Mala poduzeća suočavaju se sa stalnim izazovom prikupljanja pristupačnog kapitala za financiranje poslovnih operacija. Vlasničko financiranje dolazi u širokom rasponu oblika, uključujući rizični kapital, početnu javnu ponudu, poslovne zajmove i privatni plasman. Osnovane tvrtke mogu odabrati put inicijalne javne ponude za prikupljanje kapitala prodajom dionica dionica društva. Međutim, ova strategija može biti složena i skupa te možda nije prikladna za manje, manje osnovane tvrtke.
Kao alternativa početnoj javnoj ponudi, tvrtke koje žele ponuditi dionice investitorima mogu dovršiti ulaganja u privatni plasman. Ova strategija omogućuje tvrtki da prodaje dionice dionica društva odabranoj grupi ulagača privatno, umjesto javnim. Privatni plasmani imaju prednosti u odnosu na druge metode financiranja udjelom, uključujući manje opterećujuće regulatorne zahtjeve, smanjene troškove i vremena i mogućnost da ostanete privatna tvrtka.
Propisani zahtjevi za privatni smještaj
Kad tvrtka odluči izdati dionice inicijalne javne ponude, američka Komisija za vrijednosne papire zahtijeva da tvrtka ispunjava poduži popis zahtjeva. Detaljno financijsko izvješćivanje potrebno je nakon što se objavi inicijalna javna ponuda, a svaki dioničar mora u svakom trenutku moći pristupiti financijskim izvještajima tvrtke. Te informacije trebaju osigurati dovoljno otkrivanja investitorima kako bi mogli donositi informirane odluke o investiranju.
Privatni se plasmani nude maloj skupini odabranih ulagača umjesto javnih. Dakle, tvrtke koje koriste ovu vrstu financiranja ne moraju poštivati iste propise o izvještavanju i objavljivanju. Umjesto toga, ugovori o financiranju privatnog smještaja izuzeti su iz propisa DIP-a u skladu s Pravilnikom D. Postoji manje zabrinutosti od DIP-a u pogledu razine znanja ulaganja ulagača, jer sofisticiraniji ulagači (poput mirovinskih fondova, uzajamnih fondova i osiguravajućih društava) kupuju većina dionica privatnih plasmana.
Uštedjeli su troškove i vrijeme
Ugovore o financiranju dionicama, poput inicijalnih javnih ponuda i rizičnog kapitala, često zahtijevaju konfiguriranje i dovršavanje. Postoje snažni procesi provjere SEC-a i rizičnih kapitalističkih firmi s kojima se tvrtke koje traže ovu vrstu kapitala moraju pridržavati prije primanja sredstava. Ispunjavanje svih potrebnih zahtjeva može potrajati i do godinu dana, a troškovi vezani uz to mogu biti teret za posao.
Priroda privatnog smještaja čini postupak financiranja mnogo manjim i dugotrajnim za tvrtke primatelja. Budući da nije potrebna registracija vrijednosnih papira, s ovom je strategijom povezano manje zakonskih naknada u usporedbi s drugim mogućnostima financiranja. Uz to, manji broj ulagača u posao rezultira sa manje pregovora prije nego što tvrtka dobije sredstva.
Privatno znači privatno
Najveća korist od privatnog smještaja je sposobnost tvrtke da ostane privatna tvrtka. Izuzeće iz Uredbe D omogućava tvrtkama prikupljanje kapitala, čuvajući financijsku evidenciju privatnom, umjesto da svake četvrtine objavljuju informacije kupcima. Poduzeće koje dobiva investiciju privatnim plasmanom također nije potrebno odustati od mjesta u upravnom odboru ili menadžerske pozicije grupi ulagača. Umjesto toga, kontrola nad poslovanjem i financijskim upravljanjem ostaje na vlasniku, za razliku od posla s rizičnim kapitalom.
