Što je širenje Bull Call-a?
Bik poziv za širenje je strategija trgovanja opcijama koja je dizajnirana kako bi iskoristila ograničeno povećanje cijene dionica. Strategija koristi dvije opcije poziva za stvaranje raspona koji se sastoji od niže cijene štrajka i gornje cijene štrajka. Rasprostranjenost bikovskih poziva pomaže u ograničavanju gubitaka posjedovanja zaliha, ali također smanjuje dobitke. Robe, obveznice, dionice, valute i druga sredstva čine temeljno vlasništvo za opcije poziva.
Kako upravljati širenjem bikovskog poziva
Osnove opcije poziva
Mogućnosti poziva mogu iskoristiti investitori da iskoriste prednost kretanja nagore u cijeni dionica. Ako se izvršavaju prije isteka roka, ove opcije trgovanja omogućavaju investitoru da kupi dionice po navedenoj cijeni - štrajk cijene. Ova opcija ne zahtijeva od vlasnika da kupi dionice ako to ne odluči. Trgovci koji vjeruju da je određena dionica povoljna za kretanje cijena prema gore, upotrijebit će opcije poziva.
Zgodni investitor platio bi unaprijed naknadu - premiju - za opciju poziva. Premije temelje svoju cijenu na raspodjeli između trenutne tržišne cijene dionica i štrajkaške cijene. Ako je cijena štrajka opcije blizu trenutne tržišne cijene dionica, premija će vjerojatno biti skupa. Štrajkačka cijena je cijena po kojoj opcija istječe pretvaranje u zalihe.
Ako osnovna imovina padne na manje od štrajka, vlasnik neće kupiti dionicu, ali će istekom vrijednosti izgubiti premiju. Ako se cijena dionice kreće iznad štrajkajuće cijene, imatelj može odlučiti kupiti dionice po toj cijeni, ali nije obvezan to učiniti. Opet, u ovom scenariju, držatelju bi se isplatila cijena premije.
Skupa premija mogla bi učiniti opciju poziva koju ne vrijedi kupovati jer bi cijena dionica trebala biti znatno viša da bi nadoknadila plaćenu premiju. Nazvana točka probijanja (BEP), to je cijena jednaka štrajkaškoj cijeni uvećanoj za premijsku naknadu.
Broker će naplatiti naknadu za plaćanje trgovine opcijama i ove čimbenike troškova u ukupni trošak trgovine. Također, ugovori o opcijama cijene se od 100 dionica. Dakle, kupnja jednog ugovora jednaka je 100 dionica temeljne imovine.
Ključni odvodi
- Širiti poziv na bikove je strategija opcija koja se koristi kada se trgovac kladi da će dionice imati ograničeno povećanje cijene. Strategija koristi dvije opcije poziva za stvaranje raspona koji se sastoji od niže cijene štrajka i gornje štrajkaške cijene. Rasprostranjenost bikovskih poziva može ograničiti gubitke zbog posjedovanja zaliha, ali također smanjuje dobitke.
Izgradnja širenja Bull Call-a
Bik poziv širenja smanjuje troškove opcije poziva, ali dolazi s kompromisom. Dobici u cijeni dionica također su ograničeni, stvarajući ograničen raspon na kojem investitor može donijeti zaradu. Trgovci će upotrijebiti širenje bikovskih poziva ako vjeruju da će imovina umjereno rasti. Ovu strategiju najčešće će koristiti u doba visoke volatilnosti, najčešće.
Bik poziv širi sastoji se od koraka koji uključuju dvije opcije poziva.
- Odaberite imovinu za koju vjerujete da će cijeniti tijekom određenog razdoblja dana, tjedana ili mjeseci. Kupite opciju poziva za štrajk cijene iznad trenutnog tržišta s određenim datumom isteka i uplatite premiju. Drugi naziv ove opcije je dugački poziv. Istovremeno, prodajte opciju poziva po višoj cijeni štrajka koja ima isti datum isteka kao i opcija prvog poziva. Drugi naziv ove opcije je kratki poziv.
Prodajom opcije poziva, ulagač dobiva premiju koja djelomično nadoknađuje cijenu koju su platili za prvi poziv. U praksi je dug ulagača neto razlika između dviju opcija poziva, što je trošak strategije.
Ostvarivanje dobiti od širenja Bull Call-a
Gubici i dobici od širenja poziva na tržište su ograničeni zbog nižih i gornjih štrajkaških cijena. Ako istekom cijene, cijena dionica padne ispod donje cijene štrajka - prva, kupljena opcija poziva - investitor ne iskoristi opciju. Opcijska strategija istječe bezvrijedno, a ulagač gubi neto premiju uplaćenu na početku. Ako iskoriste mogućnost, morali bi platiti više - odabranu cijenu štrajka - za imovinu koja se trenutno trguje za manje.
Ako istječe, cijena dionica je porasla i trguje iznad gornje štrajk-cijene - druge, prodate opcije poziva - ulagač koristi svoju prvu opciju s donjom cijenom štrajka. Sada mogu kupiti dionice za manje od trenutne tržišne vrijednosti.
Međutim, druga, prodata opcija poziva još je aktivna. Tržište opcija automatski će iskoristiti ili dodijeliti ovu opciju poziva. Investitor će prodati kupljene dionice uz prvu, nižu opciju štrajka za višu, drugu cijenu štrajka. Kao rezultat toga, dobitak zarađen kupnjom opcijom prvog poziva ograničava se na štrajk cijene prodane opcije. Dobit je razlika između donje štrajk-cijene i gornje štrajk-cijene minus, naravno, neto trošak ili premija plaćena na početku.
S raspodjelom bikovskih poziva, gubici su ograničeni smanjujući uključeni rizik jer investitor može izgubiti samo neto trošak da bi stvorio maržu. Međutim, nedostatak strategije je i to što su dobici ograničeni.
prozodija
-
Ulagači mogu ostvariti ograničeni dobitak od nagore cijene dionica
-
Bik poziv za širenje je jeftiniji od same kupnje pojedinačne opcije
-
Bikovski rast širenja poziva ograničava maksimalni gubitak posjedovanja dionica na neto trošak strategije
kontra
-
Ulagač gubi bilo kakav dobitak u cijeni dionica iznad štrajka prodane opcije
-
Dobici su ograničeni s obzirom na neto trošak premija za dvije opcije poziva
Stvarni svijet primjer širenja bikovskog poziva
Trgovac s opcijama kupi 1 Citigroup Inc. (C) 21. lipnja nazovite po štrajkačkoj cijeni od 50 dolara i plaća 2 dolara po ugovoru kada Citigroup trguje po 49 dolara po dionici.
Istodobno, trgovac prodaje poziv za 1 Citi 21. lipnja po štrajku od 60 dolara i prima 1 USD po ugovoru. Budući da je trgovac platio 2 USD i primio 1 USD, neto trošak trgovca za stvaranje spreda iznosi 1, 00 USD po ugovoru ili 100 USD. (Premija za dugačke pozive u iznosu od 2 USD umanjena za dobit od kratkog poziva = 1 USD pomnožena sa 100 ugovora veličine = 100 USD neto troškova plus provizija provizije vašeg brokera)
Ako dionica padne ispod 50 USD, obje opcije istječu bezvrijedno, a trgovac gubi premiju koja je plaćena u iznosu od 100 USD ili neto trošak od 1 USD po ugovoru.
Ako se dionica poveća na 61 USD, vrijednost poziva od 50 USD popela bi se na 10 USD, a vrijednost poziva od 60 USD ostala bi na 1 USD. Međutim, svaki daljnji dobitak od poziva u iznosu od 50 USD gubi se, a zarada trgovca od dvije opcije poziva iznosit će 9 USD (10 USD dobitka - 1 USD neto trošak). Ukupna dobit bila bi 900 USD (ili 9 x 100 dionica).
Drugim riječima, ako dionica padne na 30 USD, maksimalni gubitak bio bi samo 1, 00 USD, ali ako se dionica povisi na 100 USD, maksimalni dobitak bio bi 9 USD za strategiju.
