Što je uzajamni fond s burzovnom trgovinom?
Uzajamni fond kojim se trguje na burzi (ETMF) je vrijednosni papir koji se trguje hibridom između fonda koji se trguje na burzi (ETF) i otvorenog uzajamnog fonda. Možda je poznat i kao fond kojim se trguje na burzi. ETMF-ovi omogućavaju standardnom uzajamnom fondu koji se temelji na neto vrijednosti imovine (NAV) trguje u stvarnom vremenu na burzi, slično trgovanju dionicama ili ETF-om.
Trgovačke cijene uzajamnog fonda kojima se trguje unutar dana izravno će biti povezane sa sljedećom NAV-om na kraju dana. Sve ponude, ponude i trgovačke cijene bit će izražene u obliku premije ili popusta do kraja dana NAV (poput NAV + 0, 02 USD ili NAV-0, 05 USD). Za svaku trgovinu, premija ili popust na NAV zaključavaju se u vrijeme izvršenja trgovine, a konačna transakcijska cijena određuje se nakon što se NAV izračuna na kraju dana.
Razumijevanje uzajamnih fondova kojima se trguje na burzi (ETMF)
Uzajamni fond kojim se trguje na burzi u osnovi je uzajamni fond dostupan pod krinkom ETF-a. Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi nude prednosti obostranog fonda i ETF-a. Mogu kombinirati prednosti investicijskih strategija aktivno upravljanog uzajamnog fonda i uspješnosti i porezne učinkovitosti ETF-a.
Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi razlikuju se od tradicionalnog ETF-a na mnogo načina. Od njih se ne zahtijeva svakodnevno otkrivanje udjela u portfelju što im omogućuje zaštitu povjerljivih podataka o trgovanju portfeljima. Fondovi trguju u stvarnom vremenu koristeći trgovanje na bazi NAV s cijenama navedenim u premiji ili popustima. Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi koriste prijenose portfeljskih vrijednosnica "u naturi" u otkupu i izdavanju jedinica fonda, štedeći na transakcijskim troškovima. Uzajamni fondovi kojima se trguje na burzi mogu ponuditi trgovcima unutar dana i kratkoročnim mogućnostima neke arbitraže i nagađanja o uzajamnim fondovima. Fondovi plaćaju kapitalni dobitak i dugoročnim ulagačima nude prihod od dividendi.
ETMF Investiranje
Eaton Vance ponudio je jedan od prvih ETMF-ova u veljači 2016., Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC ulaže u zalihe rasta, a nudi se i kao uzajamni fond, Eaton Vance Stock Stock. Na dan 31. prosinca 2017., EVSTC izvještava o povratu od NAV od 17, 67%.
Od pokretanja EVSTC-a, brojni drugi ETMF-ovi također su pokrenuli NextShares, podružnica u stopostotnom vlasništvu Eaton Vancea. Ostali NextShares fondovi uključuju: NextShares s promjenjivom kamatnom stopom (EVFTC), Builder globalnog dohotka NextShares (EVGBC), raznorodnu kreditnu klasu NextShares (OKDCC), Oaktree, Stock NextShares (EVSTC) i TABS NextShares od 5 do 15 godina sa općinskom obveznicom NextShares (EVLMC).
NextShares se nudi samo putem ograničenog broja brokera. U studenom 2017. UBS je najavio da će ponuditi NextShares putem svoje mreže financijskih savjetnika i brokerske platforme.
