Vrijednost rizika (VaR) koristi i razinu pouzdanosti i interval pouzdanosti. Upravitelj rizika koristi VaR za nadzor i kontrolu razine rizika u investicionom portfelju tvrtke. VaR je statistička metrika koja mjeri iznos maksimalnog potencijalnog gubitka u određenom razdoblju sa stupnjem pouzdanosti. VaR ukazuje da gubici tvrtke neće prijeći određeni iznos dolara tijekom određenog razdoblja s određenim postotkom povjerenja.
Razina pouzdanosti određuje koliko siguran menadžer rizika može biti kada izračunava VaR. Razina pouzdanosti izražena je u postocima, a pokazuje koliko često VaR pada u intervalu pouzdanosti. Ako menadžer rizika ima 95% razinu povjerenja, to znači da može biti 95% siguran da će VaR pasti unutar intervala pouzdanosti. Na primjer, pretpostavimo da menadžer rizika određuje da će 5% jednodnevni VaR biti milion USD. To znači da ima razinu pouzdanja od 95% da najgori dnevni gubitak neće prelaziti milijun dolara.
Suprotno tome, interval pouzdanosti je statistička mjera koja proizvodi procijenjeni raspon vrijednosti koji vjerovatno uključuje nepoznati populacijski parametar. Na primjer, pretpostavimo da menadžer rizika mjeri interval pouzdanosti investicijskog portfelja. Otkriva da je u krajnjim točkama 2 milijuna i 10 milijuna dolara.
Preklapanjem intervala pouzdanosti i razine pouzdanosti, menadžer rizika može izračunati vrijednost rizika. Razina pouzdanosti procjene VaR-a je kvantil koji upravitelj rizika koristi za izračunavanje VaR-a. To se, međutim, ne smije miješati s intervalom povjerenja. Interval pouzdanosti je interval koji vjerovatno uključuje procjenu VaR.
Na primjer, pretpostavimo da menadžer rizika procjenjuje VaR dva različita portfelja ulaganja. Prvi portfelj ima jednodnevnu vrijednost s rizikom od 11 milijuna dolara i interval povjerenja od 6 do 17 milijuna dolara, dok drugi portfelj ima jednodnevni VaR od 5 milijuna dolara s intervalom povjerenja od 3 do 7 milijuna dolara. Prvi portfelj ima interval pouzdanosti od 95%, a drugi ima interval pouzdanosti od 99%. Prvi portfelj je rizičniji i ima višu razinu neizvjesnosti, jer su interval povjerenja i VaR mnogo veći.
Interval pouzdanosti prvog portfelja uključuje vrijednosti od 11 milijuna USD u 95% vremena. S druge strane, interval pouzdanosti za drugi portfelj uključuje vrijednosti od 5 milijuna USD u 99% vremena.
