Novinari bi trebali izbjegavati strategiju kupovine ETF-a na marži. Oni koji imaju iskustva s kupovinom na marži, mogu povećati prinose, ali trebaju biti izuzetno oprezni dok se bave netradicionalnim ETF-ima. Ove ETF-ove bi trebalo nadzirati vrlo pomno, jer se njihov dugoročni učinak može značajno razlikovati od njihovih "dnevnih" ciljeva. Imajte na umu da kupovina marže snosi troškove kamata i na taj način može umanjiti vašu zaradu ili povećati gubitke. Budite sigurni da razumijete investicijske ciljeve, troškove, troškove i profil rizika ETF-a prije nego što se upuštate u njega, posebno na marži!
Daljnje čitanje: Informacije o kupovini ETF-a za zemlju potražite u „Top 10 faktora prilikom kupovine ETF-a za zemlju.“)
