DEFINICIJA Trust prihoda od licenci
Pravo na prihode od licenci je vrsta posebnog namjenskog financiranja (slično MLP-u ili glavnom komanditnom partnerstvu), stvorena da drži investicije ili njihove novčane tokove u operativnim tvrtkama. Ti fondovi nisu ni dionice niti obveznice, već zasebne pravne osobe. Općenito, zaklade za primanje autorskih prava otkupe prava na tantijeme za proizvodnju i prodaju tvrtki koje koriste prirodne resurse. Zatim profit prosljeđuju vlasnicima udjela.
BREAKING DOWN Povjerenje o prihodima od poreza
Zaklade za licenciranje privlačne su ulagačima, jer obećavaju visoke prinose, u usporedbi sa dionicama i obveznicama. Atraktivni su i za tvrtke koje žele prodati imovinu koja stvara novac, jer mogu pružiti relativno visoku prodajnu cijenu.
Na primjer, pretpostavimo da naftna kompanija ABC sazrijeva naftne bušotine s dobro poznatim stopama proizvodnje i rezervi. Tvrtka procjenjuje da će proizvoditi i prodavati milijun barela godišnje tijekom sljedećih 20 godina po cijeni od 20 dolara po barelu (dakle 20 milijuna dolara godišnje). ABC želi prodati bušotine, ali investicijska banka sugerira da ABC koristi licencu za licencu, pa ABC sve naftne bušotine proda povjerenstvu, XYZ Royalty fond. ABC prima isplatu od investicijske banke i dalje će upravljati tvrtkom uz naknadu.
Jedan od najvećih američkih zaklada za licenciranje autorskih prava, San Juan Basin Royalty Trust (SJT), posjeduje naknade za Burlington Resources, tvrtku za istraživanje i proizvodnju nafte.
Dodatne prednosti zaklade za primanja od licenci
Trustovi za licenciranje prihoda također nude i povlaštene prinose. Zbog amortizacije operacija i iscrpljivanja prirodnih resursa tijekom vremena, IRS zapravo ne razmatra raspodjelu većine prihoda od licenci koji vjeruju u prihode. Umjesto toga, ulagač može pomoću distribucije smanjiti troškove na zalihama. Kad likvidiraju dionice, IRS oporezuje prihod po nižoj stopi kapitalnog dobitka i odlaže poreze sve dok vlasnik ne proda dionice.
Budući da su skladišta prihoda od autorskih prava „prolazna“ investicijska sredstva, oni ne podliježu dvostrukom oporezivanju. Moguće je i da vlasnici jedinica vlasništva nad licencama kvalificiraju za određene porezne olakšice za proizvodnju goriva iz nekonvencionalnih izvora.
Rizici povezani s povjerenjima za prihode od licenci
Novčani tokovi iz naknadnih fondova za robijske pristojbe podložni su nestabilnosti u cijenama roba i na razini proizvodnje. Ta nedosljednost (za razliku od MLP-a, koji osiguravaju stalni novčani tok) predstavlja značajan rizik za ulagače. Kako ti fondovi nisu samostalne tvrtke (tj. Nemaju neovisne operacije, menadžment ili zaposlenike), ulagači imaju manju kontrolu i više se uklanjaju od svojih rezultata.
