Što je zamjena valute?
Valutni swap, koji se ponekad naziva i valutnom swapom, uključuje razmjenu interesa - a ponekad i glavnice - u jednoj valuti za drugu u drugoj valuti. Kamate se razmjenjuju na određeno vrijeme tijekom trajanja ugovora. Smatra se da je devizna transakcija i zakonom nije obvezno prikazivati u bilansu stanja poduzeća.
Ključni odvodi
- Zamjena valuta uključuje razmjenu kamata, a ponekad i glavnice, u jednoj valuti za drugu u drugoj valuti. Kompanije koje posluju u inozemstvu često koriste valutne razmjene kako bi postigle povoljnije kamatne stope u lokalnoj valuti nego ako su novac posudile od lokalne banka. Smatra se da je devizna transakcija, zakonom se ne zahtijeva da valutne zamjene budu prikazane na bilanci stanja poduzeća. Varijacijske kamate valutnih swapova uključuju fiksni kurs prema fiksnom tečaju, promjenjivi kurs do promjenjivog kursa ili fiksni kurs do promjenjivog stopa.
Osnove razmjene valuta
Zamjene valuta u početku su napravljene kako bi se zaobišla kontrola razmjene, državna ograničenja kupnje i / ili prodaje valuta. Iako nacije sa slabim i / ili ekonomijama u razvoju uglavnom koriste devizne kontrole kako bi ograničile špekulacije s njihovim valutama, većina razvijenih ekonomija danas je uklonila kontrolu.
Dakle, razmjene se najčešće izvode kako bi se zaštitile dugoročne investicije i promijenila izloženost dviju kamatnih stopa. Tvrtke koje posluju u inozemstvu često koriste valutne zamjene kako bi postigle povoljnije kamatne stope u domaćoj valuti nego što bi mogle ako su posudile novac od banke u toj zemlji.
Zamjene valuta važni su financijski instrumenti koje koriste banke, ulagači i multinacionalne korporacije.
Kako djeluje swap valuta
Kod valutne razmjene, stranke se unaprijed dogovaraju hoće li na početku transakcije zamijeniti glavni iznos dvije valute. Dva glavna iznosa stvaraju podrazumijevani tečaj. Na primjer, ako swap uključuje razmjenu 10 milijuna eura prema 12, 5 milijuna dolara, to podrazumijeva tečaj EUR / USD od 1, 25. Na dospijeću se moraju zamijeniti ista dva glavna iznosa, što stvara tečajni rizik jer je tržište možda u idućim godinama prešlo daleko od 1, 25.
Cijene se obično iskazuju kao Londonska međubankarska ponuđena stopa (LIBOR), plus ili minus određeni broj bodova, temeljen na krivuljama kamata na početku i kreditnom riziku dviju strana.
Zamjena valute može se obaviti na više načina. Mnoge zamjene koriste samo fiktivne iznose glavnice, što znači da se glavni iznosi koriste za izračunavanje dospjelih kamata i dospijeća za svako razdoblje, ali se ne zamjenjuju.
Ako postoji puna razmjena glavnice kada je ugovor pokrenut, razmjena se poništava na datum dospijeća. Rokovi dospijeća valute zamjenjuju se najmanje 10 godina, što ih čini vrlo fleksibilnom metodom deviza. Kamatne stope mogu biti fiksne ili promjenjive.
Indija i Japan potpisali su u listopadu 2018. bilateralni sporazum o razmjeni valuta u vrijednosti od 75 milijardi USD kako bi se u Indiji dovela stabilnost na Forex i tržište kapitala.
Razmjena kamatnih stopa u razmjeni valuta
Postoje tri varijacije razmjene kamatnih stopa: fiksna stopa prema fiksnoj stopi; plutajuća stopa do promjenjive stope; ili fiksna stopa prema promjenjivoj stopi. To znači da u zamjeni između eura i dolara stranka koja ima početnu obvezu plaćanja fiksne kamatne stope na kredit u eurima može zamijeniti fiksnu kamatnu stopu u dolarima ili promjenjivu stopu u dolarima. S druge strane, stranka čiji je zajam u euru s promjenjivom kamatnom stopom može zamijeniti to za promjenjivu ili fiksnu stopu u dolarima. Zamjena dviju promjenjivih stopa ponekad se naziva i osnovnom zamjenom.
Plaćanja kamata obično se izračunavaju kvartalno i razmjenjuju se polugodišnje, iako se swapovi mogu strukturirati prema potrebi. Plaćanja kamata se uglavnom ne isplate jer su u različitim valutama.
