Što je financiranje mosta?
Mostno financiranje, često u obliku mostnog zajma, privremena je opcija financiranja koju kompanije i drugi subjekti koriste za učvršćivanje svoje kratkoročne pozicije dok se ne može ugovoriti opcija dugoročnog financiranja. Mostno financiranje obično dolazi od investicijske banke ili tvrtke rizičnog kapitala u obliku zajma ili ulaganja u kapital.
Financiranje mostova "premošćuje" jaz između vremena kada je novac tvrtke stavljen i kada može očekivati da će kasnije dobiti infuziju sredstava. Ova vrsta financiranja najčešće se koristi za ispunjavanje kratkoročnih potreba radnog kapitala tvrtke.
Mostno financiranje koristi se i za početne javne ponude (IPO) ili može uključivati razmjenu kapitala i kapitala umjesto zajma.
Ključni odvodi
- Financiranje mostova može biti u obliku duga ili vlasničkog kapitala, a može se koristiti tijekom IPO.Bridge zajmovi su obično kratkoročne prirode i uključuju visoke kamate. Financiranje mostom za kapital zahtijeva odustajanje od udjela u kompaniji u zamjenu za financiranje. IPO financiranje mosta koriste tvrtke koje idu u javnost. Financiranje pokriva troškove IPO-a i tada se isplaćuje kad tvrtka ode u javnost.
Kako funkcionira financiranje mosta
Postoji više načina na koji se može dogovoriti financiranje mosta. Koju opciju tvrtka ili subjekt koristi ovisit će o raspoloživim opcijama. Tvrtka u relativno solidnom položaju kojem treba malo kratkoročne pomoći može imati više mogućnosti nego tvrtka koja se suočava s većim nevoljama.
Mogućnosti financiranja mosta uključuju financiranje duga, vlasništva i IPO mosta.
Financiranje dužničkog mosta
Jedna od opcija financiranja mosta je da tvrtka uzme kratkoročan zajam s visokim kamatama, poznat kao mostni zajam. Tvrtke koje traže financiranje mosta putem kreditnog mosta moraju biti oprezne, jer su kamate ponekad toliko visoke da mogu izazvati daljnje financijske borbe.
Ako je, na primjer, tvrtka već odobrena za zajam od 500.000 dolara, ali zajam je probijen u tranše, s tim da će prva tranša biti postavljena za šest mjeseci, tvrtka može tražiti mostni zajam. Može se prijaviti za šestomjesečni kratkoročni zajam koji mu daje dovoljno novca da preživi sve dok prva tranša ne dođe na bankovni račun tvrtke.
Financiranje vlastitog kapitala
Ponekad tvrtke ne žele stvarati dug s visokim kamatama. Ako je ovo slučaj, mogu potražiti tvrtke rizičnog kapitala da osiguraju premošćivanje i na taj način osiguraju kapital dok ne može povećati krug vlasničkog financiranja (ako želi).
U ovom bi se slučaju tvrtka mogla odlučiti ponuditi vlasništvo nad rizičnim kapitalom u zamjenu za nekoliko mjeseci, do jednogodišnje vrijednosti financiranja. Tvrtka s rizičnim kapitalom poduzet će takvu pogodbu ako vjeruje da će ona u konačnici postati profitabilna, što će vidjeti njihov udio u tvrtki kako povećava vrijednost.
Financiranje mostova tijekom IPO-a
Mostno financiranje, u smislu investicijskog bankarstva, način je financiranja koje su koristile tvrtke prije IPO-a. Ova vrsta financiranja mostova osmišljena je za pokrivanje troškova povezanih s IPO-om i obično je kratkoročne prirode. Nakon završetka IPO-a, gotovina prikupljena ponudom odmah otplaćuje kreditnu obvezu.
Ta sredstva obično osigurava investicijska banka koja je preuzela novu emisiju. Kao uplata, tvrtka koja je nabavila mostno financiranje dat će određenom broju dionica preuzimateljima sniženja na emisijsku cijenu koja nadoknađuje zajam. To je financiranje u osnovi preusmjereno plaćanje za buduću prodaju novog broja.
Primjer financiranja mostova
Financiranje mostova prilično je uobičajeno u mnogim industrijama budući da se tvrtke koje se uvijek teško bore. Rudarski sektor ispunjen je malim igračima koji često koriste mostno financiranje kako bi razvili rudnik ili pokrili troškove dok ne mogu izdati više dionica - čest način prikupljanja sredstava u tom sektoru.
Financiranje mostova rijetko je jednostavno i često uključuje brojne odredbe koje pomažu u zaštiti subjekta koji financira.
Rudarska tvrtka može osigurati 12 milijuna dolara financiranja za razvoj novog rudnika od kojeg se očekuje da donosi više dobiti od iznosa zajma. Tvrtka s rizičnim kapitalom može osigurati financijska sredstva, ali zbog rizika tvrtka za rizični kapital naplaćuje 20% godišnje i zahtijeva vraćanje sredstava u roku od jedne godine.
Termin lista zajma može sadržavati i druge odredbe. Oni mogu uključivati povećanje kamatne stope ako se zajam ne otplati na vrijeme. Na primjer, može porasti na 25%.
Poduzeće rizičnog kapitala također može primijeniti klauzulu konvertibilnosti. To znači da određeni iznos zajma mogu pretvoriti u kapital, po ugovorenoj cijeni dionica, ako tvrtka rizičnog kapitala odluči to učiniti. Na primjer, 4 milijuna dolara zajma od 12 milijuna dolara može se pretvoriti u kapital u iznosu od 5 USD po dionici po nahođenju poduzeća za rizični kapital. Oznaka cijene od 5 dolara može se pregovarati ili može jednostavno biti cijena dionica tvrtke u trenutku sklapanja posla.
Ostali uvjeti mogu uključivati obveznu i neposrednu otplatu ako tvrtka dobije dodatna sredstva koja premašuju preostali iznos zajma.
