Market potezi
S&P 500 indeks (SPX) zatvorio se na još jednom povijesnom maksimumu, podignut brojem nižim od predviđenog za početne zahtjeve za nezaposlenošću. Cijene robe su pale, a američki dolar indeks (DXY) porastao je u očekivanju povoljnog izvještaja o platnim spiskovima za ne-poljoprivrednu proizvodnju koji bi trebao biti objavljen prije nego što se tržište otvori sutra. Industrijski prosjek Dow Jones (DJI) i Nasdaq 100 indeks (NDX) također su se zatvorili više.
Buhavost na tržištima dosegla je čak i ugostiteljsku industriju, koja, kako se čini, okreće silazni trend koji je započela tijekom ljeta. Grafikon u nastavku pokazuje kako su dionice nekoliko tvrtki lanaca restorana nedavno nadoknadile izgubljeni položaj. Ovaj grafikon uspoređuje indeks širokog tržišta s jednakim ponderiranim portfeljem McDonald's Corporation (MCD), Coca-Cola Company (KO) i Darden Restaurants, Inc. (DRI). Implikacija u ovoj usporedbi dobra je vijest za bullish investitore, jer pokazuje da je početni pomak indeksa ove godine širi nego što se možda prije činilo. Jasno nije ograničeno samo na vrlo vidljive tehnološke tvrtke.
Unutar financijskog sektora
Sezona zarade započinje sljedeći tjedan, jer mnoge dionice u financijskom sektoru izvještavaju o rezultatima u četvrtom tromjesečju. U proteklih nekoliko tjedana ovaj je sektor uglavnom trgovao s ograničenom pojavom u iščekivanju ovih izvještaja.
Grafikon dolje prikazuje gornju poziciju u indeksu ETF za financije u State Streetu (XLF). Grafikon se nalazi zajedno s Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) i The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Od prvih šest udjela, samo Wells Fargo & Company (WFC) trguje ispod prosjeka, dok Citigroup Inc. (C) i BlackRock, Inc. (BLK) trguju iznad.
Ono što je ovdje važno prepoznati je da, iako je prosjek tih dionica bočni pomak, nisu sve te dionice usmjerene u sezonu zarade s bočnim držanjem. Konkretne dionice Goldman Sachsa pokazuju veći stupanj potražnje investitora od ostalih dionica. No, cijeli će sektor vjerojatno profitirati ako tvrtke za rano izvještavanje imaju pozitivne vijesti. Citigroup, JPMorgan Chase i Wells Fargo svi izvještavaju u utorak prije nego što se tržište otvori.
Pobjednici i gubitnici u maloprodaji
Mnogi analitičari, a uistinu i investitori općenito, smatraju da su sve maloprodajne trgovine u opasnosti od zastarijevanja zbog narušavanja internetskog kupovine. No, činilo se da je 2019. godina koja je definitivno pokazala da neki objekti od zidanja i zidanja još uvijek visoko cijene i kupce i investitore. Jao, nisu sve takve trgovine jednako vrednovane.
Grafikon u nastavku prikazuje usporedbu između Target Corporation (TGT) i Kohl's Corporation (KSS) koja dobro ilustrira ovu točku. Tijekom prošle godine, dvije su tvrtke imale sličan učinak udjela, ali do svibnja je bilo očito da su se prve dobro prilagodile novoj tržišnoj klimi, dok druge nisu. U posljednjih pola godine Target je dionicama završio stopostotni rast u godini, dok su Kohlove dionice izgubile 20%.
Ulagači će vjerojatno zahtijevati ozbiljno preuređivanje ponašanja u maloprodaji u svjetlu takvih rezultata. Malo je vjerojatno da će svi lanci trgovina priuštiti da učine ono što je potrebno za prilagodbu. Oprezni trgovci trebali bi biti oprezni zadržavanja maloprodajnih dionica koje imaju lošu poziciju do 2020. godine.
Donja linija
Nove visine dionica na burzi pratio je pad cijena roba, što podrazumijeva daljnje smanjenje uočenog rizika na tržištima. Čini se da lanci brze hrane čine izgubljene zemlje tijekom prethodnog tromjesečja, a pobjednici i gubitnici još uvijek se razvrstavaju u sektoru maloprodaje, a financijski sektor spreman je započeti zaradu sljedeći tjedan.
