Što znači novčana zarada po dionici?
Novčana zarada po dionici (novčani EPS), ili uobičajenije nazvan operativni novčani tijek, mjera je financijske uspješnosti koja uspoređuje novčani tijek s brojem izdanih dionica. Novčani EPS razlikuje se od popularnije mjere neto dobiti, zarade po dionici (EPS), koja uspoređuje neto prihod po osnovi dionice.
Bez bezgotovinskih komponenti, poput amortizacije koja je uključena u mjere EPS-a temeljenih na dobiti, Cash EPS može dokazati pouzdanu mjeru financijskog i operativnog zdravlja.
Što je viši novčani EPS tvrtke, to se smatra boljim u određenom razdoblju. Novčani EPS tvrtke može se upotrijebiti za usporedbu s drugim tvrtkama ili trendovima u poslovanju tvrtke.
Novac EPS = Razrijeđeni udjeli izvanredanOperativni novčani tok gdje:
Objašnjena zarada po dionici
Razumijevanje gotovinskog EPS-a
Kada se analizira tvrtka, standardna tehnika financijske analize uspoređuje novčani tok iz operacija (CEPS) s prijavljenim neto dohotkom. Uobičajeni znak upozorenja za agresivno priznavanje prihoda često se pojavljuje kada operativni novčani tijek počinje znatno zaostajati za prijavljenim neto dohotkom. Kad se to dogodi, možda će to biti crvena zastava za prerano priznavanje prihoda.
Budući da je prilično podložan računovodstvenim manipulacijama, osnovni EPS može biti nepouzdano mjerilo performansi. Stoga, ulagači kao što je Warren Buffet prilikom procjene potencijalne investicije preferiraju gotovinske mjere za vođenje svoje analize.
U novije vrijeme, otkup dionica, umjesto dividendi na dionice, bila je neodoljiva popularna metoda za povrat profita dioničarima. Argument može biti tako da ovo pomaže povećati EPS smanjujući dospjele dionice i na taj način pomažući korporativnim menadžerima da zarade po dionici povećaju kompenzacijske planove zasnovane na učinku.
Budući da je ekonomičnija mjera štedljivosti, novčani EPS može eliminirati neka od ovih problema zajedničkih većoj upotrebi financijskog inženjeringa.
Prednosti upotrebe gotovinskog EPS-a
- CEPS je manje sklon računovodstvenim manipulacijama, što pruža jasniju sliku novčanog toka i stvarne zarade. Dodana transparentnost znak je dobrog korporativnog upravljanja. CEPS pokazuje ulagačima na bazi dionice koliku zaradu donosi svaka dionica. To pomaže identificirati inkrementalnu vrijednost.CEPS ne podliježe istom kratkoročnom fokusu na tržištu kao EPS.
