Što je automatsko vježbanje?
Automatsko vježbanje postupak je proveden radi zaštite vlasnika opcija pri kojem će Option Clearing Corporation (OCC) automatski izvršiti opciju "u novcu" za vlasnika, obično na datum i vrijeme isteka opcije. Za uobičajene opcije na glavnici s glavnicom u Sjedinjenim Državama, istek vrijednosti obično pada na kraju trgovanja trećeg petka u mjesecu.
Uz automatsko vježbanje, trgovac ili investitor koji zaboravi na datum ili koji na drugi način ne može ručno uputiti svog brokera ili klirinšku firmu da iskoriste svoje mogućnosti u novcu, imat će prednost da će se u njihovo ime pobrinuti njihovi profitabilni ugovori.,
Kako djeluje automatska vježba
Ugovori o opcijama daju njihovim vlasnicima pravo, ali ne i obvezu, da kupuju (za opciju poziva) ili prodaju (za put opciju) postavljeni iznos temeljnog vrijednosnog papira po unaprijed utvrđenoj cijeni štrajka, na ili prije isteka ugovora datum (za opciju u američkom stilu. Europske se opcije mogu iskoristiti tek nakon isteka roka).
Primjer automatske vježbe
Recite da trgovac kupi 50-ak USD upozorenja za dionice XYZ-a kada dionica trguje na 40 USD. To trgovcu daje pravo na kupovinu XYZ dionica u iznosu od 50 dolara u budućnosti. Nakon isteka roka, ako su dionice XYZ porasle na 42 USD, trgovac će pustiti da pozivi istječu bezvrijedno, jer nema koristi od kupovine dionica za 8 dolara veće od trenutne tržišne cijene. Međutim, ako cijena dionica poraste na 60 USD, trgovac će htjeti iskoristiti svoje pravo na kupnju dionica u iznosu od 50 USD kako bi odmah ostvario dobit po dionici u iznosu od 10 USD (umanjena za uplaćenu premiju).
Ali, pretpostavimo da trgovina zaboravlja da je treći petak isteka mjeseca - ili nema pristup svom brokeru jer je na odmoru ili je na neki drugi način otuđen. Ako ne iskoristi svoje mogućnosti u novcu, izgubit će priliku za profitom. Srećom, OCC - koji je središnja klirinška kuća za sve navedene opcije kojima se trguje i razmjenjuje u SAD-u - ove će opcije u njegovo ime automatski iskoristiti.
Korporacija kliringa opcija ima odredbe za automatsko izvršavanje određenih opcija u novcu nakon isteka roka, postupak koji se također naziva "vježbanje iznimkom". Općenito, OCC će automatski izvršavati bilo koji istekli kapital ili indeks poziv ili uplatiti na račun kupca koji istekom iznosi 0, 01 USD ili više. No, prag određene brokerske tvrtke za takvo automatsko vježbanje može ili ne mora biti isti kao OCC (iako je većina). Na primjer, ako posjedujete opciju poziva s štrajkačkom cijenom od 50 USD, a dionica se zatvori na 50, 01 USD na dan isteka vašeg poziva, vaš će broker najvjerojatnije iskoristiti svoju opciju.
