Prekidi u lancu opskrbe, manija smanjenja stope i smanjivanje tržišta rada praktično osiguravaju volatilni kraj drugog tromjesečja. Sljedeći tjedan može ponuditi pregled nadolazećih atrakcija, s izmjenom termina u lipnju indeks futures ugovora u četvrtak naprijed u rujnu, što signalizira početak trostrukog isteka čarobnjačkih opcija. Nema garancije da će bikovi ili medvjedi dostići značajan korak prema kraju četvrtine, pa će sljedbenici trendova možda htjeti odmoriti dok se kratkotrajna trgovačka gužva nareza na kockice.
Naslovni rizik i dalje raste brzim brzinama, usprkos Wall Streetu i ljubaznosti investitora. Za početak, čini se da nitko nije zabrinut za razgovore s Meksikom, koji imaju moć povećati brzinu vlaka u akcijskim cijenama sljedećeg tjedna. U isto vrijeme, čini se da je optimizam o eventualnom pomirenju s Kinom pogrešan, jer tisak pod nadzorom vlade postavlja agresivan i suprotan ton koji mnogi zapadnjački časopisi ignoriraju.
SPDR S&P 500 ETF (SPY) skupio se samo jednu točku iznad vrha 2018. u svibnju i okrenuo se repom, ispustivši se prošlog tjedna u test 50-dnevnog eksponencijalnog pomičnog prosjeka (EMA), a postavljen je za postavljanje bikova izvan tjedna što otvara vrata drugom ispitivanju na otpor 2018. godine. Invesco QQQ Trust (QQQ) nije uspio jači proboj u svibnju, ali je također naišao na podršku. Ova mješovita akcija povećava izglede za tržište vezanom uz raspon u ljetnim mjesecima, a ne probijanjem novih.
Mali kapci i dalje imaju slabiji plavi čips dok krenemo u sredinu godine, zadržavajući poklopac na tržišnoj širini. IShares Russell 2000 ETF (IWM) upravo je odbio petomjesečni minimum nakon što je pao sa četveromjesečnog raspona trgovanja. Što je još važnije, sada se trguje bliže najnižoj 2018. godini nego što je 2018., što ukazuje na medvjeđe odstupanje u odnosu na jače cijene i špijunske akcije.
Prinosi obveznica na podršci
TradingView.com
Prinosi obveznica su propadali, podižući iShares 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) na najviši maksimum od izbora 2016. godine. U međuvremenu, predsjednik Feda Jerome Powell izrazio je nade u smanjenje kamatnih stopa ako političke snage potaknu ekonomsko usporavanje. Međutim, snižavanje stopa ne zamjenjuje korporativni profit u desetoj godini bikološkog tržišta, što sugerira da će se pritisak prodaje povećati u narednim tjednima.
Unatoč tome, postoje znakovi da će prinosi obveznica rasti u narednim tjednima. Desetogodišnja riznica riznice bliži se snažnoj podršci na razini od 2, 00%, dok je fond duga obveznica obrnuo otpor iznad 130 USD nakon što je objavio novi maksimum na 132, 58 USD. Te snage sugeriraju da će Kina i Meksiko stvoriti manje broja vjetra nego što se očekivalo, barem u kratkom roku, omogućujući gomili rasta da izađe iz svojih špilja.
Transporti koji maše crvenom zastavom
TradingView.com
Fond iShares DJ prijevoz prosječnog indeksa ETF (IYT) zabilježio je u siječnju 2018. sveukupno visoku vrijednost od 206, 73 USD, a tu razinu testirao je u rujnu. Na kraju godine pretvorio se oštro niže, spustivši se na najniži minimum od studenog 2016., uoči naleta za 2019. koji je zastao na 200 USD. Akcija za medvjeđu cijenu cijena mahala je crvenom zastavom u posljednjih šest tjedana, spuštajući časni prosjek na najniži mjesec od četiri mjeseca.
Dow teorija upozorava da bi ovakvo cjenovno ponašanje moglo spriječiti opadanje na širokoj osnovi, ali manje zlobne sile mogu djelovati. Na primjer, bivši čelnici sektora FedEx Corporation (FDX) i United Parcel Service, Inc. (UPS) sada podcjenjuju druge transportne komponente, što izaziva strah od gospodarskog usporavanja, ali obje su kompanije spremne izgubiti udio na tržištu kao Amazon.com, Inc. (AMZN) uvodi svoj interni sustav prijevoza.
Donja linija
Tržište se suočava s velikim unakrsnim strujama kako se kreće u ljetne mjesece, zbog čega održivi bik malo trči.
