Kao znak upozorenja da posljednji skup bikova može gubiti pare, tjedni broj dionica S&P 500, koje su dosezale maksimum 52 tjedna, opao je za gotovo dvije trećine od sredine lipnja, s 293 na 106, prema podacima FactSet Research Systems. To ukazuje na uznemirujući pad tržišne širine nakon što je S&P 500 postigao nove rekordne visine ljeti.
"Ulagači su zabrinuti da će ovo biti još jedan proboj koji neće trajati", rekao je Frank Cappelleri, izvršni direktor tvrtke za trgovanje dionicama i institucionalnih brokerskih društava Instinet, podružnica Nomura, u detaljnoj priči u The Wall Street Journalu. "Nasilni potezi dionica poljuljaju povjerenje investitora, što izaziva sumnju za sljedeći proboj na posao", dodao je.
Ključni odvodi
- Širina dionica se smanjuje. Nekoliko manjih dionica ostvaruje maksimum u 52. tjedna. Povjerenje investitora propada. Recesijski strahovi rastu.
Značaj za investitore
Od početka 2018. godine S&P 500 je tri puta dostigao nove vrhunske rezultate, ali svaki je miting bio kratkotrajan. Suprotno tome, dionice u 2013. i 2017. godini nastavile su napredovati nakon što su postavile nove maksimume nakon snažnih porasta volatilnosti. S novog najnovijeg vrhunca 26. srpnja 2019., S&P 500 je pao za 6, 8% do 5. kolovoza, na temelju cijena unutar dana. Otvoreno je 30. rujna indeks bio 2, 0% ispod onog julskog rekorda.
Bruce Bittles, glavni investicijski strateg u tvrtki Robert W. Baird & Co., kaže da je ključni uzrok sporosti tržišta to što smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi gube na snazi. "Burza je rasla ovisno o niskim kamatnim stopama, ali stope koje i dalje opadaju sugeriraju da globalna ekonomija, a možda i američka ekonomija, gube određenu privlačnost", rekao je za Journal. "Budući da u Fedu i drugim središnjim bankama nestaje metaka, to je manja podrška tržištu i to bi mogao biti još jedan udarni vjetar za prevladavanje dionica", dodao je.
Doista, američki ekonomski podaci u posljednje vrijeme nude miješane signale. Stambeno tržište i potrošnja potrošača izgledaju snažno, ali proizvodna aktivnost, rast radnih mjesta i povjerenje potrošača su oslabili. Glavni financijski službenici (CFO) u velikim američkim tvrtkama sve su slabiji, a 67% očekuje da će američko gospodarstvo biti u recesiji do kraja 2020., otkriva istraživanje Sveučilišta Duke.
Posljednje tjedno istraživanje raspoloženja ulaganja Američkog udruženja pojedinačnih investitora (AAII) pokazuje pojačani pesimizam: 33, 3% ispitanika očekuje pad cijena dionica u sljedećih 6 mjeseci, dok samo 29, 4% očekuje rast. Povijesni prosjeci su, za usporedbu, 38, 0% bikovski i 30, 5% medvjeđi.
Ulagači s visokim prihodima, koje je nedavno istražila Wilmington Trust, podjela M&T banke, kažu da je zaštita imovine sada važnija od pronalaženja mogućnosti za rast, Barronova izvješća. Među onima s godišnjim primanjima od 225.000 ili više, 61% se tako osjeća, dok 76% onih koji zarađuju najmanje 500.000 USD izražava isto mišljenje.
Gledajući unaprijed
Raspad dionica ukazuje na povećane izglede za recesiju i opadajuće tržište dionica, upozorava Morgan Stanley. Goldman Sachs upozorava u nedavnom izdanju američkog Weekly Kickstart izvješća: "Makro okruženje i dalje je definirano neizvjesnošću."
Bez obzira na to, neki promatrači na tržištu smatraju da je produžena stanka na uzlaznoj putanji cijena dionica pozitivan razvoj. "Povijesno gledano, tržišta koja su nigdje otišla poput S&P 500 posljednjih 18 mjeseci obično se rješavaju velikim pomakom nagore", rekao je Thomas Lee, upravljački partner i šef istraživanja u Fundstrat Global Advisors, za časopis.