Nvidia Corp. (NVDA) šokirala je ulagače 28. siječnja kada je priopćila kako će njen fiskalni prihod u četvrtom tromjesečju biti manji od smjernica za novembar za gotovo 18, 5%. Što je još gore, upozorenje je bila upućena na slabost u nekad brzo rastućim segmentima poslovnih igara i podatkovnih centara.
Ono što investitorima može najviše zabrinjavati jest to da Nvidia, nekoć jedna od najbržih dionica desetogodišnjeg tržišta bikova, više ne raste. Kada tvrtka 14. veljače objavi zaradu, ulagači će htjeti dodatne pojedinosti o tome što je pošlo po zlu i je li usporavanje privremeno ili dugoročno.
Rast je nestao
Nije to samo teško pogođen prihod. Očekuje se da će bruto marže naglo pasti, a to znači da će i zarada za tromjesečje vjerojatno pasti. Analitičari trenutno procjenjuju zaradu od 0, 94 dolara po dionici uz prihod od 2, 2 milijarde dolara. Procjene prihoda za tromjesečje pale su više od 24% u posljednjih 30 dana, dok su procjene prihoda smanjene 33%.
Procjene prihoda za fiskalnu 2020. smanjile su se za 20% na 11, 85 milijardi USD, dok su procjene prihoda smanjene za gotovo 33%, na 5, 91 USD po dionici, što je pad od 45% u odnosu na godinu prije. Analitičari koji trenutačno prognoziraju da će se prihod od 2020. smanjiti za 13%.
Dvije najistaknutije poslovne jedinice, igre i podatkovni centri Nvidia, primijetili su značajno usporavanje u posljednjih nekoliko kvartala. Rast igara dosegao je vrhunac u fiskalnom prvom kvartalu prošle godine na 68%, a usporio na 13% u trećem tromjesečju. Na temelju Nvidijinih smjernica za prihod, rast se vjerojatno još više usporio - ili se čak pretvorio u negativan. Rast podatkovnog centra također se brzo usporio.
Erozija marže
Očekuje se da će marže za tromjesečje iznositi oko 56%, što je pad u odnosu na prethodno vođenje od 62, 5%. Marže su se ugovorile za četiri četvrtine zaredom, nakon što su u travnju 2018. dosegle 64, 5%.
Komentar i smjernice koje tvrtka pruža za fiskalno prvo tromjesečje bit će najkritičniji dio Nvidijinih februarskih rezultata. Ulagači će pažljivo slušati o bilo kakvom uvidu koji tvrtka može pružiti u vezi s količinama zaliha i koliko tog inventara treba raditi.
Klađenje na skok
Opcije koje istječu 15. ožujka sugeriraju da bi dionice mogle porasti ili pasti gotovo 14% u odnosu na štrajk od 140 dolara. Time se dionice stavljaju u raspon trgovanja od 121, 25 USD i 158, 75 USD po isteku opcija, što je veliki raspon. Broj bikovskih oklada po štrajkačkoj cijeni od 140 dolara nadmašuje medvjeđe vrijednosti u odnosu na približno 2 prema 1 što ukazuje da će dionice rasti nakon rezultata.
Grafikon sugerira pad dionica
Suprotno tome, tehnički plan je medvjedast i pokazuje da dionice u narednim tjednima mogu pasti do najnižih vrijednosti od oko 125 USD. Dionica je napustila tehnički jaz do otpora oko $ 148.50 i sada će vjerojatno nastaviti svoj trend niži do oko 128.75 USD.
Posljednjih godina Nvidia je bila tako uspješna da su se ulagači navikli na tvrtku koja je četvrtina nakon četvrtine ostvarila izvanredan rast. Čini se da se to drastično promijenilo. Veliko pitanje mnogih ulagača može biti koliko će trebati da se rast vrati - ili hoće li se uopće vratiti.
