Što je društvo za kapitalni fond (CPC)?
Tvrtka s kapitalnim kapitalom (CPC) alternativni je način da privatne kompanije u Kanadi prikupe kapital i izađu u javnu mrežu. Sustav kapitalnih društava stvoren je i trenutno regulira TMX Group, a rezultirajuće tvrtke trguju na TSX Venture Exchange u Torontu u Kanadi. Tvrtka koja se bavi kapitalom je tvrtka koja kotira na burzi s iskusnim direktorima i kapitalom, ali nema komercijalnih operacija u vrijeme prvotne javne ponude (IPO). Direktori CPC-a usredotočeni su na stjecanje poduzeća u nastajanju, a po završetku akvizicije ta tvrtka u nastajanju ima pristup kapitalu i uvrštenju koje je CPC pripremio.
Ključni odvodi
- Tvrtka za kapitalni kapital (CPC) pruža alternativni mehanizam za privatne kompanije da prikupe kapital i pređu u javnost. Proces uključuje udruživanje kapitala između tri ili više kvalificiranih pojedinaca i osnivanje u ljušturskoj kompaniji prije dovršetka kvalificirane transakcije. CPC postoje u Kanadi kao odgovor na američku industriju rizičnog kapitala kao način na koji će kanadski startupi lakše izaći u javnost bez pothvata.
Razumijevanje društava za kapitalni fond
Kanada nema tako snažnu industriju rizičnog kapitala kao što to čine Sjedinjene Države, pa se kompanije teže uvrštavati na TSX ranije u svom rastu. Nedostatak tog ranijeg uvrštenja u pristup kapitalu je taj što tvrtke mogu lako napustiti investitore zbog svog neiskustva u javnom poslovanju i dvostrukih zahtjeva javnih odgovornosti u trenutku kritične operativne ekspanzije. Tvrtke s kapitalom osnovane su i promovirane kao način ubrizgavanja kompanija u ranoj fazi s kapitalnim i stručnim smjernicama na razini direktora koje u SAD-u pružaju rizični kapitalisti.
Tvrtke s kapitalnim kapitalom stvorene su kako bi ponudile alternativni put rasta kanadskoj tvrtki kao i tvrtkama zainteresiranim za širenje javnosti na TSX Venture Exchange. Tvrtke s kapitalnim fondovima slične su slijepim bazenima u Sjedinjenim Državama, ali postupak kontrolira i regulira jedna kanadska razmjena.
Proces poduzeća u kapitalnom fondu
Postupak stvaranja poduzeća za kapitalni fond ima dvije faze:
- Faza 1: Stvaranje kapitalnih društava
U prvoj fazi, najmanje tri iskusna pojedinca udružuju kapital za započinjanje postupka - ukupan iznos mora biti veći od 100.000 USD ili 5% prikupljenih sredstava. Osnivači tada osnivaju tvrtku s školjkama u svrhu prikupljanja temeljnog kapitala s namjerom da se uvrsti kao CPC. Prospekt se izrađuje i tada se tvrtka prijavljuje za uvrštenje. Postoje dodatna pravila koliko je potrebno da dioničari i koliko mogu posjedovati od ponude. CPC je naveden na kraju ovog postupka sa simbolom ".P" da bi ga označio kao društvo za kapitalna ulaganja. Faza 2: Dovršavanje kvalificirane transakcije
U roku od 24 mjeseca od uvrštenja na TSX, tvrtka za kapitalna ulaganja mora izvršiti kvalificirajuću transakciju ili se suočiti s povlačenjem iz zaliha. Kvalificirajuća transakcija je ugovor o kupnji poduzeća i uvrštavanju njegovih dionica u javno poduzeće, slično obrnutom preuzimanju. Krajnja struktura rezultira time da osnivači oba spojena subjekta održavaju višu razinu vlasništva u tvrtki nego što je to možda bio slučaj u IPO-u.
U osnovi, spreman popis s iskusnim direktorima pomaže u smanjenju troškova za tvrtku i smanjuje rizik od javnog istupanja. Za investitore, odluka o kupnji udjela u CPC-u zahtijeva veću pažnju prema osnivačima samog CPC-a, jer će oni odlučivati koju vrstu posla kupiti i kako je voditi nakon početnog ulaganja. Čak i ako je predložen cilj, kao što je slučaj s nekim CPC-ovima, nema garancije da će se on dogoditi. Stoga investitori moraju biti sigurni u upravljanje CPC-om i njihovu sposobnost stvaranja vrijednosti za poduzeća općenito, a ne za određeni posao.
