Što je zamjena u stranoj valuti?
Devizni swap, poznat i kao devizni swap, ugovor je o razmjeni valuta između dviju stranih strana. Ugovor se sastoji od zamjene plaćanja glavnice i kamata na kredit dan u jednoj valuti za otplatu glavnice i kamate na zajam jednake vrijednosti u drugoj valuti. Jedna strana posuđuje valutu od druge strane jer ona istovremeno pozajmljuje drugu valutu toj stranci. Federalni rezervni sustav ponudio je ovu vrstu zamjene nekoliko zemalja u razvoju u 2008.
Razumijevanje zamjena stranih valuta
Svrha sudjelovanja u valutnoj zamjeni obično je nabavljanje kredita u stranoj valuti po povoljnijim kamatnim stopama nego ako je posudba izravno na stranom tržištu. Svjetska banka prvi je put uvela valutne swapove 1981. godine u nastojanju da pribavi njemačke marke i švicarske franeke. Ova vrsta zamjene može se obavljati na kreditima koji dospijevaju do 10 godina. Zamjene valuta razlikuju se od kamatnih swapa po tome što uključuju i glavnu razmjenu.
U valutnom swapu, svaka stranka nastavlja plaćati kamate na izmirene iznose glavnice tijekom cijelog trajanja zajma. Kad je zamjena gotova, glavnički se iznosi još jednom izmjenjuju po unaprijed dogovorenom tečaju (što bi izbjeglo transakcijski rizik) ili spot tečaju.
Postoje dvije glavne vrste valutnih zamjena. Zamjena fiksne fiksne valute uključuje razmjenu plaćanja fiksnih kamata u jednoj valuti za plaćanja s fiksnim kamatama u drugoj. U swapu s fiksnim promjenjivim kamatama, plaćanja s fiksnim kamatama u jednoj valuti zamjenjuju se s plaćanja s promjenjivim kamatama u drugoj. Kod ove vrste swapa, glavni iznos temeljnog zajma se ne zamjenjuje.
Ključni odvodi
- Zamjena u stranoj valuti je ugovor o razmjeni valuta između dviju stranih strana, u kojem zamjenjuju glavnicu i kamate na zajam plaćen u jednoj valuti za kredit jednake vrijednosti u drugoj valuti. Postoje dvije glavne vrste valutnih zamjena: fiksna - za fiksne valutne swapove i zamjene s fiksnim promjenjivim slojevima.
Primjeri zamjene stranih valuta
Čest razlog korištenja swap valuta je osiguranje jeftinijeg duga. Na primjer, europska tvrtka A posudila je 120 milijuna dolara od američke tvrtke B; istodobno, europska tvrtka A pozajmljuje 100 milijuna dolara američkoj tvrtki B. Razmjena se temelji na promptnom tečaju od 1, 2 USD, indeksiranom na LIBOR. Ovaj posao omogućava posudbu po najpovoljnijoj stopi.
Osim toga, neke institucije koriste valutne swapove kako bi umanjile izloženost očekivanim fluktuacijama tečaja. Ako američka kompanija A i švicarska tvrtka B žele da međusobno dobivaju valute (švicarski franak i USD), dvije tvrtke mogu smanjiti izloženost valutnom swapom.
Tijekom financijske krize 2008. godine, Federalne rezerve su dozvolile nekoliko zemalja u razvoju, suočenih s problemima likvidnosti, mogućnost valutne razmjene u svrhu zaduživanja.
