Što je rizik izmirenja među valutama?
Rizik namire u drugim valutama vrsta je namire u kojoj stranka koja je uključena u deviznu transakciju uplaćuje valutu koju je prodala, ali ne prima valutu koju je kupila. U riziku namire preko valute, rizik od punog iznosa kupljene valute. Taj rizik postoji od trenutka kada je financijska institucija izdala neopozivu instrukciju plaćanja za valutu prodaje, do trenutka kad je valuta kupnje primljena na račun institucije ili njenog agenta.
Rizik namire u drugim valutama naziva se i Herstatt rizik, nakon male njemačke banke čiji je neuspjeh u lipnju 1974. naglasio ovaj rizik.
Razumijevanje rizika izmirenja među valutama
Jedan od razloga zašto je rizik namire međuvalutnih valuta naprosto dužan razlici u vremenskim zonama. S deviznim trgovanjem koje se globalno odvija svakodnevno, vremenske razlike znače da dvije dionice valutne transakcije uglavnom neće biti podmirene istodobno.
Kao primjer rizika valutne nagodbe razmotrite američku banku koja na spot tržištu kupi 10 milijuna eura po tečaju 1 EUR = 1, 12 USD. To znači da će američka banka, kad se namiri, prebaciti 11, 2 milijuna američkih dolara, a zauzvrat će dobiti 10 milijuna eura od druge ugovorne strane u ovoj trgovini. Rizik namire u drugim valutama nastat će ako američka banka napravi neopozivu uplatu za plaćanje u iznosu od 11, 2 milijuna USD nekoliko sati prije nego što na svoj nostro račun primi 10 milijuna eura u potpunosti podmireći trgovinu.
Financijske institucije upravljaju rizikom podmirenja međuvalutnih valuta tako što imaju jasne interne kontrole kako bi aktivno mogle identificirati izloženost. Općenito, realni rizik je mali za većinu deviznih transakcija. No, ako banka radi s manjim, manje stabilnim klijentom, oni mogu odlučiti zaštititi izloženost tijekom trajanja transakcije.
Rizik bankarske i devizne namire Herstatt-a
Iako je neuspjeh u valutnoj transakciji mali rizik, može se dogoditi. Dana 26. lipnja 1974. njemačka banka Herstatt nije bila u mogućnosti obavljati devizne isplate bankama koje su se tog dana bavile trgovinom. Herstatt je dobio Deutsche Mark, ali zbog nedostatka kapitala banka je obustavila sve uplate u američkim dolarima. Te banke koje su platile Deutsche Marku ostavile su bez dospjelih dolara. Njemački su regulatori bili brzi u svojim postupcima, oduzimajući bankarsku dozvolu tog dana.
Kad god je financijska institucija ili globalna ekonomija u cjelini pod naponom, pojavljuju se zabrinutosti zbog rizika namire među valutama. Nedavno, Globalna financijska kriza 2007.-2008. I grčka dužnička kriza izazvale su zabrinutost zbog rizika izmirenja među valutama. S obzirom na to koliko su oba događaja bila ekonomski štetna na druge načine, pokazalo se da su zabrinutosti zbog rizika podmirenja valuta precijenjene.
