Što je Obveznički fond?
Obveznički fond, koji se naziva i dužnički fond, ulaže prije svega u obveznice (državne, općinske, korporativne, konvertibilne) i druge dužničke instrumente, poput hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), čiji je primarni cilj generiranje mjesečnog dohotka za ulagače. Mnogo puta se 401 tisuća kuna veže za obvezničke fondove.
Ključni odvodi
- Obveznički fond, koji se naziva i dužnički fond, ulaže uglavnom u obveznice (državne, korporativne, općinske, konvertibilne) i druge dužničke instrumente, poput hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), čiji je primarni cilj generiranje mjesečnog dohotka za ulagače. Obveznički fondovi pružaju trenutnu diverzifikaciju za ulagače za nisko potrebnu minimalnu investiciju. S obzirom na obrnut odnos između kamatnih stopa i cijena obveznica, dugoročna obveznica ima veći rizik kamatne stope od kratkoročne.
Uvod u ulaganje u obveznice
Razumijevanje obvezničkog fonda
Obveznički fond jednostavno je uzajamni fond koji ulaže isključivo u obveznice. Za mnoge investitore, obveznički fond je učinkovitiji način ulaganja u obveznice od kupovine pojedinačnih obvezničkih vrijednosnih papira. Za razliku od pojedinačnih obveznica, obveznički fondovi nemaju rok dospijeća za otplatu glavnice, stoga uloženi iznos glavnice može s vremena na vrijeme varirati.
Uz to, ulagači neizravno sudjeluju u kamatama koje plaćaju temeljne obveznice u međusobnom fondu. Isplate kamata vrše se mjesečno i odražavaju kombinaciju svih različitih obveznica u fondu, što znači da će raspodjela kamata mjesečno varirati. Ulagač koji ulaže u obveznički fond svoj novac stavlja u bazen kojim upravlja portfeljski menadžer. Obično menadžer obvezničkih fondova kupuje i prodaje prema tržišnim uvjetima i rijetko drži obveznice do dospijeća.
Većina obvezničkih fondova sastoji se od određene vrste obveznica, poput korporativnih ili državnih obveznica, a dalje se definiraju vremenskim razdobljem do dospijeća, poput kratkoročnih, srednjoročnih i dugoročnih. Neki obveznički fondovi sastoje se od samo sigurnih obveznica, poput državnih obveznica. Ulagači trebaju imati na umu da se državne obveznice SAD-a smatraju najvišom kreditnom kvalitetom i ne podliježu ocjeni. U stvari, obveznički fondovi koji su specijalizirani za američke državne vrijednosne papire, uključujući vrijednosne papire zaštićene od inflacije trezora (TIPS), najsigurniji su, ali nude najmanji potencijalni povrat.
Ostali fondovi ulažu u samo najrizičniju kategoriju obveznica, to jest u visoke prinose ili bezvrijedne obveznice. Obveznički fondovi koji ulažu u nestabilnije vrste obveznica nude veću potencijalnu zaradu. Ipak, ostali obveznički fondovi imaju kombinaciju različitih vrsta obveznica kako bi se stvorile opcije klase s više imovine. Za investitore koje zanimaju obveznice, okvir za stipendije Morningstar može se koristiti za razvrstavanje mogućnosti ulaganja dostupnih za obvezničke fondove. Vrste raspoloživih obvezničkih fondova uključuju: državne obvezničke fondove SAD-a, općinske obvezničke fondove, korporativne obvezničke fondove, fondove zaštićene hipotekarnim vrijednosnim papirima (MBS), visoko donosne obvezničke fondove, obvezničke fondove u nastajanju na tržištu i globalne obvezničke fondove.
Prednosti i rizici obvezničkog fonda
Obveznički fondovi privlačne su opcije ulaganja jer investitorima obično lakše sudjeluju nego kupnjom pojedinačnih obvezničkih instrumenata koji čine portfelj obveznica. Ulaganjem u obveznički fond, investitor mora platiti samo omjer godišnjeg troška koji pokriva naknade za marketing, administrativno i profesionalno upravljanje, u usporedbi s kupovinom više obveznica odvojeno i bavljenjem transakcijskim troškovima povezanim sa svakom.
Obveznički fondovi investitorima pružaju trenutnu diverzifikaciju za minimalno potrebno ulaganje, budući da fond obično ima skup različitih obveznica različitih ročnosti, učinak svake pojedinačne obveznice se smanjuje ako taj izdavatelj ne bi trebao platiti kamate ili glavnicu.
Još jedna prednost fonda obveznica je ta što omogućava pristup profesionalnim menadžerima portfelja koji imaju stručnost da istražuju i analiziraju kreditnu sposobnost izdavatelja obveznica i tržišne uvjete prije kupovine ili prodaje fonda. Na primjer, upravitelj fonda može zamijeniti obveznice kada je kredit izdavatelja smanjen ili kada izdavatelj "poziva", ili otplaćuje obveznicu prije datuma dospijeća.
Sredstva obveznica mogu se prodati u bilo kojem trenutku po trenutnoj tržišnoj neto vrijednosti imovine (NAV), što može rezultirati kapitalnim dobitkom ili gubitkom. Pojedinačne obveznice može se teže iskrcati. Iz porezne perspektive, neki ulagači u višim poreznim razredima mogu otkriti da imaju veći prinos nakon oporezivanja od ulaganja u općinski fond obvezničkih obveznica, umjesto od oporezive investicije u obveznički fond.
Zbog obrnutog odnosa između kamatnih stopa i cijena obveznica, dugoročna obveznica ima veći kamatni rizik od kratkoročne. Stoga će na NAV obvezničkih sredstava s dugoročnim dospijećima utjecati uvelike promjene kamatnih stopa. To će, pak, utjecati na iznos prihoda od kamata koji fond može podijeliti svojim sudionicima mjesečno.
