Što je makro-živica?
Makro-zaštita je tehnika ulaganja koja se koristi za ublažavanje ili uklanjanje sistemskog rizika negativnog utjecaja iz portfelja imovine. Strategije makro-hedginga obično uključuju upotrebu derivata za zauzimanje kratkih pozicija na katalizatorima širokog tržišta što može negativno utjecati na performanse portfelja ili određenog osnovnog sredstva.
Objasnio makronaredbu
Makro-hedging zahtijeva upotrebu derivata, što menadžeru portfelja omogućava zauzeti pozicije o ciljanoj imovini i kategorijama imovine za koje vjeruju da će makro katalizator značajno utjecati.
Makro makrozaštita odnosi se na ublažavanje rizika oko makroekonomskih događaja. Stoga makro hedging obično zahtijeva značajne predviđanja, opsežan pristup ekonomskim podacima i vrhunske vještine predviđanja kako bi se projicirala očekivana reakcija tržišta i investicijskih vrijednosnih papira kada se pojave trendovi. Međutim, u nekim slučajevima pozicije makro zaštite mogu se lako predvidjeti nizom događaja koji vode do unaprijed određenog ishoda.
U oba slučaja, makro hedžiranje zahtijeva značajan pristup tržišnim platformama za trgovanje i sposobnost korištenja različitih financijskih instrumenata kako bi se izgradele dovoljne tržišne pozicije. Dakle, makrozaštite najčešće integriraju sofisticirani investitori i profesionalni menadžeri portfelja. Ulagači bez širokog tržišnog pristupa financijskim instrumentima koji se koriste za strategije makro-zaštite, mogu se obratiti nekoj maloprodajnoj ponudi u industriji, obično upakovanoj u obliku fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi).
Strategije makroograničenja ETF
Inverzne i ultra inverzne ETF ponude olakšavaju makro hedging maloprodajnim investitorima uvjerenima u svoje negativne izglede za određeni sektor ili tržišni segment. Nedavni primjer je Brexit, koji je uzrokovao kratkoročne gubitke na mnogim dionicama u Velikoj Britaniji i uzrokovao deflaciju britanske funte. Mnogi investitori koji su predviđali ove gubitke zauzeli su kratke pozicije u britanskim dionicama i britanskoj funti, što je prouzročilo znatna dobit na tržištu nakon glasanja o Brexitu i kasnijih događaja koji su doveli do razdvajanja.
Ostali makroekonomski događaji koji mogu utjecati na strategije zaštite od makroelektrane uključuju bruto očekivanja domaćeg proizvoda u zemlji, trendove inflacije, kretanja valuta i faktore koji utječu na cijene robe. ProShares i Direxion su dva pružatelja usluga ETF-a koji su razvili široku paletu ETF proizvoda koji se nude za makro-hedging. Obrnuti proizvodi koji štite od medvjedih izgleda uključuju ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF i Direxion Daily Gold Miners Index nose 3X dionice.
Alternativne strategije zaštite
Strategije makro zaštićenja često se smatraju alternativnim strategijama ulaganja jer su izvan područja tradicionalnih dugoročnih portfelja. Upotreba derivata stvara dodatni rizik gubitka kapitala za portfelj, jer izvedene tehnike zahtijevaju dodate troškove kupnje proizvoda koji zauzima poziciju na dotičnom sredstvu. Često se koristi poluga koja zahtijeva da investicija nadmaši stopu zaduživanja.
Međutim, strategije makro zaštite mogu biti uspješne ako se dogode značajna kretanja na tržištu. Mogu se upotrijebiti i za nadoknadu dijela portfelja na koji će vjerojatno utjecati makro projekcija. To uključuje uzimanje ciljanih obratnih uloga na dijelove portfelja. Također može uključivati vrijednosne papire koji imaju višak kilograma.
U studenom 2017. godine Bloomberg je izvijestio o svjetskom makro hedge fondu s najboljim performansama u svijetu, singapurskom PruLev Globalnom makro fondu. Fond je izvijestio o 47-postotnom dobitku zauzimajući pozicije makro zaštite, koje su imale koristi od političkog programa predsjednika Donalda Trumpa u SAD-u, kao i ekonomskog rasta u Kini, Japanu, Švicarskoj i eurozoni. Ostali vodeći menadžeri fondova s makro-hedge fondovima u SAD-u pomno su pratili, uključujući Bridgewater Associates i Renaissance Technologies.
Institucionalna makro-hedging
Institucionalni fondovi također traže strategije makro-hedge fondova za upravljanje volatilnošću i ublažavanje gubitaka u javnim mirovinskim fondovima i korporacijskim mirovinskim planovima. Upravitelji imovine kao što su BlackRock i JPMorgan vodeći su u industriji rješenja za makro-hedging portfelja za institucionalne klijente.
