Što je prekriženo tržište?
Prekriženo tržište ime su koje trgovci i proizvođači na tržištu daju okolnosti kada tržišna cijena ponude prelazi njegovu cijenu traženja. Ova neobična okolnost postala je još rijetka s napretkom elektroničkog i računalnog trgovanja.
Ključni odvodi
Situacije s "prekriženim tržištem" događaju se kad je licitacija objavljena kao viša od cijene upita.
To se obično događa u brzim tržišnim uvjetima kada investitori i trgovci djeluju u panici.
Ove su okolnosti rijetke, a još više napretka u elektroničkom trgovanju.
Razumijevanje prekriženog tržišta
Tipična obrada naloga na financijskim tržištima temelji se na dvije kontinuirano mijenjajuće se cijene, licitacijske cijene i cijene ponude. Na suvremenim tržištima gotovo uvijek postoje pojedinci ili subjekti koji preuzimaju ulogu tvorca tržišta - pokušavajući uskladiti kupce i prodavače. Tržišni proizvođači predstavljaju značajan postotak volumena trgovanja i rade na održavanju tržišta urednim i atraktivnim. Oni zarađuju na temelju opsega trgovanja, jer profitiraju samo na osnovi razlike između cijene ponude i cijene na tržištima. Ako mogu kupiti na dražbi i prodati na zahtjev, a rade to stotine ili tisuće puta svaki dan, njihova kompenzacija vrijedi riziku koji preuzimaju.
Jedini ozbiljan rizik koji oni preuzimaju je ako ne mogu širiti ponude i potražiti na svojim obrtama. U rijetkim trenucima nastaju određene okolnosti u kojima se ne može zaraditi od trgovine. Prekriženi tržišni nalog događa se kada ponudana cijena premašuje traženu cijenu, što rezultira nepovoljnim uvjetima za tvorca tržišta.
Ponude i pitajte za širenje
Kotiranje ponuda i ponuda središnji je dio svih razmjena. Omogućuju dva subjekta da trguju na otvorenom tržištu. Tržišni proizvođači olakšavaju ovo trgovanje što mogu izvršiti trgovci na burzi ili putem tehnoloških platformi. Napredak tehnologije obrade narudžbi koristi računalnu pomoć da bi u milisekundama uskladio kupce i prodavače te rijetko stvorio križne tržišne uvjete.
Na cijelom tržištu postoji više razmjena koje na ovaj način olakšavaju trgovanje putem podudaranja ponuda i ponuda. Izmjene uključuju NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX i CBSX. Elektroničke komunikacijske mreže (ECN) postoje i na cijelom tržištu koje će poslužiti i kao proizvođači na tržištu. Svi navedeni koriste licitacijsku i traženu cijenu definiranu na sljedeće načine:
Ponuda - Ponuda iznosi cijenu koju tržišni proizvođač nastoji kupiti vrijednosni papir. Uz ponudu se uključuje i broj dionica koje tržišni proizvođač traži.
Pitajte - ponuda cijene je cijena koju je proizvođač tržišta spreman prodati vrijednosni papir. Cijena upita također je povezana s određenim brojem dionica.
Prekrižene razlike na tržištu
Prekrižena tržišta rijetko se pojavljuju na suvremenim tržištima. Dvije okolnosti u kojima je vjerojatno da će se dogoditi su ekstremne situacije. Ili izuzetno brzi uvjeti trgovanja na nestabilnim tržištima ili izuzetno spor kretanje na nelikvidnim tržištima mogu stvoriti situacije u kojima su cijene ponude više od cijena traženih.
Brzo se trgovanje može dogoditi u trenucima kada se mnogi sudionici na tržištu prodaju u panici. U takvim trenucima cijene se naglo pale i računalni algoritmi pokreću i započinju automatiziranu kupnju. Ovo stvara brze promjene cijena, ponekad se događaju čak i pomaci u sekundi. U takvim vremenima licitacijska cijena može biti neprirodno držana iznad upitane cijene.
Da bi proizvođači na tržištu stupili u pokušaj smirivanja tog tržišta, oni će se možda morati obavezati da će odmah izgubiti novac na trgovini. Budući da je to zabranjeno, većina proizvođača tržišta neće stupiti u takve okolnosti ako ih razmjena ne zahtijeva. Kada proizvođači na tržištu ne stupe u trgovanje, to može povećati volatilnost i samo pogoršati uvjete.
Prekriženi tržišni nalozi također se mogu odnositi na scenarije na usporedivoj razmjeni. Svaki put kad cijena ponude vrijednosnog papira premaši traženu cijenu, smatra se prekriženim tržišnim nalogom.
