Izračuni neto sadašnje vrijednosti (NPV) trebaju uključivati diskontiranu vrijednost promjena u obrtnom kapitalu. Ovakav tretman obrtnih sredstava predstavlja dodatna kratkoročna ulaganja koja su se nadoknadila kasnije.
Što je NPV?
NPV analiza je metoda za izračun neto koristi projekta koji generira trenutne i buduće novčane tokove u odnosu na današnje dolare. Drugim riječima, NPV se obično definira kao zbroj diskontiranih neto novčanih tokova tijekom trajanja projekta. Pozitivan NPV označava projekt koji ima neto pozitivne koristi nakon obračuna vremenske vrijednosti novca. Negativni NPV znači da će projekt rezultirati gubitkom za investitora. Analiza NPV-a također daje zajedničku osnovu za donošenje odluka o kapitalnom proračunu uspoređujući bilo koji broj projekata bez obzira na veličinu, trajanje ili vremenski tijek novčanih tokova.
Što je obrtni kapital?
Prilikom provođenja NPV analize postoji nekoliko razloga, od kojih je jedan tretman obrtnog kapitala. Obrtni kapital ili tekuća imovina umanjena za tekuće obveze u osnovi su financijska sredstva koja su na raspolaganju društvu za svakodnevno poslovanje. Primjeri kratkotrajne imovine uključuju novac, zalihe i potraživanja. Primjeri tekućih obveza uključuju dugovanja, kratkoročni i trenutni dio dugoročnog duga.
Zašto se obrtni kapital uključuje u NPV
Promjene neto obrtnog kapitala povezanih s projektom trebaju biti uključene u izračune NPV-a. Većina projekata zahtijeva dodatna ulaganja u obrtna sredstva, poput povećanih zaliha i potraživanja koja se obično oporavljaju kasnije. Ulaganja u obrtna sredstva vezuju resurse koji bi se inače mogli koristiti za stvaranje prihoda za poslovanje. Novčani tijek povezan s tim investicijama, kao i drugi novčani tijekovi projekta, mora biti obuhvaćen analizom NPV-a.
