Što je teorija jastuka?
Teorija jastuka kaže da se jako skraćena cijena dionica s vremenom mora povećati, jer će je kratki prodavači morati otkupiti kako bi pokrili svoje pozicije.
Ključni odvodi
- Teorija jastuka kaže da se jako skraćena cijena dionica s vremenom mora povećati, jer će je kratki prodavači morati otkupiti kako bi pokrili svoje pozicije. Izraz "jastuk" koristi se za dokazivanje da postoji prirodna granica u mjeri u kojoj dionice mogu pasti prije nego što se odskoči. Implikacija teoriji jastuka je investicijsko viđenje da su kratki prodavači vitalni, stabilizirajući utjecaj koji doprinose učinkovitom funkcioniranju financijskih tržišta.
Razumijevanje teorije jastuka
Teorija jastuka temelji se na očekivanju da će akumulacija velikih kratkih pozicija u određenoj dionici na kraju dovesti do povećanja cijene te dionice, potaknute potražnjom za kupnjom koja će nastati kada se pokriju ove kratke pozicije. "Jastuk" postoji jer postoji prirodna granica u kojoj zaliha može pasti prije nego što se odskoči. Kako ulagači žure za pokrivanjem kratkih pozicija kako bi rezervirali profit ili zaustavili gubitke, cijena dionica morat će se povećavati. Implikacija teoriji jastuka je investicijsko viđenje da su kratki prodavači vitalni, stabilizirajući utjecaj koji doprinose učinkovitom funkcioniranju financijskih tržišta.
Iz razloga ili ukorijenjenih u osnovama tvrtke ili tehničke analize dionica, trgovci ili ulagači mogu prodati dionice poduzeća nakratko. Nada je da će dionice pasti i kratka prodaja biti pokrivena, što će kratkim prodavačima donijeti dobitke. Gledajući s druge strane trgovine su ulagači, koji se pretplaćuju na teoriju jastuka da će, u nekom trenutku, dionice doseći dno i na kraju se pomaknuti natrag kad kratki prodavači prekriju svoje pozicije kupnjom dionica. Osim ako se tvrtka istinski ne usmjeri prema financijskoj katastrofi, poput bankrota, obično se riješi svaki kratkoročni izazov koji tvrtka doživi, a cijena dionica trebala bi odražavati novu stabilnost. Teorijski jastuk sprječava neprimjeren gubitak od gubitka za investitore koji dugo čekaju na zalihe.
Pretpostavimo, na primjer, da će farmaceutska tvrtka s novim lijekom na kliničkom ispitivanju uskoro objaviti privremene podatke. Dionice kompanije skraćuju veliki institucionalni ulagači koji misle da podaci neće dostići statističku važnost. No, budući da je tvrtka već komercijalizirala brojne lijekove koji stvaraju prihod i koja ima više u svom razvojnom planu, čak i ako se dokaže da su sumnjači ispravni i mogu unovčiti kratkoročni pad zaliha, kupci koji se pridržavaju teorija jastuka, mogla bi također imati koristi kada se dionica otkupi.
U osnovi, kupci ne vjeruju da će ovaj pojedinačni probni neuspjeh u potpunosti razotkriti vrijednost tvrtke i čekaju da i kratki prodavači dođu do ove spoznaje. Jednom kada prodavači kratkih razmjera shvate da opada opadanje cijena, tada bi pokrili svoje kratke pozicije, uzrokujući da se cijena dionica stabilizira i poveća. Ostajući s tim primjerom, cijena dionica mogla bi čak brzo i naglo porasti ako su rezultati ispitivanja s drogama pozitivni i kratki su prodavači prisiljeni da se pokriju.
