Sadržaj
- Priča o Berskhire Hathawayu
- Klase Berkshire Stock
- Nikada dionica Split
- Kako biste napravili
- Budućnost
Jedna od najvećih javno trgovačkih tvrtki na svijetu, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), u svom je pismu za 2014. godinu dioničarima potraživala ukupno 751, 113% dobiti tijekom razdoblja 1964–2014. Dana 14. kolovoza 2014. dionice klase A Berkshire Hathaway dosegle su prekretnicu cijena 200.000 USD po dionici, što je najveća cijena dolara po dionici za bilo kakvo trgovanje dionicama u Sjedinjenim Državama.
Ulaganje od 1000 dolara u procijenjenu cijenu dionica iz 1964. godine Berkshire Hathaway generiralo bi preko 10 milijuna dolara, isključujući isplatu dividende iz 1967. godine.
Ključni odvodi
- Berkshire Hathaway je holding kompanija Warren Buffet, koja ulaže u raznovrstan spektar poslova. Tvrtka je izdala dvije klase dionica, s A-dionicama koje prodaju više od 300.000 USD po komadu - nikad se nisu podijelile. Dionice B namijenjene su više za male investitore, na oko 200 dolara po dionici. U posljednjih 5 godina BRK.A je pomalo nadmašio S&P 500 indeks.
Priča o Berskhire Hathawayu
Izvorno tekstilna tvrtka iz Nove Engleske koju je Warren Buffett stekao, Berkshire Hathaway postao je investicijsko sredstvo za ostale Buffettove investicije, uglavnom u industriji osiguranja. Među podružnicama u potpunom vlasništvu, jedno od najvažnijih je GEICO, koji je krajem 2014. osigurao pokriće za više od 22 milijuna automobila.
Iako je portfelj osiguranja Berkshire Hathaway i popis podružnica u 100-postotnom vlasništvu glavni pokretač zarade, tvrtka također posjeduje velike neosiguravajuće korporacije, uključujući American Express, Coca-Colu, Johnson & Johnson i Visa.
Klase Berkshire Stock
Trgovanje na njujorškoj burzi (NYSE), Berkshire dionicama trguje u dvije klase, A dionicama i B dionicama.
Iako je Berkshire postojao mnogo prije Buffettovog preuzimanja 1964. godine (počeo je kupovati zalihe 1962.), tvrtka smatra 1964. godinu kao početnu godinu za mjerenje uspješnosti poduzeća. Početna IPO dionica klase A bila je prije Buffettovog dolaska, ali cijena po dionici procjenjuje se na 19 dolara.
Buffett, koji čvrsto vjeruje u dugoročno ulaganje u vrijednosti, nije dozvolio da se dionice klase A podijele. Trgovanje više od 22.000 dolara po dionici u 1995. godini, Berkshire dionice klase A bile su nedostupne većini ulagača.
Kao odgovor na zahtjeve tržišta za većom pristupačnošću i likvidnošću, Berkshire je 9. svibnja 1996. izdao dionice klase B kako bi prosječnim investitorima omogućio uključivanje kompanije u njihove portfelje. Vlasnik jedne dionice klase B ima 1/1500 dionica i 1/10 000 glasačkih prava dioničara klase A. Vlasnik dionice klase A ima pravo pretvoriti ga u 1.500 dionica uobičajene dionice klase B, ali ta privilegija konverzije ne djeluje u suprotnom smjeru. I dioničari klase A i B mogu prisustvovati godišnjem skupu Berkshire Hathaway, koji se održava prve subote u svibnju.
Nikada dionica Split
Warren Buffett nikada nije dijelio dionice Berkshire Hathaway klase A kategorije (BRK-A), a on je izričito izjavio da dionice klase A nikada neće propasti. Buffettovo obrazloženje da ne radi podjelu dionica BRK.A točno je u skladu s njegovom osnovnom investicijskom filozofijom.
Buffettov investicijski pristup uvijek je bio onaj investitora koji je kupio i zadržao fokusiran na vrijednost i dugoročni rast - polarnu suprotnost trgovca unutar dana. U skladu s ovim temeljnim pristupom investiranju, vjeruje da dopuštanje da cijena dionica Berkshire Hathaway klase A ostane na razini koja dugoročno potiče kupovinu dionica, a ne trgovanje van i izvan nje, privlači istu vrstu investitor kao on sam - to je ulagač s proširenim horizontom ulaganja i strategijama ulaganja.
Buffett je kasnije stvorio Berkshire Hathaway dionice klase B (BRK-B), koje prodaju za mali dio cijene dionica klase A, s navedenom svrhom omogućavanja malim ulagačima da izravno kupuju Berkshire Hathaway dionice. Berkshire Hathaway je podijelio dionice Klase B u 2010. godini, i to ne po tradicionalnoj stopi od dvije do jedne ili tri u jednoj, već po stopi od 50 do jedan. Iako bi neki mogli tvrditi da je ta akcija kontradiktorna Buffettovoj izjavljenoj politici nepodjele dionica klase A, ona je u stvari logično ispravna u skladu s njegovim obrazloženjem za stvaranje dionica klase B - napraviti (i razdvajanjem, zadržati) Berkshire Hathaway dionice dostupne manjim ulagačima.
Koliko biste novca imali kada biste uložili u BRK.A i BRK.B
Ovo su samo hipotetski povrati. Zbog troškova provizije i problema s likvidnošću, primjerice, nije izvedivo kupiti samo jednu dionicu. Međutim, to su sjajni primjeri moći vrijednog ulaganja.
Budućnost
Iako je Berkshire mnogo raznolikiji od društava koja posluju uglavnom u osiguravajućoj industriji, tvrtka ima značajan dio svog portfelja u osiguravajućim društvima. Postoji rizik da američki regulatori mogu Berkshireu odrediti kao sistemski važan, forsirajući povećana ograničenja kapitala i likvidnosti.
U svom tromjesečnom izvještaju iz kolovoza 2015., Buffett je objavio kontralnu opkladu (8, 5 milijuna dionica) na kabelske operatere Charter Communications. S obzirom na neposrednu prijetnju od rezanja kabela, ovaj potez zbunjuje neke investitore.
S druge strane, u istom tromjesečnom izvještaju otkriveno je da je Berkshire u potpunosti likvidirao svoje dionice Phillipsa 66 i National Oilwell Varco kao odgovor na pad cijena nafte. Ovaj potez, u kombinaciji s mogućnostima tvrtke da vraća oko 20% godišnje po knjigovodstvenoj vrijednosti od 1965. godine kroz raznovrstan portfelj, pruža potporu da Berkshire i dalje može nadmašiti tržište u budućnosti.
