Što je ulaganje?
Ulaganje je čin raspodjele sredstava na imovini ili preuzimanja kapitala u neki posao (posao, projekt, nekretnine, itd.), Uz očekivanje da će se stvoriti prihod ili dobit. U razgovornom smislu, ulaganje također može značiti ulaganje vremena ili truda - ne samo novca - u nešto što će imati dugoročnu korist, poput obrazovanja.
Uvod u ulaganje u vrijednost
Razumijevanje ulaganja
Očekivanje povrata u obliku dohotka ili aprecijacije cijena sa statističkim značajem temeljna je pretpostavka ulaganja. Spektar imovine u koju se može uložiti i zaraditi povrat je vrlo širok. Rizik i povrat povrate se ulaganjem; nizak rizik obično znači niski očekivani povrat, dok veći prinosi obično prate veći rizik. Na kraju spektra s malim rizikom su osnovna ulaganja poput certifikata o depozitu; obveznice ili instrumenti s fiksnim dohotkom viši su na ljestvici rizika, dok se dionice ili vlasnički udjeli još uvijek smatraju rizičnijim, a roba i derivati uglavnom se smatraju jednim od najrizičnijih ulaganja. Može se uložiti i u nešto tako svakodnevno kao što su zemlja ili nekretnine, dok bi oni koji imaju ukus za ezoteriku - i duboke džepove - mogli uložiti u likovnu umjetnost i antikvitete.
Očekivanja od rizika i povrata mogu se uvelike razlikovati unutar iste vrste imovine. Na primjer, plavi čip koji trguje na njujorškoj burzi imat će vrlo različit profil prinosa rizika od mikro-kapice koja trguje na maloj burzi.
Povrati koje generira sredstvo ovise o vrsti imovine. Na primjer, mnoge dionice isplaćuju tromjesečne dividende, obveznice uglavnom plaćaju kamate svako tromjesečje, a nekretnine pružaju prihod od najma. U mnogim se jurisdikcijama različite vrste dohotka oporezuju po različitim stopama.
Pored redovnog dohotka poput dividende ili kamate, aprecijacija je važna komponenta prinosa. Stoga se ukupni povrat ulaganja može smatrati zbrojem povećanja dohotka i kapitala. Od ožujka 2019. godine Standard & Poor's procjenjuje da su od 1926. dividende dale gotovo trećinu ukupnog povrata kapitala, dok su kapitalni dobici pridonijeli dvije trećine.
Ključni odvodi
- Ulaganjem, rizik i povrat su dvije strane iste kovanice; nizak rizik općenito znači niski očekivani povrat, dok veći prinosi obično prate veći rizik. Očekivanja od rizika i povrata mogu se uvelike razlikovati unutar iste klase imovine; plavi čip koji trguje na NYSE i mikropokrivač koji trguje bez recepta imat će vrlo različite profile povrata rizika. Vrsta generiranih povrata ovisi o imovini; mnoge dionice isplaćuju tromjesečne dividende, dok obveznice plaćaju kamate svakog tromjesečja, a nekretnine pružaju prihod od najma. Ako kupnja vrijednosnog papira kvalificira kao ulaganje ili nagađanja ovisi o tri čimbenika - količini preuzetog rizika, razdoblju zadržavanja i izvoru povrata.
Vrste investicija
Iako je svemir investicija ogroman, evo nekoliko vrsta investicija:
Dionice - Kupac dionica tvrtke postaje frakcijski vlasnik te tvrtke. Vlasnici dionica tvrtke poznati su kao njeni dioničari i mogu sudjelovati u njenom rastu i uspjehu kroz uvažavanje cijene dionica i redovite dividende isplaćene iz dobiti tvrtke.
Obveznice - Obveznice su dužničke obveze entiteta poput vlada, općina i korporacija. Kupnja obveznice podrazumijeva da imate dio udjela u duga subjekta i imate pravo na periodična plaćanja kamata i povrat nominalne vrijednosti obveznice kada ona dospije.
Fondovi - Fondovi su udruženi instrumenti kojima upravljaju investicijski menadžeri koji omogućuju investitorima da ulažu u akcije, obveznice, željene akcije, robe itd. Dvije najčešće vrste fondova su uzajamni fondovi i fondovi kojima se trguje na burzi ili ETF-ovi. Uzajamni fondovi ne trguju na burzi i vrednuju se na kraju trgovačkog dana; ETF-ovi trgovanje na burzama i poput dionica neprestano se vrednuju tijekom trgovanja. Uzajamni fondovi i ETF-ovi mogu pasivno pratiti indekse poput S&P 500 ili Dow Jones Industrial Average, ili mogu ih aktivno upravljati upravitelji fondova.
Investicijski trustovi: Trustovi su druga vrsta udruženih ulaganja, s tim da su najpopularniji u ovoj kategoriji investicijski fondovi za ulaganja u nekretnine (REITs). REIT-ovi ulažu u komercijalne ili stambene nekretnine i plaćaju redovite raspodjele svojim ulagačima iz prihoda od najma koji su dobili od tih nekretnina. REIT-ovi trguju na burzama i na taj način nude svojim investitorima prednost trenutne likvidnosti.
Alternativna ulaganja - Ovo je sve prihvatljiva kategorija koja uključuje hedge fondove i privatni kapital. Zaštitni fondovi se tako zovu jer mogu zaštititi svoje uloge ulaganjima tako da postanu duge i kratke dionice i druga ulaganja. Privatni kapital omogućuje kompanijama prikupljanje kapitala bez izlaženja u javnost. Hedge fondovi i privatni kapital obično su bili dostupni samo imućnim ulagačima koji su smatrani "akreditiranim ulagačima" koji su udovoljavali određenim zahtjevima za prihodima i neto vrijednošću. Međutim, posljednjih godina uvedena su alternativna ulaganja u formatima fondova koji su dostupni maloprodajnim ulagačima.
Opcije i derivati - Derivati su financijski instrumenti koji svoju vrijednost dobivaju iz drugog instrumenta, poput dionica ili indeksa. Opcija je popularni derivat koji kupcu daje pravo, ali ne i obvezu kupnje ili prodaje vrijednosnog papira po fiksnoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Derivati obično upotrebljavaju poluge, što ih čini visokorizičnim prijedlogom s visokom nagradom.
Roba - Roba uključuje metale, ulje, žito i životinjske proizvode, kao i financijske instrumente i valute. Njima se može trgovati putem robnih terminala - koji su ugovori o kupnji ili prodaji određene količine robe po određenoj cijeni na određeni budući datum - ili ETF-ovima. Roba se može koristiti za zaštitu od rizika ili u špekulativne svrhe.
Usporedba stilova ulaganja
Usporedimo nekoliko najčešćih stilova ulaganja:
Aktivno nasuprot pasivnom ulaganju - Cilj aktivnog ulaganja je „pobijediti indeks“ aktivnim upravljanjem investicijskim portfeljem. S druge strane, pasivno ulaganje zagovara pasivan pristup poput kupnje indeksnog fonda, u prešutnom prepoznavanju činjenice da je teško dosljedno pobijediti tržište. Iako postoje oba preporuka i protiv oba pristupa, u stvarnosti, nekoliko upravitelja fondova dosljedno je pobijedilo njihove mjerila kako bi opravdalo veće troškove aktivnog upravljanja.
Rast u odnosu na vrijednost - Rast investitori radije ulažu u tvrtke s visokim rastom, koje obično imaju veće omjere procjene, poput cijene i dobiti (P / E), nego vrijednosnih društava. Tvrtke s vrijednošću imaju znatno niže prinose PE i veće dividendne prinose od onih u rastu, jer mogu biti neugodne za ulagače, bilo privremeno ili kroz dulje vrijeme.
Kako ulagati
Pitanje "kako ulagati" svodi se na to jeste li vlastiti "uradi sam" ili biste radije svojim novcem upravljali profesionalci. Mnogi investitori koji radije sami upravljaju svojim novcem imaju račune s diskontnim brokerskim kućama zbog niskih provizija i lakoće izvršavanja obrta na svojim platformama. Ulagači koji preferiraju profesionalno upravljanje novcem uglavnom imaju menadžera za bogatstvo koji brine o svojim ulaganjima. Upravitelji bogatstva obično naplaćuju svojim klijentima postotak imovine pod upravljanjem (AUM) kao njihovu naknadu. Iako je profesionalno upravljanje novcem skuplje od upravljanja samim novcem, takvi investitori ne smetaju platiti praktičnost prenošenja istraživanja, odlučivanja o investiranju i trgovanja stručnjaku.
Kratka povijest ulaganja
Iako koncept ulaganja postoji već tisućljećima, ulaganje u sadašnjem obliku vuče korijene iz razdoblja između 17. i 18. stoljeća, kada je razvoj prvih javnih tržišta povezivao ulagače s mogućnostima ulaganja. Amsterdamska berza osnovana je 1787., a slijedi njujorška berza (NYSE) 1792. Industrijske revolucije 1760-1840 i 1860-1914 rezultirale su većim prosperitetom uslijed čega su ljudi prikupljali uštede koje se mogu uložiti, poticanje razvoja naprednog bankarskog sustava. Većina uspostavljenih banaka koje dominiraju svijetom za ulaganje započela je 1800-ih, uključujući Goldman Sachs i JP Morgan. U 20. stoljeću došlo je do pucanja novog tla u teoriji ulaganja s razvojem novih koncepata u cijenama imovine, teoriji portfelja i upravljanju rizicima. U drugoj polovici 20. stoljeća uvedena su mnoga nova investicijska sredstva, uključujući hedge fondove, privatni kapital, rizični kapital, REIT-ove i ETF-ove. Devedesetih godina, brzo širenje Interneta učinilo je internetskim trgovinskim i istraživačkim mogućnostima dostupnima široj javnosti, dovršavajući demokratizaciju ulaganja koja je započela prije više od jednog stoljeća.
Ulaganje nasuprot špekulacijama
Hoće li se kupovina vrijednosnog papira ulagati kao ulaganje ili nagađanje ovisi o tri čimbenika:
- Količina preuzetog rizika - Ulaganje obično uključuje manji iznos rizika u usporedbi s špekulacijama. Razdoblje zadržavanja investicije - Ulaganje obično uključuje duže razdoblje zadržavanja, mjereno prilično često u godinama; špekulacije uključuju mnogo kraća razdoblja zadržavanja. Izvori povrata: Porast cijene može biti relativno manje važan dio povrata od ulaganja, dok dividende ili raspodjele mogu biti glavni dio. Nagađaju, da je aprecijacija cijena glavni izvor povrata.
Budući da je volatilnost cijena uobičajena mjera rizika, razlog je da je stani plavi čip mnogo manje rizičan od kripto valute. Dakle, kupnja plavog čipa za isplatu dividende s očekivanjem da ga držimo nekoliko godina kvalificirala bi se kao ulaganje. S druge strane, trgovac koji kupuje kriptovalutu s namjerom da je za par dana plasira na brzi profit, očito se nagađa.
U ožujku 2019. godine norveški fond od 1 bilijuna dolara bogatstva objavio je da će postupno ukinuti svoja ulaganja u tvrtke za istraživanje i proizvodnju nafte, što je dokaz rastuće popularnosti društveno odgovornog ulaganja (SRI).
Primjer povrata od ulaganja
Pretpostavimo da ste kupili 100 dionica dionica za 50 dolara i prodali ih točno godinu dana kasnije za 60 dolara. Tijekom jednogodišnjeg razdoblja posjedovanja primili ste 2, 50 USD dividende po dionici. Koliki je bio vaš ukupni povrat, zanemarujući provizije?
Dobitak kapitala = (60 USD - 50 USD) = (10 USD / 50 USD) x 100% = 20%
Dividende = (250 / $ 5000) x 100% = 5%
Ukupni povrat = 25%
