Što je omjer otkupa?
Koeficijent otkupa je iznos novca koji je tvrtka uplatila za otkup svojih uobičajenih dionica tijekom prošle godine, podijeljena s tržišnom kapitalizacijom na početku razdoblja otkupa. Omjer otkupa omogućuje analitičarima da uspoređuju potencijalni utjecaj otkupa različitih tvrtki.
Koeficijent je također solidan pokazatelj sposobnosti tvrtke da vrati vrijednost svojim dioničarima jer su tvrtke koje se bave redovitim otkupima povijesno nadmašile široko tržište. Otplate se smanjuju u ukupnom kapitalu, što poboljšava zaradu i novčani tok po dionici. Nadalje, otkupi imaju prednost u odnosu na dividende jer svojim upravljačkim programima nude veću fleksibilnost upravljanja.
Objašnjeni otkupni omjer
Kao primjer omjer otkupa, razmotrite sljedeći scenarij. Tvrtka ABC potroši 100 milijuna dolara na otkup svojih zajedničkih dionica u posljednjih 12 mjeseci. Na početku ovog razdoblja tržišna kapitalizacija iznosila je 2, 5 milijardi dolara - u tom slučaju omjer otkupa bio bi 4%.
S druge strane, ako je kompanija XYZ potrošila 500 milijuna USD na otkup svojih dionica u istom razdoblju i imala tržišnu granicu od 20 milijardi USD, njegov omjer otkupa bi prema tome bio 2, 5%. Tvrtka ABC stoga ima veći omjer otkupa - usprkos trošenju samo petine iznosa koji je potrošen na otkupe dionica tvrtke XYZ zbog znatno niže tržišne granice.
Ulagači mogu ulagati u tvrtke koje se bave redovitim otkupima putem indeksa poput S&P 500 otkupnog indeksa i fondova kojima se trguje na burzi, kao što je Invesco BuyBack Achievers Portfolio, koji je najveći povratni fond u ovoj kategoriji.
S&P 500 otkupni indeks uključuje prvih 100 tvrtki u S&P 500 s najvišim omjerima otkupa u posljednjih 12 mjeseci, dok Invesco ETF prati performanse američkih kompanija koje su otkupile najmanje 5% svojih dospjelih dionica u posljednjih 12 mjeseci mjeseci. S&P 500 otkupni indeks pokazao je da može dosljedno nadmašiti širi S&P 500 indeks u razmacima vremena.
Pažljiviji pogled na prednosti
Program otkupa dionica može se provoditi kroz duže vrijeme. To ih razlikuje od dividendi, koje zakonski moraju isplatiti investitorima odmah. Nadalje, tvrtke nemaju obvezu nuditi takve programe otkupa, a oni koji to mogu, u bilo kojem su razdoblju mogu izmijeniti ili otkazati program.
Ključni odvodi
- Koeficijent otkupa je vrijednost koja označava iznos novca koji je tvrtka uplatila za otkup svojih uobičajenih dionica tijekom prošle godine, podijeljen s tržišnom kapitalizacijom na početku razdoblja otkupa. Povratni troškovi smanjuju nepodmireni flota dionica tvrtke, što poboljšava Zarada i novčani tok po dionici. Investitori mogu ulagati u tvrtke koje se bave redovitim otkupima putem indeksa poput S&P 500 otkupnog indeksa i burzovnih fondova.
Čak štoviše, dioničari nisu prisiljeni vratiti dionice. Oni to mogu učiniti po volji, ali to im nije postavljen zahtjev. A s porezne naknade, otkupi dionica oporezuju se kao kapitalni dobici, pa bi u nekim slučajevima ulagači mogli favorizirati otkup dividendi u nekim zemljama.
