Što je povratno trgovanje?
Trgovanje na povratnim putovanjima uglavnom se odnosi na neetičku praksu kupovine i prodaje dionica istog vremena i vremena pokušaja manipulacije promatrača da vjeruju da je za zaštitom velika potražnja. Ovakvo se ponašanje uvelike razlikuje od pravne i etičke obrnute trgovine, koju svaki ulagač dovrši prilikom kupovine i kasnije prodaje vrijednosnog papira.
Ključni odvodi
- Trgovanje na povratnim putovanjima uglavnom se odnosi na neetično ponašanje na tržišnim manipulacijama. Ponavljano kupovanje i prodaja vrijednosnih papira mogu povećati količinu trgovanja i brojke bilance (nešto što je Enron učinio). Trgovanje na povratnim putovanjima ne smije se miješati s pravnim, normalnim, okruglim, izletnička trgovina koju investitori svakodnevno čine kad god zatvore mjesto koje su otvorili.
Razumijevanje obrnutog trgovanja
Trgovanje na otvorenom putu pokušaj je stvaranja izgleda velikog broja obrta, a da tvrtka koja stoji iza vrijednosnog papira ne povećava prihod ili zaradu. Ove se vrste trgovine mogu voditi na više načina, ali najčešće ih završava jedan trgovac koji prodaje i kupuje vrijednosnice u istom trgovačkom danu ili dvije kompanije koje međusobno kupuju i prodaju vrijednosne papire. Ova praksa je poznata i kao obrt za pečenje ili pranje .
Trgovanje na povratno putovanje može se lako pobrkati s zakonitim trgovinskim praksama, poput učestalih obrta za obrnuto trgovanje, koje vrše trgovci šablonama. Ti trgovci obično obavljaju mnoge transakcije u istom danu. Iako imaju minimalne standarde koje moraju prakticirati, poput čuvanja najmanje 25.000 USD vlasničkog računa prije dovršetka ove vrste transakcija i prijavljivanja njihovih neto dobitaka ili gubitaka od transakcija kao prihoda, umjesto pretvaranja da su dobici ulaganja, a gubici su trošak.
Drugi primjer prihvatljive obrnutosti je swap trgovina, u kojoj će institucije prodavati vrijednosne papire drugom pojedincu ili ustanovi, a istovremeno će se dogovoriti da će isti iznos kupiti po istoj cijeni u budućnosti. Komercijalne banke i izvedeni proizvodi redovito prakticiraju ovu vrstu trgovanja. Ali dinamika ove vrste trgovanja ne napuštava statistiku volumena niti bilančne vrijednosti.
Trgovanje natrag u vijestima
Jedan od najpoznatijih slučajeva trgovanja u obrnutom slučaju bio je slučaj propasti Enrona 2001. godine. Premještanjem zaliha visoke vrijednosti na vanbilančna vozila posebne namjene u zamjenu za gotovinu ili mjenicu, Enron je uspio napraviti izgleda da su i dalje zarađivali dok su hedžirali imovinu na svojim bilancama. Ovi transferi podržani su Enronovim dionicama, što je iluziju učinilo pravom kućom karata koja čeka da se sruši. I srušio se. Osim drugih loših i zavodljivih knjigovodstvenih praksi, Enron je uspio zavarati Wall Street i javnost da vjeruju da je tvrtka još uvijek jedna od najvećih i najprofitabilnijih sigurnih institucija na svijetu, zapravo kada su jedva gazili vodu.
Povjerenstvo za vrijednosne papire (SEC) otvorilo je istragu o aktivnostima i nekoliko osoba je procesuirano i zatvoreno. Računovodstvena tvrtka koja je vodila Enronovo knjigovodstvo također je propala zbog sudjelovanja u prevari. Tvrtka je proglašena krivom za ometanje pravde kršenjem papira koji bi implicirao članove uprave i visoke zaposlenike Enrona.
Iako je Enronov bankrot svojedobno bio najveći zabilježeni, ta je titula već mnogo puta prenesena tvrtkama poput Lehman Brothers i Washington Mutual.
