Major Moves
Iako su dionice promirile u posljednja dva tjedna, dugoročne američke državne blagajne su sve veće. Popularna iShares 20+ Year Treasury obveznica ETF (TLT) formirala je tehničku šalicu za čaše i rukovanje prošli tjedan, što podrazumijeva da može biti još više prostora prema gore.
Uzorak šalice i ručke obično prekida dugotrajni volujski trend s medvjeđom korekcijom koja oblikuje zaobljeno dno u periodu duljem od nekoliko tjedana. Trgovci traže cijenu kako bi se konsolidirali u obrazac zastave ili zastavice u blizini prethodnih vrhunaca, prije nego što će se opet probiti nagore, što se dogodilo prošle srijede.
Prema mom iskustvu, minimalna ciljna cijena može se stvoriti korištenjem Fibonaccijeve korekcije usidrene na vrh i dno dijela "šalice" uzorka. U ovom slučaju, početni cilj TLT-a bio je otprilike 128, 95 USD po dionici, što je ispunjeno u utorak i danas premašeno.
Tradicionalni cilj cijene uzorka šalice i ručke jednak je punoj dubini šalice projicirane iznad vrha uzorka; to je 130, 56 dolara po dionici u ovom scenariju. Za one od vas koji bi željeli vidjeti još jedan, vrlo sličan uzorak na ovom na TLT-u, možete ga pronaći povlačenjem grafikona natrag u četvrti kvartal 2014. godine.
Tehnički obrazac poput ovog vrijedan je za ulagače koji procjenjuju zamah na tržištu obveznica i među ETF-ovima obveznica, ali također pruža informacije o širem tržišnom okruženju. Kao što sam spomenuo u izdanjima savjetnika za grafikon u ponedjeljak i utorak, krivulja prinosa na tržište obveznica nastavlja signalizirati rastuću vjerojatnost gospodarskog pada u sljedećih 10 do 18 mjeseci. Jedan od čimbenika koji utječu na taj signal su povećane cijene dugoročnih obveznica.
S&P 500
U međuvremenu, S&P 500 sada je dovršio svoj medvjeđi obrazac glave i ramena. Slična metodologija ciljanja može se upotrijebiti s obrascima glave i ramena, što je u rasponu 2.705 za S&P 500. Kao što sam već spomenuo, medvjeđi obrnuti obrasci imaju vrlo visoku stopu neuspjeha na burzi, pa čak i ova vrsta prijelom treba gledati skeptično dok čekamo dodatnu potvrdu.
:
Novi načini trgovanja uzorkom čaša i rukovanja
Vremenske zone Fibonaccije
Krivulja prinosa obveznice ima prediktivne ovlasti
Pokazatelji rizika - medvjeda potvrda
Charles Dow (slave Dow Jones) razvio je skup koncepata tehničke analize koje nazivamo "teorija Dow-a" prije više od 100 godina. Jedno od osnovnih načela Dow teorije odnosi se na potvrdu između indeksa. Konkretno, ulagači bi trebali biti oprezni pri padu u jednom indeksu koji nije potvrđen sličnim probojem u drugom indeksu.
Tradicionalna bikovska potvrda sastoji se od indeksa vrijednosnih papira s velikim kapitalizacijama koji dosežu nove maksimume s indeksom prometa. Po mom iskustvu, potvrda može biti koristan signal i za slabu stranu. Ako S&P 500 (velike kape) stvara nove kratkoročne padove, a transportne zalihe istodobno prekidaju podršku, izgledi bi trebali biti mnogo oprezniji.
Takav se signal tek počinje formirati. Na sljedećem grafikonu primijenio sam tehnički oscilator pomične prosječne divergencije konvergencije (MACD) na Dow Jones indeks prijevoza. Kao što vidite, cijena indeksa povisila je najviše u veljači i travnju, dok je MACD pravio niže. To se naziva medvjeđa divergencija i ukazuje na okruženje visokog rizika.
Na tržištu dionica većina medvjeđih signala ima tendenciju samo ukazivati na kratkoročnu korekciju, tako da je najčešća ciljna cijena za ovaj obrazac nizak između dva maksimalna na 10 000. Taj početni cilj postignut je u utorak i dalje bi mogao poslužiti kao podrška ako cijena počne ponovno rasti ovog tjedna. Međutim, ovo je i valjana točka pregiba koja bi mogla pružiti polovicu potvrde većeg pada ako se podrška čvrsto pokvari u kratkom roku.
:
Teorija Dowa i primarni trend
Trgovanje MACD-ovom divergencijom
Hoće li Teslu preuzeti Ford, Apple ili Toyota?
Dno crta - medvjeda u odnosu na kontrolu rizika
U današnjem Savjetniku za grafikone istaknuo sam nekoliko negativnih tehničkih signala koji kratkoročno dodaju određenu težinu medvjeđoj prognozi. Ipak, u ovom trenutku bih vas molio za strpljenje. Iako su ti signali vrijedni nadzora, oni su još uvijek u privremenom rasponu za proboje koji bi se još mogli poništiti bikovim bičem. Budući da je stopa neuspjeha medvjeđih obrazaca na tržištu dionica tako visoka, obično preporučujem trgovcima da čak i najvjerniji medvjeđi signali smatraju vremenskim pokazateljem za pojačanu kontrolu rizika, a ne kratkih hlača ili medvjeđih obrta.
Na primjer, mnogi profesionalni investitori preusmjerit će se na konzervativnije pozicije, zaštititi se od ponuđenih opcija ili prodati premiju kratkim pozivima kada se stvori medvjeđi zamah. Ako zamah doista ubrza do uspona, jamče se agresivnije taktike. Samo imajte na umu da je, povijesno gledano, rizik pogrešnog prepoznavanja medvjeđeg tržišta prerano mnogo veći nego što u potpunosti nedostaje istinski medvjeđi potez.
