Dionice s najbržim očekivanim rastom ROE-a donijele su ukupan prinos koji je tijekom cijele godine do 18. srpnja 2019. godine pobijedio S&P 500 indeks (SPX) za 500 baznih bodova, 26% prema 21%, po Goldman Sachsu. "Usred zabrinutosti zbog prognoze rasta i profitabilnosti ove godine, ulagači su dodijelili premiju tvrtkama koje mogu proširiti ROE", kaže Goldman u svom trenutnom izvješću američkog Weekly Kickstart-a. Njihova košarica dionica s visokim prognoziranim rastom ROE-a "obično ima bolji učinak u slabljenju okruženja rasta jer investitori dodjeljuju oskudnu premiju tvrtkama koje su u stanju proširiti ROE usprkos zaostatku sektora".
Goldman kaže da ovih 8 dionica imaju najviše projicirane stope rasta ROE-a: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; Apple Inc. (AAPL), 40%; Pod Armor Inc. (UAA), 47%; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra energija (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29%; i DXC Technology Co (DXC), 28%. To su predviđene stope rasta ROE-a, a ne trenutne ili prognozirane brojke ROE-a.
Značaj za investitore
Projicira se da će srednja zaliha u Goldmanovoj košarici povećati ROE za 9% i ima omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P / B) od 4, 4 puta knjižice. Za srednje vrijednosti dionica S&P 500, odgovarajuće brojke su 2% i 3, 3 puta knjižice.
Napredni ROE-ovi su 17% za srednji sastavni dio košarice i 18% za srednji S&P 500 zaliha. Za 8 gore navedenih dionica, forward ROE-ovi su: Cisco, 47%; Jabuka, 79%; Pod oklopom, 11%; Nacionalnost vjernosti, 12%; Sempra, 10%; Globalna plaćanja, 17%; Nielsen, 27%; i DXC tehnologija, 13%.
Među 50 skladišnih košarica nalazi se 10 zaliha informacijske tehnologije, a po 7 iz financijskih usluga i zdravstvene zaštite. Među prvih 11 po ukupnom prinosu na YTD su Global Payments, 62%, Under Armour, 53%, i Cisco, 36%.
Global Payments pokreće svjetski trend prema bezgotovinskom plaćanju. Oni djeluju u 30 zemalja, podržavaju 2, 5 milijuna trgovačkih lokacija i obrađuju 11 milijardi transakcija u vrijednosti od 550 milijardi dolara, na njihovoj web stranici. Procjene konsenzusa zahtijevaju rast prihoda od godinu dana (YOY) za 12, 6% za 2Q 2019, i 13, 2% rast EPS-a, s predviđenim datumom izvještavanja 30. srpnja, po Yahoo Finance.
Cisco Systems je lider u proizvodima računalnih mreža. Očekivani datum izvještavanja o zaradi je 14. kolovoza, a konsenzus zahtijeva da YOY poveća 4, 2% prihoda i 17, 1% u EPS-u, po Yahoo Finance. Cisco drži 47% udjela na tržištu opreme SD-WAN (softversko definirana široka mreža) i uživao je snažno povećanje prodaje od 55% u 2018. godini, po istraživačkoj tvrtki IDC, koja projicira da ovo tržište raste sa složenom godišnjom stopom (CAGR) od 31% do 2023.
Tvrtke koriste SD-WAN tehnologiju za povezivanje udaljenih ureda i podatkovnih centara. Također se koristi u mrežama telekomunikacijskih usluga. SD-WAN tehnologija također omogućava kompanijama da optimiziraju veze s uslugama temeljenim na oblaku, još jednim brzo rastućim tržištem. U zasebnom razvoju, britanska telekomunikacijska kompanija BT Group surađuje s Ciscom na razvoju internetske mreže za peering, prenosi Seeking Alpha.
Gledajući unaprijed
"Put naprijed za indeks ROE vjerojatno će biti izazovan, iako niže kamatne stope i niže porezne stope mogu pružiti potporu", kaže Goldman. Što se tiče slabljenja rasta, njihov pokazatelj trenutne aktivnosti u SAD-u usporio je s 1, 7% na početku 2019. na 1, 1% u lipnju.
Goldman vjeruje da je S&P 500 po fer vrijednosti u odnosu na kamatne stope i profitabilnost. Međutim, oni upozoravaju da će "nesigurnost politike i negativne revizije predviđanja EPS-a za 2020. godinu ograničiti kapital nagore".
