Što je ciklički rizik?
Ciklički rizik je rizik od poslovnih ciklusa ili drugih ekonomskih ciklusa koji nepovoljno utječu na povrat investicije, klase imovine ili dobiti pojedinog poduzeća.
Ključni odvodi
- Ciklički rizik je rizik poslovnih ciklusa ili drugih ekonomskih ciklusa koji nepovoljno utječu na povrat investicije, klase imovine ili dobiti pojedinog poduzeća. Biciklistički rizik obično nema opipljivu mjeru već se odražava na cijene ili procjene imovine za koje se smatra da imaju veći ili niži ciklički rizik od tržišnih. Neke su tvrtke nestabilnije od ostalih, koji se bore za vrijeme gospodarskog usporavanja i nadmoćni za vrijeme oporavka. Investitori se traže da vode evidenciju o cikličkim rizicima i koriste strategije kako bi od njih profitirali.
Kako djeluje ciklički rizik
Ciklički rizici postoje jer se pokazalo da se široka ekonomija kreće u ciklusima - razdoblja vršnih performansi praćena padom, a zatim padom niske aktivnosti. Između vrhunca i prelaska poslovnog ili ekonomskog ciklusa, ulaganja mogu pasti na vrijednosti, odražavajući manju dobit i neizvjesnost oko budućih prinosa.
Ciklički rizik obično nema opipljivu mjeru već se odražava na cijene ili procjene imovine za koje se smatra da imaju veće ili niže cikličke rizike od tržišnih. Neke su tvrtke nestabilnije nego drugi, koji se bore za vrijeme gospodarskog usporavanja i izvrsno kada se oporavlja u tijeku. Kako bi odrazile rizike povezane s njihovim volatilnim cijenama dionica, ove tvrtke često trguju nižim cijenama.
Odbrambeni sektori dionica, poput potrošačkih spajanja usmjerenih na hranu, struju, vodu i plin, manje su osjetljivi na ekonomsku nestabilnost, jer se njihovi proizvodi smatraju ključnom kupnjom čak i tijekom recesije. Suprotno tome, diskrecijski troškovi obično opadaju tijekom pada, utječući, na primjer, na diskrecione zalihe potrošača koje su se specijalizirale za luksuzne predmete, zabavu i slobodno vrijeme.
Važno
Pojedinačne tvrtke i sektori mogu također iskusiti tržišne cikluse uzrokovane idiosinkratskim rizicima.
Vrste cikličkog rizika
Na gospodarski ili poslovni ciklus utječe niz čimbenika, uključujući ulaganje u tvrtku, potrošnju potrošača i banke koje pozajmljuju novac po povoljnim cijenama. Da bi se bolje suočili s cikličkim rizicima, ulagačima se savjetuje da vode tabele o sljedećim pokazateljima, od kojih nam svaki može pomoći da identificiramo gdje se nalazimo u ciklusu.
Inflacija
Povećanje cijena roba i usluga u gospodarstvu izrazito je ciklično i može predstavljati vlastiti rizik za ulagače, istovremeno uzrokujući ciklične rizike u gospodarstvu. Zato se pažljivo prate uobičajeni indeksi inflacije, kao što su indeks potrošačkih cijena (CPI) i indeks veleprodajnih cijena (WPI).
Da bi upravljali inflacijskim rizicima, ulagači se obično okreću inflacijskim trgovinama koje pružaju zaštitu i mogući napredak u vremenu rasta cijena. Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS) popularna su trgovina inflacijom koja može zaštititi ulagače. Sektori visokog rasta gospodarstva su također vodeća područja ulaganja kada inflacija raste.
Kamatne stope
Kada inflacija poraste, središnje banke nastoje potaknuti ljude da troše manje povećavajući kamatne stope. To na kraju dovodi do smanjenja potražnje, prihoda kompanija i pada cijena.
Ulagači se redovito fokusiraju na krivulju prinosa utvrditi da li će se vjerovatno povećati kamatne stope u budućnosti. Znakovi da dolazi do većih troškova pozajmljivanja često dovode do toga da cikličke dionice nestanu u korist i obrambene, tvrtke s bogatom novčanom masom povećavaju popularnost.
Kapitalni izdaci
Tvrtke često postaju pohlepne kad su vremena dobra. Kapacitet se povećava, a konkurencija se pojačava sve dok ponuda ne nadmaši potražnju i profit ne nestane.
Ulagači mogu pogledati omjere kapitalnih izdataka (CapEx) i amortizacije kako bi identificirali znakove prekomjernog ulaganja. Učinkovitost kapitalne potrošnje u svim državama može se pratiti provjerom stope iskorištenosti kapaciteta. Povijesno, stopa od 82% ili više sugerira da je recesija moglo biti predstojeće.
Metode cikličkog rizika
Postoji nekoliko prevladavajućih strategija ulaganja za pružanje mogućnosti ublažavanja rizika i povratka tijekom različitih tržišnih ciklusa. Makro zaštite i rotacija sektora dvije su strategije koje investitori mogu koristiti za upravljanje i profitiranje od cikličkih rizika.
Strategija rotacije sektora i makro zaštite su aktivno upravljani investicione strategije koje pomažu ulagačima da se kreću kroz tržišne cikluse, ublažavajući gubitke i skupljajući mogućnosti za dobitke.
