Derivat je vrsta vrijednosnog papira u kojem cijena vrijednosnog papira ovisi o temeljnoj imovini. Derivat može imati terminsku obvezu, a to je ugovor o kupovini ili prodaji imovine u budućem datumu po unaprijed određenoj cijeni. Postoje tri glavne vrste derivata s terminskim obvezama: terminski ugovori, fjučerski ugovori i swapovi.
Prosljeđivanje ugovora
Termin ugovor je ugovor između dviju strana koji diktira koja strana kupuje ili prodaje predmetnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni na neki budući datum. Termin ugovor se može prilagoditi bilo kojem sredstvu i datumu isporuke. Smatra se derivatom jer njegova cijena ovisi o cijeni temeljne imovine.
Na primjer, pretpostavimo da banka A od danas želi kupiti 1 tonu zlata. S druge strane, banka B trenutno posjeduje 1 tonu zlata koje želi prodati za godinu dana od danas. Obje su banke mogle sklopiti terminski ugovor i dogovoriti cijenu i datum transakcije.
Futures ugovori
Futures ugovor je ugovor između stranaka koje pristanu kupiti ili prodati određenu osnovnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni u budućnosti. Futures ugovor je standardiziran i trguje se na futures burzi. Cijena terminskog ugovora proizišla je iz cijene predmetne imovine i također ima obvezu unaprijed; kupnja ili prodaja predmetne imovine događa se budućim datumom.
swaps
Zamjena je još jedan derivat koji ima unaprijed opredjeljenje. Zamjena je ugovor između dviju strana o razmjeni niza budućih novčanih tokova i prilagođen je potrebama svih strana. Zamjene ovise o temeljnom financijskom instrumentu, kao što su valute i robe, a razmjena temeljnog instrumenta događa se na neki budući datum.
