Negacije za dionice velikih tehnologija rastu, uključujući trgovinske ratove, kršenje privatnosti, prijetnje regulatornim mjerama u područjima kao što su antitrustovska politika i usporavanje ekonomije, ali te dionice i dalje su lideri na tržištu, dijelom i zbog toga što su veliki ulagači i dalje krupni kupci. Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) i Facebook Inc. (FB) zajedno su donijeli 19% ukupnog povrata za S&P 500 indeks (SPX) u godini -u datumu do 18. srpnja 2019., prema proračunima S&P Dow Jones indeksa izviještenih u časopisu Wall Street Journal.
"Mnogi ljudi samo žele da li kamate rastu, opadaju ili ostaju tamo gdje jesu", rekao je Jamie Cox, upravljački partner Harris Financial Group-a iz Virginia-ove tvrtke za upravljanje bogatstvom. Njegova tvrtka posjeduje dionice Microsofta i Amazona i povećava svoju poziciju u Microsoftu. Mona Mahajan, američka investicijska voditeljica ulaganja u Allianz Global Investorsu, rekla je: "Ako nemate jezgro u vlasništvu nekih od vođa, možda ćete propustiti. Tih nekoliko imena vjerojatno imaju nesrazmjernu korist jer iza sebe imaju stvarne priče o rastu."
Značaj za investitore
Kao postotak ukupnog povrata za S&P 500, udio isporučen u ove četiri dionice u 2019. godini otprilike je jednak njihovom doprinosu u 2017. i kroz prva tri tromjesečja 2018., dodaje S&P Dow Jones Indeks. U međuvremenu, vodeći menadžeri imovine, uključujući Vanguard Group, State Street Corp. i T. Rowe Price, uglavnom su povećali udjele u tim dionicama, kao i Google matične kompanije Alphabet Inc. (GOOGL) i Netflix Inc. (NFLX), tijekom prvog tromjesečja 2019. godine, prema podacima iz FactSet Research Systems koje je objavio časopis.
Mnogi investitori vjeruju da su te dionice spremne za postizanje visokih stopa rasta bez obzira na to gdje opća ekonomija ide. To mišljenje temelji se na povezanosti s vrućim trendovima, poput računalstva u oblaku i umjetne inteligencije (AI).
Jedan od rizika s dionicama FAANG-a i FAAMG-a je i to što su one u prvih 10% najnaseljenijih dionica S&P 500, po Ann Larson, direktorici globalnog kvantitativnog istraživanja u AllianceBernstein, kako je izvijestio časopis. Njezin je tim razmotrio niz mjera za izradu ove procjene, poput najvećeg udjela aktivnih investicijskih menadžera i koliko su brzo dodavali na te pozicije u posljednjim kvartalima. Među tržišnim sektorima tehnologija je bila najnapućenija prema njihovim analizama.
Uz to, tehničke zalihe općenito, a posebno ove dionice, imaju visoku vrijednost u odnosu na S&P 500 u cjelini. Te procjene dijelom su potaknute očekivanjima smanjenja kamatnih stopa koje su ostvarile Federalne rezerve, što smanjuje diskontnu stopu primijenjenu za predviđanje budućih zarada.
Gledajući unaprijed
Dionice Abecede i Facebooka pogodile su u lipnju kada su se pojavila izvješća da su predmetom antitrustovske istrage američke savezne vlade. Federalna komisija za trgovinu (FTC) provodi ispitivanja na Amazon.com i Facebook, dok Ministarstvo pravosuđa (DOJ) istražuje Apple i Alphabet, izvještava Barron.
Spektar regulatornih radnji koje bi ograničile ove tehnološke divove, možda ih prisilile da napuste određena tržišta ili odbace određene poslovne jedinice, vremenom bi trebala biti veća briga za ulagače. Zapravo, Google-ova divizija Alphabeta već je pogođena s tri velike novčane kazne od strane europskih regulatora za antikonkurentnu ili obmanjujuću praksu od 2017. godine, čija je ukupna vrijednost do sada bila 9 milijardi dolara.
