Što je asimilacija?
Asimilacija se odnosi na apsorbiranje nove ili sekundarne emisije dionica od strane javnosti nakon što ju je kupio osiguravatelj. Kad neko poduzeće ponudi dionice svojih dionica na prodaju javnosti, bilo putem inicijalne javne ponude (IPO), bilo putem sekundarne ponude, dionice se prvo dodjeljuju jednom ili više osiguravatelja. Tada je posao osiguravatelja prodati dionice javnosti.
Ključni odvodi
- Asimilacija je javna apsorpcija izdanih dionica. Dionice koje imaju dobru cijenu i dobro se prodaju na tržištu trebale bi biti asimilirane i lako se apsorbiraju. Ako se dionice ne asimiliraju ili se javnost lako ne apsorbira, to bi moglo značiti da su dionice nepropisno cijene ili nisu na odgovarajući način prodane.
Razumijevanje asimilacije
Dionice izdaje tvrtka, a zatim ih često kupuje osiguravatelj. Posao osiguravatelja im je da prodaju dionice javnosti i da te dionice budu asimilirane. Jednom kada su osiguravajuće kuće prodale sve dionice, smatra se da je dionica apsorbirana.
Nakon što nove dionice pripadaju ulagačima, njima se trguje na sekundarnom tržištu kao i bilo kojim drugim vrijednosnim papirima. Tvrtka koja je dobro poznata i postavi razumnu cijenu dionica vjerojatnije je da će njezine nove dionice brzo biti asimilirane. Nedostatak asimilacije može biti znak da ulagači nisu sigurni u tvrtku ili misle da je ona precijenila svoje dionice. Ponekad nedostatak asimilacije može proizići iz toga što kupci nisu u potpunosti svjesni ponude dionica, što bi moglo navesti na pogrešku od strane korisnika usluga.
Ako neko društvo izda više dionica, nove će se dionice apsorbirati u postojeće. Nove će se dionice razlikovati od starih, nosit će ista prava i prava kao izvorne dionice.
U slučaju IPO-a, dionice će osigurati prava i prava koja pruža tvrtka izdavatelj.
U slučaju sekundarne ponude u kojoj dionice nisu iste kao prethodno izdane dionice, poput ponude dionica klase B umjesto dionica klase A, prava i prava mogu biti različita od ostalih izdanih dionica klase. Na primjer, jedna klasa možda nema glasačka prava.
Bez obzira o kojoj se vrsti dionica radi, cilj je osiguravatelja asimilacije dionica.
Primjer asimilacije
U prilično neobičnom slučaju u Kanadi, Shaw Communications Inc. (SJR) je bio glavni dioničar u tvrtki Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). Shaw je odstupio od položaja u svibnju 2019. Umjesto da jednostavno proda dionice na otvorenom tržištu, Shaw je dobio osiguravatelja da kupi njihov više od 80 milijuna udjela u kupljenoj pogodbi.
Shaw je dobio 6, 80 dolara za svoje dionice od osiguravatelja, iako se dionica zatvorila na 8, 06 dolara dan prije objave posla. Shaw je bio spreman uzeti smanjenu cijenu dionica u zamjenu za čist izlazak sa svog položaja i ne morajući sami odmotavati veliku poziciju. Corusove dionice u prosjeku su dnevno objavile oko 570 000 dionica. Shawu bi trebalo dosta vremena da sami prodaju svoj položaj.
Cijena 6.80 dolara bila je i cijena koju su osiguravatelji smatrali da mogu prodati dionice, s obzirom da je cijena nedavno bila iznad 8 USD. Tada je postao posao osiguravatelja asimilacije tih dionica u ruke javnosti. On će osigurati kupce za više od 80 milijuna dionica.
