Blagajnici služe kao menadžeri financijskog rizika koji nastoje zaštititi vrijednost tvrtke od financijskih rizika s kojima se suočava iz poslovnih aktivnosti. Budući da se ti rizici mogu pojaviti iz mnogih izvora, uloga zahtijeva razumijevanje mnogih područja poslovanja i sposobnost komunikacije s raznim financijskim profesionalcima. Nakon što je izdanak računovodstvenog odjela, korporacija riznice evoluirala u vlastiti odjel poduzeća i stručno tijelo.
Upravljanje rizikom
Blagajnici upravljaju s nekoliko ključnih rizika povezanih s promjenama kamatnih stopa, kredita, valute, robe i operacija. Tvrtke se suočavaju s određenim ili svim ovim rizikom u različitoj mjeri. Najčešće uključuju:
Rizik likvidnosti
Možda je najvažniji rizik s kojim se blagajnik mora suočiti je rizik likvidnosti: tvrtki kojoj nedostaje novca bilo zbog nedovoljnih prihoda, prevelikih izdataka ili nemogućnosti pristupa sredstvima od banaka i drugih vanjskih izvora. Nemogućnost podmirivanja obveza plaćanja zbog dospijeća može značiti kraj tvrtke ako njezini vjerovnici rasprodaju imovinu za plaćanje dugovanja poduzeća.
Kreditni rizik
Višak novca može se uložiti kako bi se zaradila kamata, a blagajnik mora biti siguran da su oni koji izdaju ili osiguravaju vrijednosne papire financijski ispravni i kreditno sposobni. Jedan od načina za to je provjeravanje kreditnog rejtinga izdavatelja, koji pruža neovisnu procjenu vjerojatnosti da će treća strana platiti na vrijeme i u potpunosti u skladu s očekivanjima. Blagajnik također mora biti siguran da će druge ugovorne strane u financijskim instrumentima koji se koriste za upravljanje rizicima (poput kamatnih swapa) provoditi kako se očekuje.
Valutni rizici
Uz kreditni rizik, izvozne tvrtke suočavaju se i s rizikom valutne transakcije kada prelaze prihod od prodaje u stranim valutama. Multinacionalne tvrtke suočavaju se i s rizikom prevođenja u financijskom izvještavanju kada vrijednosti imovine i obveza stranih podružnica fluktuiraju nakon pretvorbe u jedinstvenu valutu. Ulagači i analitičari mogu promatrati poteze valuta koji uzrokuju pad vrijednosti konsolidirane inozemne imovine i dobiti kao problem što može uzrokovati pad cijena dionica tvrtke.
Druga vrsta valutnog rizika, s kojom će se blagajnicima otežati upravljanje, događa se kada konkurentska tvrtka iz druge zemlje doživi povoljniji prijevod valute. Na primjer, prodaja dvaju izvoznika iz različitih zemalja, oba prodaju robe japanskom uvozniku, dijelom će ovisiti o tome kako se njihove valute kreću prema japanskom jenu. Taktički potezi da ostanu konkurentni, poput premještanja proizvodnih pogona u skladu s konkurentom valutnom bazom troškova, mogu imati velike posljedice. Starije rukovodstvo, uz doprinos blagajnika, takav bi korak primijenilo tek nakon opsežne rasprave.
Kamatni rizik
Većina tvrtki mora se zadužiti za financiranje poslova, poput kupnje sirovina, strojeva ili prostora. Posudba s promjenjivim kamatnim stopama omogućava tvrtkama da plaćaju manje ako tržišne kamatne stope padaju, ali povećavaju njihove troškove ako se stope povećaju. Ako tvrtka ne plaća kamate zbog nedovoljnog novca, može doći u krizu likvidnosti koja bi mogla ugroziti njezinu sposobnost zaduživanja u budućnosti ili je podići samo po višim kamatnim stopama koje odražavaju njezin povećani kreditni rizik zajmodavcima.
Operativni rizik
Gore navedeni financijski rizici vanjski su. Operativni rizik je interni riznični rizik koji odražava neadekvatne operativne kontrole koje bi mogle dovesti do gubitka vrijednosti tvrtke. Primjer neadekvatne kontrole može biti ako državni blagajnik posuđuje novac na temelju ugovora o zajmu tvrtke, očigledno za poslovnu svrhu, ali prihod prebacuje na vlastiti bankovni račun jer blagajnik može obavljati i poslove trgovanja i prijenosa sredstava. U dobro kontroliranoj riznici, takve bi funkcije bile odvojene i odmah bi se otkrili pokušaji poduzimanja obje osobe.
Politike rizika
Blagajnik će formulirati skup politika koje je odobrio odbor koji definiraju metode dopuštene za upravljanje gore navedenim rizicima i diskrecijske ovlasti blagajnika i drugog ovlaštenog osoblja. Ta se pravila razlikuju od tvrtke do tvrtke. Na primjer, sve tvrtke ne dopuštaju riznicima da koriste derivate ili da rizike ostave nezaštićene, ili takvu praksu mogu dopustiti samo u definiranim granicama i uvjetima.
Djelovanje Odjela riznice i njegovo usklađivanje s politikama riznice mora neovisno i redovito ocjenjivati odjel za internu reviziju i odbor riznice koji se sastoji od visokog rukovodstva, uključujući blagajnika. Ovo povjerenstvo, ili Odbor za imovinu i obveze (ALCO), također će redovito pregledavati i raspravljati o financijskim rizicima kroz imovinu i obveze tvrtke i dogovarati se o odgovarajućim radnjama za njihovo upravljanje ili prijenos. ALCO-ovi će obično delegirati zadatak izvršavanja dogovorenih radnji blagajniku i njegovom timu.
Kad ne postoji jedinstveno očito rješenje za upravljanje financijskim rizikom, blagajnik mora biti sposoban odmjeriti prednosti i nedostatke načina djelovanja. Odluke mogu uključivati savjetovanje s relevantnim unutarnjim i vanjskim stručnjacima i poduzimanje analize podataka i eventualno analize scenarija kako bi se preporučio postupak djelovanja.
Profesionalni razvoj
Tradicionalno, mnogi rizničari su bili obučeni kao računovođe i poduzimali su se riznice kao odstupanje od svojih računovodstvenih uloga. Međutim, s razvojem i širenjem financijskih instrumenata te globalizacijom financijskih tržišta i poduzeća, upravljanje riznicom postalo je specijaliziranije, složenije i dugotrajno. Velike i multinacionalne tvrtke osnivaju riznice kao autonomne jedinice za upravljanje rizikom, a upravljanje korporativnim riznicama sada je prepoznato kao profesija različita od računovodstva. Mnoge zemlje imaju specijalizirana stručna tijela, poput Udruženja riznika korporacije u Velikoj Britaniji, kao i specijalizirane obrazovne programe.
Specijalist i generalist
Iako je blagajnik u osnovi stručnjak za upravljanje rizikom, performanse se poboljšavaju praktičnim poznavanjem različitih povezanih korporativnih funkcija podrške, kao što su pravo, porez, osiguranje, računovodstvo, ekonomija i bankarstvo. U tim je područjima korporativni blagajnik također generalist.
Budući da financijski rizici dolaze iz različitih izvora unutar tvrtke (poput kamatnog rizika zajmova, kreditnog rizika od ulaganja ili valutnog rizika u računima dužnika), blagajnik mora razumjeti prirodu i financijsku dinamiku svake imovine i obveza tvrtke u cijelom mnogo različitih odjela, naglašavajući korist od širokog financijskog obrazovanja.
Međuljudske vještine
Pored savjetovanja s relevantnim unutarnjim kolegama, blagajnik će često provoditi akcije upravljanja financijskim rizicima tek nakon savjetovanja s vanjskim stručnjacima, poput bankara, odvjetnika, agencija za kreditni rejting, poreznih i računovodstvenih savjetnika i revizora. Pogled na bilo koji nadgrobni spomenik potvrdit će, na primjer, širok spektar stručnjaka koji su uključeni u prikupljanje duga ili vlasništva. Jake međuljudske i komunikacijske vještine stoga su važan osobni atribut blagajnika.
Viši menadžer
Utjecaj financijskih rizika na vrijednost i opstanak tvrtke može biti katastrofalan i iznenadan. Blagajniku, kao i možda malom timu koji se sastoji od blagajničkog računovođe, upravitelja gotovine, blagajničkog analitičara i trgovca, povjerena je velika odgovornost. Kao takav, blagajnik je često član višeg menadžerskog tima tvrtke, obično se izravno prijavljuje glavnom direktoru ili čak zapovijeda mjesto u upravnom odboru.
Donja linija
Blagajnici sve više preuzimaju više strateške uloge u tvrtkama. Nadmašili su upravljanje radnim kapitalom i postajali sve više uključeni u rad sa višim rukovodstvom tvrtke za upravljanje rizikom i jačanje krajnjeg stanja.
