S&P 500 indeks zabilježio je svoj najveći prinos na kapital (ROE) u gotovo dva desetljeća i možda je dosegao vrhunac zajedno s tržištem bikova. Da bi se riješio toga, Goldman Sachs je pregledao košaru od 50 dionica za koju tvrtka kaže da i dalje može voditi na tržištu objavivši najbrži rast investicije u iduću godinu. "Košarica je nadmašila S&P 500 za 5 pp YTD, u skladu s drugim temama rasta", kaže Goldman, dodajući "Očekuje se da će se prosječna zaliha na listi povećati sa 16% na 19% tijekom sljedećih 12 mjeseci." Košara ima bolji učinak kada je rast oskudan, objavila je tvrtka.
8 dionica vrhunskog rasta ROE-a
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% tvrtki Estee Lauder; 9% Baker Hughes; 17% ulje i plin kabota; 35% Allstate Corp.; 31% bonitetnog financijskog; 28% Medan S&P 500 Company; -4%
Goldmanovi najbolji ROE tipovi
Dok će se očekivati da će prosječna kompanija S&P 500 tijekom sljedećih 12 mjeseci objaviti rast vrijednosti ROE od negativnih 4%, neke kompanije u Goldmanovoj neutralnoj kori za sektor predviđaju rast od blizu 50%. Ova grupa pobjednika uključuje TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp (SVE) i bonitetni financijski (PRU). (vidi gornju tablicu).
Dionice meksičkog prehrambenog lanca Chipotle, na primjer, porasle su 102% tijekom 12 mjeseci i blizu 46% YTD-a, u usporedbi s dobitcima S&P 500 od 12, 7% i 4, 1% u odgovarajućim razdobljima. U nedavnoj bilješci, Chipotelov najveći bik, Piper Jaffray, postavio je ciljni iznos od 725 dolara, navodeći priliku na međunarodnim tržištima kao ključni pokretač budućeg rasta, prema Barronovom. Njegova prognoza podrazumijeva porast od gotovo 12% od trenutnih razina.
ROE dobitak za S&P 500 malo vjerovatno
Većina dionica u S&P 500 vjerojatno neće objavljivati takve prinose. Jedan od razloga je taj što su niže porezne stope nakon Trumpovih brzih smanjenja poreza na dobit činile dvije trećine poboljšanja ROE na razini indeksa u prošloj godini, po Goldmanu. Idući prema naprijed, analitičari su sumnjičavi da tržište može održati dobitak od ROE, preporučujući investitorima da se usredotoče na utjecaj nekoliko ključnih pokretača ROE-a. To uključuje i marže za koje analitičari predviđaju da ostanu ravni do 2020. godine, a rizici su nagnuti prema slabijoj strani. Kao rezultat toga, firma daje prednost tvrtkama koje su posebno spremne izdržati pritiske troškova u 2019. "Dionice s visokim i stabilnim bruto maržama vjerojatno će imati više cijene i mogućnost prelaska kroz veće ulazne troškove i nadmašuju ove godine (+ 17% prema + 9%), napisao je Goldman.
Drugo, Goldman preporučuje investitorima da obrate pažnju na potencijalni pad od očekivanog rasta stopa poreza na dobit u ovoj godini, s tim da su komunikacijske usluge posebno ranjive. Dodatni faktori uključuju visoke utjecaje i troškove posudbe, po Goldmanu, napominjući da, iako su ulagači prošle godine kažnjavali tvrtke zbog utjecaja i troškova zaduživanja, ne očekuju da će se nastaviti s dobrim Fedom.
Gledajući unaprijed
Važno je napomenuti da Goldman kaže da samo 72% dionica u njegovoj visokoj ROE košarici ima bolji učinak. To znači da bi mnogi investitori prije kupovine mogli dobro proučiti svaki kapital.
