Što je namjenski kratka pristranost?
Namijenjena kratka pristranost strategija je hedge fondova koja održava neto kratku izloženost tržištu kombinacijom kratkih i dugih pozicija. Namjenska kratka pristranska investicijska strategija pokušava privući dobit kada tržište opada, držeći ulaganja koja su u cjelini pozicionirana da imaju koristi kada tržište ili investicije opadnu.
Namjenski fondovi kratke pristranosti i dalje će održavati zaštitu od vrsta s dugim pozicijama u nekim vrijednosnim papirima. Ovim se pokušajima minimiziraju gubici kada je tržište bikova u punoj snazi. Međutim, oni su dizajnirani kako bi ostvarili dobit kad uđu na tržište medvjeda.
Razumijevanje namjenske kratke pristranosti
Namjenska kratka pristranost je strateška strategija trgovanja koja uključuje zauzimanje kratke kratke pozicije na tržištu. Drugim riječima, veći udio portfelja posvećen je kratkim, a ne dugim pozicijama. Biti neto kratak je suprotno od dugog neto. Zaštitni fondovi koji održavaju neto dugu poziciju poznati su kao namjenski fondovi duge pristranosti.
Namjenski kratki pristranosti ETF-ovi uključuju instrumente kao što su ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB američki dolar indeks Bearish, Short Dow30 ProShares i tako dalje. Investitor bi trebao biti u mogućnosti reći iz naziva da fond ili ETF ima namjenski kratke pristranosti.
Od skraćivanja do kratke predrasude
Prije dugoročnog tržišta bikova za američke dionice koje su se odvijale u 1980-im i 1990-ima, mnogi hedge fondovi koristili su namjensku kratku strategiju, a ne namjensku strategiju kratke pristranosti. Posvećena kratka strategija bila je ona koja je isključivo zauzimala kratke pozicije. Namijenjena kratka sredstva su praktički uništena za vrijeme tržišta bikova, tako da se namjenski fond za kratku pristranost pojavio i zauzeo uravnoteženiji pristup. Dugački udjeli su dovoljni da bi se gubici održali pod upravom, iako fondovi i dalje mogu imati problema sa utjecajem i bijegom kapitala ako se gubici predugo nastave.
Izazov održavanja namjenske kratke pristranosti
Ako se posvete pristranosti, bilo dugoj ili kratkoj, te ih hedge fondove operativno postavljaju u prostor. Čak i kada tržište bikova nastavlja dugotrajno štititi hedge fond, upravitelj fonda mora se iznova izmjenjivati i uspostaviti neto kratki rast dok dugačke pozicije rastu. Naravno, kada se tržište na kraju preokrene, ta namjenska kratka pristranska sredstva kreću ispred.
Postoje i druge strategije hedge fondova koje omogućuju upravitelju fondova da ide dugo ili kratko, a da ne brine o tome na koji će se način pristranost naginjati. Ti hedge fondovi nisu tržišno neutralni, ali omogućuju pomicanje pozicija s ciljem maksimiziranja dobiti bez obzira na cjelokupni smjer tržišta. Zanimljivo je da ovi dugački / kratki vlasnički fondovi često imaju namjensku dugu pristranost koja se prirodno pojavljuje s vremenom.
U skladu s tim, ovi fleksibilniji aranžmani teško će uskladiti izvedbu namjenskog fonda za kratku pristranost kada je tržište u dugotrajnom padu, jer će proći vrijeme za prilagodbu pozicija s kojima se kratki fond neće morati baviti.
