Što je sigurnost koja se ne može prodati?
Netrživi vrijednosni papir obično je vrijednosni papir koji je teško kupiti ili prodati zbog činjenice da se njima ne trguje na bilo kojoj većoj burzi sekundarnog tržišta. Takvi vrijednosni papiri, ako se trguje na bilo kojem sekundarnom tržištu, obično se kupuju i prodaju samo privatnim transakcijama ili na vanberzanskom tržištu. Za vlasnika netrživog vrijednosnog papira pronalazak kupca može biti težak, a neke netržive vrijednosne papire uopće ne mogu preprodati jer vladini propisi zabranjuju svaku preprodaju.
Objašnjene netržive vrijednosne papire
Većina netržišnih vrijednosnih papira su javni dužnički instrumenti. Uobičajeni primjeri nemarketabilnih vrijednosnih papira uključuju američke štedne obveznice, certifikate za elektrifikaciju u ruralnim područjima, privatne dionice, državne i državne obveznice te obveznice savezne vlade. Netržni vrijednosni papiri zabranjeni da se preprodaju, poput američkih obveznica za štednju, moraju se držati do dospijeća.
Ulaganja s ograničenim partnerstvom primjer su privatnog osiguranja koji može biti neuporediv zbog poteškoća u preprodaji. Drugi primjer su privatne dionice koje posjeduje vlasnik tvrtke kojima se ne trguje javno. Činjenica da su ove dionice netržišne obično nije prepreka za vlasnika ukoliko se ne želi odreći vlasništva ili kontrole nad tvrtkom.
Američka vlada izdaje i tržišne i netržive dužničke vrijednosne papire. Tržišni vrijednosnici koji se najviše drže uključuju državne trezorske zapise i državne obveznice, a obje se slobodno trguju na američkom tržištu obveznica.
Obrazloženje za izvan tržišne vrijednosne papire
Primarni razlog što su neke dužničke vrijednosne papire namjerno izdane kao netržive je uočena potreba da se osigura stabilno vlasništvo nad novcem koji predstavlja vrijednosnica. Netrživi vrijednosni papiri često se prodaju s popustom prema njihovoj nominalnoj vrijednosti i mogu se otkupiti za nominalnu vrijednost u dospijeću. Dobitak za ulagača tada je razlika između kupovne cijene vrijednosnog papira i iznosa njegove nominalne vrijednosti.
Razlika između tržišnih i netrživih vrijednosnih papira
Tržišne vrijednosnice su one kojima se slobodno trguje na sekundarnom tržištu. Osnovna razlika između tržišnih i nemirnih vrijednosnih papira vrti se oko pojmova tržišne vrijednosti i suštinske, odnosno knjigovodstvene vrijednosti. Tržišni vrijednosni papiri imaju i jednu tržišnu vrijednost, onu koja podliježe potencijalno kolebljivoj fluktuaciji u skladu s promjenjivim razinama potražnje za vrijednosnim papirima. Stoga, utržive vrijednosne papire općenito nose višu razinu rizika od nemaribilnih vrijednosnih papira.
Netrživi vrijednosni papiri, međutim, ne podliježu promjenama potražnje na sekundarnom tržištu trgovanja i, prema tome, imaju samo svoju unutarnju vrijednost, ali ne i tržišnu vrijednost. Svojstvena vrijednost netrživog vrijednosnog papira, ovisno o strukturi vrijednosnog papira, može se smatrati ili njegovom nominalnom vrijednošću, iznosom koji treba platiti po dospijeću ili njegovom otkupnom cijenom plus kamatama.
