Što je sigurnost duga?
Sigurnost duga odnosi se na instrument duga, kao što je državna obveznica, korporativna obveznica, certifikat o depozitu (CD), općinska obveznica ili preferirana dionica, koji se može kupiti ili prodati između dvije stranke, a ima definirane osnovne uvjete, poput fiktivnog iznosa (posuđeni iznos), kamatna stopa, datum dospijeća i obnavljanja. Uključuje i osigurane vrijednosne papire, kao što su dužničke obveze osiguranja (CDO), kolateralizirane hipotekarne obveze (CMO), hipotekarni vrijednosni papiri koje je izdalo državno Nacionalno hipotekarno udruženje (GNMA) i vrijednosni papiri s nulom kupona.
Sigurnost duga
Kako djeluju dužničke vrijednosne papire
Kamatna stopa na dužnički vrijednosni papir u velikoj mjeri određena je percipiranom sposobnošću otplate zajmoprimca; veći rizici neplaćanja gotovo uvijek dovode do viših kamatnih stopa na posudbu kapitala. Poznati i kao vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom, većina dužničkih vrijednosnih papira trguje se putem pulta. Ukupna vrijednost dolara duga vrijednosnim papirima koja se obavljaju dnevno mnogo je veća od vrijednosti dionica, jer dužničke vrijednosne papire drže mnogi veliki institucionalni ulagači, kao i vlade i neprofitne organizacije.
Razlika između dužničkih i vlasničkih vrijednosnih papira
Vlasničke vrijednosnice predstavljaju potraživanje od zarade i imovine korporacije, dok su dužnički vrijednosni papiri ulaganja u dužničke instrumente. Na primjer, dionica je vlasnička vrijednosnica, a obveznica je duga. Kad ulagač kupi korporacijsku obveznicu, oni u osnovi pozajmljuju novac korporacije i imaju pravo na otplatu glavnice i kamata na obveznicu. Suprotno tome, kad netko kupi dionice od korporacije, oni u stvari kupuju dio tvrtke. Ako tvrtka profitira, ulagač također profitira, ali ako tvrtka izgubi novac, dionica gubi i novac. U slučaju da korporacija bankrotira, ona plaća dioničarima obveznica prije dioničara.
Iako je većina ljudi poznatija na tržištu vlasničkih vrijednosnica, tržište duga gotovo je duplo veće od njega. Globalno tržište obveznica prelazi 100 bilijuna dolara, dok tržište dionica ili dionica vrijedi otprilike 64 bilijuna dolara. U pogledu dnevnog volumena trgovine, 700 milijardi dolara obveznica suprotno je 200 milijardi dolara dionica. U većini slučajeva, dužnički vrijednosni papiri, u cjelini, sigurnije su ulaganja od vlasničkih vrijednosnih papira.
Sigurnost dužničkih vrijednosnih papira
Dužnički vrijednosni papiri imaju implicitnu razinu sigurnosti samo zato što osiguravaju da će glavni iznos koji se vraća zajmodavcu na datum dospijeća ili nakon prodaje vrijednosnog papira. Oni se obično klasificiraju prema razini rizika neplaćanja, vrsti izdavatelja i ciklusima plaćanja prihoda. Što je rizičnija obveznica, to je veća i njezina kamatna stopa ili prinos.
Primjerice, državne obveznice, koje je izdalo američko Ministarstvo financija, imaju niže kamatne stope od obveznica koje izdaju korporacije. Korporativne i državne obveznice, međutim, ocjenjuju agencije poput Standard & Poor's i Moody's Investors Service. Te agencije dodjeljuju rejting, slično kreditnim rezultatima dodijeljenim pojedincima, a obveznice visokog rejtinga imaju niže kamatne stope od obveznica s niskim ocjenama. Na primjer, povijesno, korporativne AAA obveznice imaju niži prinos od korporativnih BBB obveznica.
