Unatoč negativnom utjecaju američko-kineskog trgovinskog rata, gigant e-trgovine Alibaba Group Holdings Inc. (BABA) izgleda kako uspijeva jer se priprema za objavljivanje posljednjeg tromjesečnog izvještaja o zaradi za manje od mjesec dana. Dionice internetskog giganta sa sjedištem u Hangzhouu ove su godine znatno porasle, dijelom zahvaljujući Alibabinom brzom rastu na domaćem tržištu. Bikovi očekuju da će dionice Alibabe održati zamah u drugoj polovici godine, podižući svoju tržišnu vrijednost iznad trenutne razine s približno 462 milijarde dolara.
618 Shopping Festival ukida očekivanja
Dionice Alibabe ove su godine nadmašile šire tržište, dosegnuvši gotovo 30% godišnje (YTD) u odnosu na 19, 8% prinosa kompanije S&P 500 u istom razdoblju. Za naredni kvartal analitičari predviđaju da će zarada skočiti oko 28% u odnosu na godinu (YOY) na 1, 50 USD po dionici. Optimizam je upravljan očekivanjima za kontinuiranu snagu od Alibabine platforme Tmall, koja je zabilježila porast prodaje od 38, 5% tijekom vala promocija poznatih kao "618 shopping shopping", po Barronovom.
"Čvrsti rezultati 618 dali su našim čekovima povećanje povjerenja u Alibabinu izvedbu do kraja godine", napisao je analitičar Susquehanna Shyam Patil u nedavnoj bilješci klijentima o kojoj su izvještavali Barronovi.
Igrači e-trgovine bore se za udio u manjim gradovima
Sljedeća svijetla točka Alibabe je tržišni potencijal u kineskim gradovima drugog reda. Prihodi behemota iz e-trgovine iz manjih gradova porasli su za više od 100% u odnosu na prodajni val 618, koji je trajao od 1. do 18. lipnja. Brzi rast poslovanja Alibabe izvan većih gradova pokazuje da ta tržišta tek trebaju biti u potpunosti zasićeni.
Kineski gradovi drugog nivoa su također gdje će se Alibaba boriti za svoju sljedeću bitku za prevlast u e-trgovini, po Barronovom. Suparnici se već uvećavaju u manje naseljenim kineskim regijama. Na primjer, Alibabin konkurent Pinduoduo Inc. (PDD) rekao je da je njegova prodaja skočila za nevjerojatnih 300% u odnosu na prošlu godinu tijekom 618 prodajnih ekstravagancija.
Alibabin ekosustav proizvoda i platformi
Međutim, Patil i dalje vjeruje da će Alibaba održati korak s konkurencijom zahvaljujući robusnom ekosustavu usluga koji se široko koristi u Kini. To uključuje aplikaciju za plaćanje Alipay i platformu za dostavu hrane Ele.me. Analitičar Susquehanne očekuje da će ove pomoćne usluge pridonijeti privlačenju u manjim gradovima i izgraditi lojalnost marki prema Alibabi. To će pomoći Alibabi da troši manje na marketing u tim regijama, po Patil.
David Dai, analitičar iz Sanforda C. Bernsteina u Hong Kongu, ponovio je ovo nadmoćno mišljenje, primjećujući da Alibabin ekosustav međusobno povezanih proizvoda i usluga dovodi u "mnogo jači položaj u odnosu na bilo koju drugu internetsku ili e-trgovinsku tvrtku u Kini, Prema New York Timesu.
Bik Susquehanne sada očekuje da će Alibabin EBITDA ući u 149, 5 milijardi juana (21, 7 milijardi USD) u fiskalnoj godini koja je započela u travnju, u usporedbi s njegovom prethodnom prognozom od 148, 2 milijarde juana. Također očekuje da će se marže poboljšati.
Uz to, za razliku od svog američkog rivala Amazon.com Inc. (AMZN), Alibaba se ne suočava s velikim antitrustovskim napadima koji bi mogli usporiti njegov rast ili prekinuti. Sve dok tvrtka održava pozitivan odnos s Pekingom, to je suštinski jasno iz regulatornih pritisaka u njegovoj zemlji.
Gledajući unaprijed
Pozitivni naduvavanja na stranu, glavni rizici se i dalje suočavaju s Alibabom, uključujući strahove zbog usporavanja gospodarskog rasta u Kini i trgovinskog rata sa SAD-om Alilibaba je u ožujku zabilježila rast prihoda od 51%, što je usprkos pobijanju očekivanja, njen drugi najsporiji tempo rasta prodaje u najmanje tri godine.
Sve će oči biti uprte u Alibabu sljedeći mjesec jer se sprema objaviti svoje tromjesečne rezultate. Ulagači će se paziti bilo kakvog uvida u komentare trgovinskih tenzija, kao i bilo kakvog usporavanja prihoda ili zarade, koji se u Kini gleda kao pokazatelj potrošačkih i poslovnih osjećaja. Ako tvrtka ne može dokazati da povećanje kineske srednje klase može nadoknaditi uznemirenost zbog usporavanja ekonomije, njezina cijena dionica može patiti.