Što je gotovinska konverzija?
Gotovinska konverzija izravna je konverzija vlasništva nad osnovnom imovinom, bez bilo kojeg početnog troška novca od strane vlasnika. Ugovori za takve vrijednosne papire definiraju sve uvjete konverzije na početku trgovine. Mnogi od njih automatski pokreću prijenos imovine na određeni datum ili kada se dogodi određeni događaj.
Ključni odvodi
- Gotovinska konverzija je kada se promijeni vrsta vlasništva bez novčanog troška. Nekonvertibilne obveznice i konvertibilne povlaštene dionice mogu rezultirati, ako se pokrenu, bezgotovinskom konverzijom u uobičajene dionice. Bezgotovinska vježba slična je po tome što ne uključuje trošenje novca, ali imovina se vrši korištenjem zajma ili je primljena odšteta nadoknađena štrajkačkom cijenom.
Razumijevanje bezgotovinske pretvorbe
Neki primjeri konverzije bezgotovinskog prometa su od preferiranih dionica ili konvertibilnih obveznica do uobičajenih dionica. Opcije, prava i potjernice za zaposlenike također mogu biti bezgotovinski ako je štrajk nula. Međutim, to bi mogle biti i bezgotovinska vježba. U slučaju opcija za dionice zaposlenika, to je kada broker daje vlasniku kredit za korištenje opcija po štrajk cijeni. Nakon plaćanja naknada i otplati zajma s prihodima od prodaje nekih dionica, zaposlenik zadržava preostale dionice prikupljene iz opcija.
Preferirana dionica je klasa vlasništva u korporaciji koja ima veća potraživanja od svoje imovine i zarade od uobičajenih dionica. Preferirane dionice uglavnom imaju dividendu koja se mora isplatiti prije dividende zajedničkim dioničarima. Neke su poželjne dionice konvertibilne, što znači da se pod određenim okolnostima mogu zamijeniti za određeni broj uobičajenih dionica. Upravni odbor može glasati za konverziju dionica, ulagač može imati mogućnost pretvorbe ili dionica može imati određeni datum na koji se automatski pretvara. Pretvorba iz preferirane u uobičajenu dionicu je gotovinska konverzija.
Zamjenjiva obveznica je vrsta dužničke vrijednosnice koja se može pretvoriti u unaprijed određeni iznos temeljnih dionica temeljnog društva u određenim trenucima tijekom života obveznice, obično po nahođenju vlasnika obveznice. Ako se pokrene, obveznica se zamjenjuje za uobičajene dionice, tako da se radi o bezgotovinskoj konverziji.
Ako tržišni uvjeti ne pokrenu automatsku konverziju, kako je definirano u ugovoru, postupak pretvorbe jest jednostavno obavijestiti izdavača o želji pretvorbe. Konvertirani broj dionica zamjenjuje trenutno posjeduju imovinu i nema dugovanja.
Bezgotovinska vježba
Bezgotovinsko vježbanje je transakcija u kojoj se određeni vrijednosni papiri izvršavaju bez ikakvog novčanog plaćanja. Takva transakcija brokera osigurava kratkoročni zajam tako da imatelj koji koristi opcije ima dovoljno novca za to. Jednom kada postoji zajam za iskorištavanje opcija, imalac tada prodaje dovoljno novo stečenih dionica da bi posredniku mogao vratiti kredit, naknade i poreze. Osoba koja provodi konverziju tada posjeduje preostale dionice. Ovo je uobičajen postupak s mogućnostima dionica za zaposlenike.
Nalozi daju pravo, ali ne i obvezu, kupovinu ili prodaju vrijednosnog papira - najčešće dionica - po određenoj cijeni prije isteka roka. Cijena po kojoj se osnovni vrijednosni papir kupuje ili prodaje naziva se vježbom ili štrajkalom. Međutim, da bi bio bezgotovinski, sam nalog mora biti definiran kao gotovinski nalog. U ovom slučaju, imatelj bi platio vježbenu cijenu od vrijednosti primljenih dionica.
Primjerice, ako je nalog za kupnju 10.000 dionica po 1, 00 USD po dionici, a tržišna cijena dionice tijekom vježbanja iznosi 10, 00 USD po dionici. Vlasnik bi, nakon vježbanja, primio tržišnu vrijednost udjela (100.000 USD) minus 10.000 USD (dionice pomnožene sa štrajkom naloga) u ukupnoj vrijednosti od 90.000 USD ili 9.000 dionica.
Primjer pretvorbe bezgotovinskog u konvertibilnu preferiranu dionicu
Zamjenjive povlaštene dionice imaju omjer konverzije koji opisuje u koliko se uobičajenih dionica može prevesti svaka preferirana dionica. Na primjer, omjer konverzije u iznosu od 100 USD može imati omjer konverzije četiri. To znači da vlasnik može pretvoriti prednost od 100 USD u četiri uobičajene dionice. Pretvaranje može biti korisno ako se cijena običnih dionica trguje iznad 25 USD (omjer konverzije 100 USD).
Nakon što se konvertira, preferirani dioničar postaje zajednički dioničar i više nema pravo na preferiranu dividendu ili veći zahtjev za imovinom. Stoga bi preferirani dioničar mogao poželjeti da se uobičajene dionice značajno povećaju prije nego što se odreknu svojih povlaštenih dionica.
Pretpostavimo da cijena dionica raste na 40 USD. Za svaku preferiranu dionicu od 100 USD, imatelj može dobiti redovnu dionicu vrijednu 160 dolara (4 x 40 dolara). Ako odluče pretvoriti povlaštene dionice, svaka povlaštena dionica nestat će s računa i zamijenit će je četiri dionice običnih dionica. Nijedan novac ne mijenja ruke, pa je to gotovinska konverzija.
