Što je dostava u gotovini?
Dostava gotovine je način namire kada istekne ili se izvrši ugovor o terminskim ugovorima ili opcijama. Isporuka gotovine, poznata i kao namira gotovine, zahtijeva od prodavatelja financijskog instrumenta da prenese pridruženi novčani položaj kupcu, a ne da isporuči stvarnu fizičku osnovnu imovinu.
Alternativno, u stranoj valuti (Forex) tržišna isporuka gotovine znači namirenje ugovora.
Ključni odvodi
- Dostava gotovine je nagodba između ugovornih strana određenih ugovora o derivatima, koja od prodavača zahtijeva da prenese novčanu vrijednost fizičke imovine. Investitori koji koriste ta ulaganja poznati su kao špekulanti jer im je cilj zaštititi od promjene cijena - a ne posjedovati temeljne troškove fizička imovina. Ponuda za isporuku gotovine podrazumijeva ili dodjeljivanje ili zaduživanje razlike između početne cijene i konačne namire nakon što isteče ili se izvrši terminski ili opcijski ugovor. Na deviznom (Forex) tržištu isporuka gotovine podrazumijeva nagodbu ugovora,
Razumijevanje isporuke u gotovini
Fudbalski i opcijski ugovori u osnovi su ugovori koji investitorima daju obvezu ili pravo kupiti ili prodati određenu imovinu kasnije za dogovorenu cijenu.
Kad ovi izvedeni instrumenti istječu ili se izvršavaju, nositelj ugovora trebao bi, u teoriji, isporučiti fizičku robu ili prenijeti stvarne dionice dionica. U stvarnosti se velika većina ugovora o terminskim ugovorima i opcijama zapravo isporučuje gotovinom.
Ulagači koji koriste ta ulaganja poznati su kao špekulanti. Oni nisu zainteresirani za posjedovanje osnovne fizičke imovine i jednostavno se žele zaštititi od promjena cijena. Onima koji se odluče za isporuku u gotovini bit će pripisana ili debitirana razlika između početne cijene i konačne nagodbe nakon što ugovor o terminskim ugovorima ili opcijama istekne ili se izvrši.
Primjer dostave u gotovini
Adam kupuje futurni ugovor s novcem koji mu omogućuje da u dva mjeseca otkupi 100 grla goveda za 300 dolara po grlu za ukupno 30.000 dolara. Trenutna cijena za glavu goveda je također 300 dolara. Adam je kupio ovaj ugovor kako bi se zaštitio od potencijala rasta cijena.
Ako goveda trguje za 350 dolara po glavi do isteka ugovora, Adamovi futurni ugovori s novcem dobivaju 5000 dolara. To može iskoristiti za nadoknadu 35.000 dolara koje će morati potrošiti ako odluči kupiti 100 grla goveda. Međutim, ako cijena padne na 250 USD, njegov futures ugovor o gubitku u gotovini gubi 5000 USD. U ovom slučaju, ako želi kupiti 100 grla goveda, to može učiniti po tržišnoj cijeni za 25.000 dolara, ali mora isplatiti ukupno 30.000 dolara, računajući 5000 futurnih gubitaka u novcu.
Prednosti isporuke u gotovini
Dostava u gotovini nudi brojne prednosti u odnosu na fizičku isporuku. Prije svega, jeftinije je i jednostavnije zamijeniti neto novčanu vrijednost nakon što ugovor istekne.
Organiziranje isporuke fizičke imovine, kao što je zlato ili stoka, zahtijeva mnogo vremena i košta. Mnogi trgovci nisu zainteresirani da skladište zlato u skladištima ili kupuju žive životinje kako bi pokrenuli farmu. Sve što žele je da zarade od klađenja na njihovu tržišnu vrijednost.
Dostava gotovine također omogućava trgovanje imovinom koja se ne može fizički isporučiti, naime indeksima, poput S&P 500 ili Nikkei 225. Zapravo, isporuka gotovine pripisana je olakšavanju trgovanja terminima i opcijama, čime se povećava likvidnost tržišta i otvoriti put širokom izboru financijskih proizvoda koji postaju dostupni.
Ograničenja dostave u gotovini
Jedan od potencijalnih nedostataka isporuke gotovine je rizik da bi ova opcija mogla ulagače ostaviti bez razmišljanja nakon isteka ugovora. Bez isporuke stvarnih osnovnih sredstava, bilo kakve zaštite koji su uspostavljeni prije isteka neće se nadoknaditi.
Kao rezultat toga, trgovci koji se odluče za isporuku u gotovini moraju biti marljivi da zatvore zaštitne zaštite ili prebacuju istekle pozicije derivata kako bi kopirali istekle pozicije.
Ostale vrste isporuke u gotovini
Kao što je već spomenuto, pojam isporuke gotovine koristi se i na forex tržištu kada se odnosi na nagodbu.
Forex tržište je otvoreno 24 sata dnevno, pet dana u tjednu, osim za praznike, a valute trguju širom svijeta. Da bi sudjelovao u Forex trgovini, ulagač prvo mora uspostaviti i financirati račun za dostavu Međunarodnog monetarnog tržišta (IMM). Po završetku ugovora, sredstva se povlače ili polažu na račun za dostavu u domaćoj valuti.
Spot Forex ugovora namijenjen je trenutnoj isporuci, a to je dva radna dana za većinu valutnih parova. Glavna iznimka je kupnja ili prodaja američkih dolara (USD) u odnosu na kanadski dolar (CAD), koji se podmiruju u jednom radnom danu. Vikendi i praznici mogu uzrokovati da se znatno poveća razdoblje između datuma transakcije i nagodbe, posebno tijekom blagdana, poput Božića i Uskrsa. Također, praksa Forex tržišta zahtijeva da datum nagodbe bude valjani radni dan u obje zemlje.
Forex terminski ugovori su posebna vrsta deviznih transakcija. Ti se ugovori uvijek sklapaju na datum nakon datuma namirenja spot ugovora i koriste se za zaštitu kupca od fluktuacija cijena valute.
