Što je klirinška kuća?
Klirinška kuća djeluje kao posrednik između kupca i prodavatelja i nastoji osigurati da proces od početka trgovine do nagodbe bude glatan. Njegova je glavna uloga osigurati da kupac i prodavač poštuju ugovorne obveze. Odgovornosti uključuju podmirivanje računa trgovanja, kliring obrta, prikupljanje i održavanje novčanih marži, reguliranje isporuke kupljenog / prodanog instrumenta i izvještavanje o trgovinskim podacima. Klirinške kuće djeluju kao treće strane u svim ugovorima o budućnosti i opcijama, kao kupci svakom prodavaču klijenta i kao prodavači svakom kupcu klirinškog člana.
Clearing House
Razumijevanje Clearing Housea
Klirinška kuća ulazi u sliku nakon što kupac i prodavac izvrše trgovinu. Njegova je uloga konsolidiranje koraka koji vode do namire transakcije. Djelujući kao posrednik, klirinška kuća pruža sigurnost i učinkovitost koja je sastavna za stabilnost financijskog tržišta.
Klirinške kuće zauzimaju suprotni položaj svake strane trgovine što uvelike smanjuje troškove i rizik od namirenja više transakcija između više strana. Iako im je mandat za smanjenje rizika, činjenica da moraju biti i kupac i prodavac u trenutku kad trgovina trguje, znači da obje strane podliježu riziku neplaćanja. Da bi se to ublažilo, klirinške kuće nameću zahtjeve za marginama (početnim i održavanjem).
Buduće tržište najčešće je povezano s klirinškom kućom, jer su njezini financijski proizvodi utjecati i zahtijevaju stabilnog posrednika. Svaka burza ima svoju klirinšku kuću. Svi članovi burze dužni su da na kraju svake trgovačke sjednice klirinško trgovanje izvrše svoje transakcije i da klirinškoj kući polože novčani iznos, temeljen na zahtjevima za maržom klirinške kuće, koji je dovoljan za pokriće stanja zaduženja članova.
Ključni odvodi
- Klirinška kuća djeluje kao posrednik između kupca i prodavatelja i nastoji osigurati da proces od početka trgovine do nagodbe bude glatan. Djelujući kao posrednik, klirinška kuća pruža sigurnost i efikasnost koja je sastavni dio stabilnosti financijskog tržišta. ublažiti zadani rizik, klirinške kuće nameću zahtjeve za maržom (početni i održavanje).
Primjer klirinške kuće budućnosti
Pretpostavimo da trgovac kupi terminski ugovor. Na početku klirinška kuća postavlja početne zahtjeve i ograničenje održavanja. Početna marža može se promatrati kao „dobronamjerno“ jamstvo da trgovac može sebi priuštiti zadržavanje trgovine dok se ne zatvori. Ta sredstva drži klirinška tvrtka, na račun trgovca i ne mogu se koristiti za drugo trgovanje. To pomaže nadoknaditi sve gubitke koje trgovac može doživjeti dok je u trgovini.
Marža za održavanje, obično djelić početnog zahtjeva za maržu, je iznos koji mora biti dostupan na računu trgovca kako bi trgovina ostala otvorena. Ako kapital trgovačkog računa padne ispod tog praga, tada račun prima margin poziv i mora ga se nadopuniti da bi se zadovoljili početni zahtjevi za maržom.
Ako trgovac ne ispuni poziv marže, trgovina će se zatvoriti jer račun ne može razumno podnijeti daljnje gubitke. Na ovaj način, na računu je uvijek dovoljno novca za pokrivanje mogućih gubitaka. Kad se trgovina zatvori, preostala marži se oslobađaju i trgovac ih može koristiti za postavljanje budućih obrta.
Ovaj postupak pomaže u smanjenju rizika za pojedine trgovce. Na primjer, ako dvije osobe pristanu na trgovinu, a nema više nikoga tko bi potvrdio i podržao trgovinu, moguće je da bi jedna strana mogla odustati od sporazuma ili ne biti u mogućnosti proizvesti sredstva kako bi zadržala svoj kraj transakcija. To se naziva transakcijski rizik i zabranjuje se sudjelovanjem klirinške kuće. Svaka stranka u trgovini zna da će klirinška kuća prikupiti dovoljno sredstava od obje strane da uguši brige oko kreditnog ili neplaćenog rizika obje stranke.
Klirinške kuće na burzi
Berze, poput Newyorške berze (NYSE) i NASDAQ, imaju klirinške tvrtke. Oni osiguravaju da trgovci dionicama imaju dovoljno novca na svom računu, bilo da koriste novac u gotovini ili maržu koja im je osigurana od strane brokera, da financiraju transakcije koje obavljaju.
Klirinška podjela ovih razmjena djeluje kao srednji čovjek, pomažući u laganom prijenosu sredstava. Kad investitor proda dionice koje posjeduje, žele znati da će im se novac dostaviti. Klirinške tvrtke osiguravaju da se to dogodi. Slično tome, kada netko kupuje zalihe, mora si to moći priuštiti. Klirinška tvrtka osigurava da je namijenjen odgovarajući iznos sredstava za namirenje trgovine kada netko kupi zalihe.
