Ciklus konverzije novca

Što je ciklus pretvorbe gotovine - CCC?

Ciklus pretvorbe gotovine (CCC) je metrika koja izražava vrijeme (mjereno u danima) koje je potrebno da tvrtka pretvori svoja ulaganja u zalihe i druge resurse u novčane tokove iz prodaje. CCC također naziva neto operativni ciklus ili jednostavno novčani ciklus, pokušava izmjeriti koliko dugo je svaki ulazni dolar povezan u procesu proizvodnje i prodaje prije nego što se pretvori u primljeni novac.

Ova metrika uzima u obzir koliko vremena tvrtki treba da proda svoj inventar, koliko vremena treba da naplati potraživanja i koliko vremena mora platiti račune bez pretrpljenja kazne.

CCC je jedna od nekoliko kvantitativnih mjera koja pomaže procijeniti učinkovitost poslovanja i upravljanja tvrtkom. Trend smanjenja ili stalnih vrijednosti CCC tijekom više razdoblja dobar je znak, dok bi rastuće trebalo dovesti do više istraga i analiza temeljenih na drugim faktorima. Treba imati na umu da se CCC primjenjuje samo na odabrane sektore koji ovise o upravljanju zalihama i povezanim operacijama.

Ključni odvodi

Ciklus konverzije novca (CCC) je metrika koja izražava trajanje vremena (u danima) koje je potrebno da tvrtka pretvori svoja ulaganja u zalihe i druge resurse u novčane tijekove od prodaje. Ova metrika uzima u obzir vrijeme potrebno za prodati svoj inventar, vrijeme potrebno za naplatu potraživanja i vrijeme kada je poduzeću omogućeno da plati račune bez iznošenja bilo kakvih penala. CCC će se razlikovati od industrijskog sektora ovisno o prirodi poslovanja.

Formula za CCC

Budući da CCC uključuje izračunavanje ukupnog ukupnog vremena uključenog u gornja tri stupnja životnog ciklusa konverzije novca, matematička formula za CCC predstavljena je kao:

$\begin{matrix} C C C = D ja O + D S O - D P O \\ gdje: \\ D ja O = Dani izvanrednih zaliha \\ (poznata i kao dnevna prodaja zaliha) \\ D S O = Dani prodaje izvanredni \\ D P O = Neplaćene obveze po danima \end{matrix} \ početak {usklađeno} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {gdje:} \ & DIO = \ tekst {Dani neispunjenog zaliha} \ & \ tekst {(poznat i kao dani prodaje zaliha)} \ & DSO = \ tekst {otvorena dana prodaje} \ & DPO = \ tekst {neisplaćene dnevne obaveze} \ \ kraj {usklađeno}$ CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dani otvorenih zaliha (poznati i kao dani prodaje zaliha) DSO = Nepodmireni dani u prodajiDPO = Nepodmireni dani

DIO i DSO povezani su s novčanim priljevima tvrtke, dok je DPO povezan s odljevom novca. Dakle, DPO je jedina negativna brojka u proračunu. Drugi način da se razmatra formula formule je da su DIO i DSO povezani s zalihama i potraživanjima koja se smatraju kratkoročnom imovinom i uzimaju se kao pozitivna. DPO je povezan s obvezama koje se plaćaju, što predstavlja obvezu, te se na taj način uzima kao negativan.

Proračun CCC

Tvrtki ciklus pretvorbe gotovine uglavnom se kreće kroz tri različita stadija. Da biste izračunali CCC, potrebno vam je nekoliko stavki iz financijskih izvještaja:

Prihod i trošak prodane robe (COGS) iz bilansa uspjeha; Popis na početku i na kraju vremenskog razdoblja; Potraživanja (AR) na početku i na kraju vremenskog razdoblja; Dospjela plaćanja (AP) na početku i na kraju vremenskog razdoblja; i Broj dana u razdoblju (npr. godina = 365 dana, tromjesečje = 90).

Prva faza se fokusira na postojeću razinu zaliha i predstavlja koliko će vremena poduzeće prodati svoje zalihe. Ova se brojka izračunava pomoću izvanredne evidencije o popisu dana (DIO). Poželjna je niža vrijednost DIO-a, jer ukazuje da tvrtka ubrzano prodaje, što podrazumijeva i bolji promet za posao.

DIO, poznat i kao DSI, izračunava se na temelju troškova prodane robe (COGS), koji predstavlja trošak stjecanja ili proizvodnje proizvoda koje tvrtka prodaje u nekom razdoblju. Matematički, $\begin{matrix} D S ja = \frac{Prosječni. Inventar}{C O G S} \times 365 dana \\ gdje: \\ Prosječni. Inventar = \frac{1}{2} \times (DVO + EI) \\ DVO = Početni popis \\ EI = Završetak inventara \end{matrix} \ početak {usklađeno} & DSI = \ frac { text {Prosj. Inventar}} {COGS} puta 365 \ tekst {Dani} \ & \ textbf {gdje:} \ & \ tekst {Prosj. Inventar} = \ frac {1} {2} puta ( tekst {BI} + \ tekst {EI}) \ & \ tekst {BI} = \ tekst {Početni popis} \ & \ tekst {EI} = \ text {Zaustavljanje oglasnog prostora} \ \ kraj {usklađeno}$ DSI = COGSAvg. Inventar × 365 dana negdje: Prosj. Inventar = 21 × (BI + EI) BI = Početni popisEI = Završetak zaliha

Druga faza je usredotočena na trenutnu prodaju i predstavlja koliko vremena treba da se prikupi gotovina ostvarena od prodaje. Ova se brojka izračunava korištenjem Dnevne izvanredne prodaje (DSO), koja dijeli prosječna potraživanja po prihodu po danu. Niža vrijednost je poželjna za DSO, što znači da je tvrtka u mogućnosti prikupiti kapital u kratkom vremenu, a ne poboljšavajući svoj novčani položaj.

$\begin{matrix} D S O = \frac{Prosječni. Potraživanja}{Prihod po danu} \\ gdje: \\ Prosječni. Potraživanja = \frac{1}{2} \times (BAR + UHO) \\ BAR = Početak AR \\ UHO = Završetak AR \end{matrix} \ start {usklađeno} & DSO = \ frac { text {Prosj. Potraživanja}} { tekst {prihod po danu}} \ & \ textbf {gdje:} \ & \ tekst {Prosj. Potraživanja} = \ frac {1} {2} puta ( tekst {BAR} + \ tekst {EAR}) \ & \ tekst {BAR} = \ tekst {Početak AR} \ & \ tekst {EAR} = \ tekst {Ending AR} \ \ kraj {usklađeno}$ DSO = prihod po danu prosječno Potraživanja gdje: Prosj. Potraživanja = 21 × (BAR + EAR) BAR = Početak AREAR = Završetak AR

Treća faza fokusirana je na trenutni iznos koji se plaća za tvrtku. Ona uzima u obzir iznos novca koji tvrtka duguje svojim trenutnim dobavljačima za zalihe i robu koju je kupila, te predstavlja vremensko razdoblje u kojem tvrtka mora platiti te obveze. Ova se brojka izračunava pomoću dana nepodmirenih obveza za dana (DPO), koji smatra dospjele. Preferira se veća DPO vrijednost. Maksimizirajući ovaj broj, tvrtka duže zadržava novac, povećavajući svoj potencijal ulaganja.

$\begin{matrix} D P O = \frac{Prosječni. Dospjeli}{C O G S Dnevno} \\ gdje: \\ Prosječni. Dospjeli = \frac{1}{2} \times (BAP + EAP) \\ BAP = Početak AP \\ EAP = Završava AP \end{matrix} \ početak {usklađeno} & DPO = \ frac { text {Prosj. Računi za plaćanje}} {COGS \ tekst {po danu}} \ & \ textbf {gdje:} \ & \ tekst {Prosj. Dospjeli računi} = \ frac {1} {2} puta ( tekst {BAP} + \ tekst {EAP}) \ & \ tekst {BAP} = \ tekst {Početak AP} \ & \ tekst {EAP} = \ tekst {Završava AP} \ & COGS = \ tekst {Trošak prodane robe} kraj {usklađeno}$ DPO = COGS per DayAvg. Računi koji se plaćaju tamo: Prosj. Plativi računi = 21 × (BAP + EAP) BAP = Početni APEAP = Završava AP

Sve gore navedene brojke dostupne su kao standardne stavke u financijskim izvještajima koje podnosi javno kotirano društvo kao dio godišnjeg i tromjesečnog izvještavanja. Broj dana u odgovarajućem razdoblju uzima se 365 za godinu dana i 90 za četvrtinu.

Ciklus pretvorbe gotovine

Što vam govori ciklus pretvorbe gotovine?

Pojačanje prodaje zaliha radi profita primarni je način da tvrtka ostvari više zarade. Ali kako se prodaje više stvari? Ako je gotovina lako dostupna u redovitim intervalima, može se zaustaviti veća prodaja radi zarade, jer česta dostupnost kapitala dovodi do više proizvoda za prodaju i prodaju. Poduzeće može steći zalihe na kredit, što rezultira naplatom (AP). Tvrtka također može prodavati proizvode na kredit, što rezultira potraživanjem (AR). Dakle, gotovina nije faktor sve dok tvrtka ne plati dugovanja i ne naplati potraživanja. Stoga je vremenski raspon važan aspekt upravljanja gotovinom.

CCC prati životni ciklus gotovine koja se koristi za poslovne aktivnosti. Slijedi gotovina jer se prvo pretvara u zalihe i dugovanja, zatim u troškove razvoja proizvoda ili usluge, preko prodaje i potraživanja, a zatim natrag u gotovinu. U osnovi, CCC predstavlja koliko brzo tvrtka može pretvoriti uloženi novac od početka (ulaganja) do kraja (povrata). Niži CCC, to bolje.

Upravljanje zalihama, realizacija prodaje i obveze tri su ključna sastojka poslovanja. Ako se bilo što od toga odnosi na bacanje - recimo, upravljanje zalihama, prodajna ograničenja ili obveze koje se povećavaju u broju, vrijednosti ili učestalosti - posao će patiti. Osim monetarne vrijednosti koja CCC uključuje vrijeme uključeno u te procese, pruža se drugi pogled na operativnu učinkovitost tvrtke. Uz ostale financijske mjere, vrijednost CCC-a pokazuje koliko učinkovito rukovodstvo tvrtke koristi kratkotrajnu imovinu i obveze za generiranje i preusmjeravanje gotovine, te daje uvid u financijsko zdravlje tvrtke s obzirom na upravljanje gotovinom. Slika također pomaže u procjeni rizika likvidnosti povezanih s poslovanjem tvrtke.

Ako je neko poduzeće pogodilo ispravne bilješke i efikasno služi potrebama tržišta i svojih kupaca, imat će nižu vrijednost CCC-a.

CCC možda neće dati smislene zaključke kao samostalni broj za određeno razdoblje. Analitičari ga koriste za praćenje poslovanja tijekom više razdoblja i za uspoređivanje tvrtke s konkurentima. Praćenje tvrtke CCC tijekom više tromjesečja pokazat će poboljšava li, održava ili pogoršava operativnu učinkovitost. Dok uspoređuju konkurentske tvrtke, ulagači mogu razmotriti kombinaciju čimbenika kako bi odabrali najprikladnije. Ako dvije tvrtke imaju slične vrijednosti povrata na kapital (ROE) i povrata imovine (ROA), možda će biti vrijedno investirati u tvrtku koja ima nižu vrijednost CCC-a. To ukazuje da je tvrtka u mogućnosti brže generirati slične prinose.

CCC interno koristi i uprava tvrtke kako bi prilagodila svoje metode plaćanja kreditne kupovine ili naplate gotovine od dužnika.

CCC se odnosi na odabrane sektore

CCC ima selektivnu primjenu u različitim industrijskim sektorima na temelju prirode poslovanja. Mjera ima veliko značenje za trgovce poput Walmart Inc. (WMT), Target Corp (TGT) i Costco Wholesale Corp (COST), koji su uključeni u kupnju i upravljanje zalihama i prodaju ih kupcima. Sva takva poduzeća mogu imati visoku pozitivnu vrijednost CCC-a.

Međutim, CCC se ne primjenjuje na tvrtke koje nemaju potrebe za upravljanjem zalihama. Na primjer, softverske tvrtke koje nude računalne programe putem licenciranja mogu realizirati prodaju (i profit) bez potrebe za upravljanjem zalihama. Slično tome, osiguravajuće ili brokerske kuće ne kupuju proizvode na veliko u maloprodaji, tako da ih CCC ne primjenjuje.

Poduzeća mogu imati negativne CCC-ove, poput mrežnih prodavača eBay Inc. (EBAY) i Amazon.com Inc. (AMZN). Internetski trgovci često na svoj račun primaju sredstva za prodaju robe koja im zapravo pripada i opslužuju ih treći prodavači koji koriste internetsku platformu. Međutim, ove tvrtke ne plaćaju prodavatelje odmah nakon prodaje, već mogu slijediti mjesečni ili pražni ciklus plaćanja. Ovaj mehanizam omogućava ovim tvrtkama da duže vrijeme drže gotovinu, pa često završe s negativnim CCC-om. Uz to, ako robu kupcu izravno isporučuje treći prodavatelj, internetski trgovac nikada ne posjeduje zalihe.

Harpost Business blogpost pripisuje negativni CCC kao ključni čimbenik u preživljavanju Amazona dot-com mjehurića 2000. Poslovanje s negativnim CCC-om postalo je izvor novca za tvrtku, umjesto da košta troškove.

Sadržaj: